#BinanceBlockchainWeek #CryptoPreUSElection #ScrollOnBinance #BTC67KRebound #APTSurpassesSUI
(Por favor, síguenos para más noticias en vivo y comercio en vivo)
Los Tesoreros tokenizados de EE. UU. están ganando tracción como una alternativa de rendimiento a las stablecoins, pero es poco probable que reemplacen completamente a las stablecoins, según los analistas de JPMorgan.
Durante el último año, el mercado de los Tesoreros tokenizados se ha expandido rápidamente, acercándose a los $2.4 mil millones. Aunque esto sigue siendo significativamente más pequeño que el mercado de stablecoins de $180 mil millones, destaca los posibles desafíos a la dominancia de las stablecoins, pero también indica que los Tesoreros tokenizados podrían solo reemplazar parcialmente a las stablecoins, escribieron los analistas de JPMorgan, liderados por el director gerente Nikolaos Panigirtzoglou, en un informe el jueves.
Los principales emisores de stablecoins como Tether (USDT) y Circle (USDC) no comparten los rendimientos de las reservas con sus usuarios, una práctica que podría no solo disminuir sus ingresos, sino también categorizar las stablecoins como valores, dijeron los analistas. Tal clasificación las sometería a una supervisión regulatoria estricta, lo que podría limitar su uso como colateral en el mercado de criptomonedas, señalaron los analistas.
Mientras los usuarios de stablecoins han buscado varias estrategias para ganar rendimiento, incluyendo el préstamo, estos métodos vienen con riesgos y a menudo requieren entregar el control de los activos, dijeron los analistas. En contraste, los Tesoreros tokenizados proporcionan rendimiento sin los riesgos asociados con estrategias de trading o préstamo complejas, permitiendo a los usuarios mantener la custodia de sus fondos, añadieron.
Pero los obstáculos regulatorios siguen siendo un desafío para los Tesoreros tokenizados. Clasificados bajo la ley de valores, estas ofertas están restringidas a inversores acreditados, lo que limita la adopción más amplia del mercado, dijeron los analistas. Por ejemplo, el fondo de mercado monetario tokenizado BUIDL de BlackRock requiere una inversión mínima de $5 millones, reduciendo sustancialmente el grupo de inversores debido a las restricciones de cumplimiento relacionadas con la "Regulación D", señalaron.
A pesar de estos desafíos regulatorios, los Tesoreros tokenizados están preparados para un mayor crecimiento y pueden reemplazar parcialmente a las stablecoins tradicionales como colateral en áreas como el comercio de derivados cripto. Un informe reciente que sugiere que el BUIDL de BlackRock podría usarse como colateral en varias plataformas de intercambio de criptomonedas destaca la demanda potencial de Tesoreros tokenizados, dijeron los analistas. Además, los Tesoreros tokenizados podrían reemplazar las stablecoins que no generan rendimiento en tesorerías de organizaciones autónomas descentralizadas (DAO), grupos de liquidez y efectivo ocioso mantenido por fondos de capital de riesgo cripto, dijeron los analistas.
Con el tiempo, es posible que los Tesoreros tokenizados puedan reemplazar la mayor parte de este efectivo ocioso actualmente mantenido en stablecoins. Sin embargo, estimar cuánto efectivo ocioso hay puede ser difícil, y es poco probable que sea una gran parte del mercado de stablecoins, dijeron los analistas. Como resultado, "los tesoreros tokenizados eventualmente reemplazarían solo una fracción del universo de stablecoins (a menos que las regulaciones cambien drásticamente en el futuro)", según los analistas.
Actualmente, las stablecoins tienen una ventaja significativa en términos de liquidez. Con su capitalización de mercado acercándose a los $180 mil millones, las stablecoins facilitan costos de transacción bajos incluso para grandes operaciones, permitiendo un comercio fluido. Por el contrario, los Tesoreros tokenizados, aún en su etapa inicial, tienen menor liquidez, dijeron los analistas.
"Esta desventaja de liquidez podría potencialmente disminuir con el tiempo a medida que los tesoreros tokenizados ganen más tracción en el futuro. Pero, como se mencionó anteriormente, un reemplazo completo de las stablecoins parece poco probable dado el desventaja regulatoria de los tesoreros tokenizados (es decir, al ser clasificados como valores, los tesoreros tokenizados están sujetos a más restricciones que las stablecoins, lo que dificulta su uso sin problemas como fuente de colateral en el ecosistema cripto)", concluyeron los analistas.
Descargo de responsabilidad: The Block es un medio independiente que entrega noticias, investigaciones y datos. A partir de noviembre de 2023, Foresight Ventures es un inversionista mayoritario de The Block. Foresight Ventures invierte en otras empresas en el espacio cripto. La plataforma de intercambio de criptomonedas Bitget es un LP ancla para Foresight Ventures. The Block sigue operando de manera independiente para entregar información objetiva, impactante y oportuna sobre la industria cripto. Aquí están nuestras divulgaciones financieras actuales.
