Título del artículo original: ("Efecto del aumento de tasas en Japón" colapso masivo de empresas zombi: este año el número de quiebras supera las 5000, con deudas que alcanzan los 1.38 billones de yenes)
Autor del artículo original: Editor Jr., BlockTempo
En un contexto donde las principales economías globales, como Estados Unidos, Europa y China, han iniciado políticas de expansión monetaria, el Banco de Japón ha ido en contra de la corriente, no solo poniendo fin a la era de tasas negativas desde 2007 en marzo de este año, sino también anunciando un nuevo aumento de tasas a finales de julio, lo que llevó a que muchos operadores de arbitraje cerraran posiciones y al mercado cayera.
Además, a finales de este mes, del 30 al 31, el Banco de Japón llevará a cabo nuevamente una reunión de política monetaria de dos días, y el mercado está muy atento a si Japón elegirá aumentar las tasas.
Reuters: La probabilidad de un aumento de tasas en Japón en octubre es baja
En este contexto, Reuters señaló en un informe del 21 de octubre que el Banco de Japón podría no apresurarse a aumentar las tasas en la reunión de política monetaria de este mes, por razones específicas que incluyen:
El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ha dicho anteriormente que es necesario tomar tiempo para evaluar los riesgos de un aumento de tasas, como la incertidumbre en la economía estadounidense.
La Cámara de Representantes de Japón celebrará elecciones el 27 de octubre, y el 5 de noviembre, Estados Unidos también llevará a cabo unas elecciones muy esperadas a nivel mundial, lo que llevará al Banco de Japón a adoptar una postura más cautelosa en el contexto de tales eventos importantes.
Si el crecimiento económico global se desacelera, o si la confianza de los hogares y empresas es insuficiente, también podría llevar al Banco de Japón a optar por no aumentar las tasas temporalmente.
Si el yen no logra seguir depreciándose, la presión de costos de los productos importados en Japón disminuirá, y la vida y los precios de la población no se verán significativamente afectados, por lo que el banco central también podría no aumentar las tasas.
Finalmente, la mayoría de los expertos también creen que Japón no aumentará nuevamente las tasas este año, y si lo hace, tendrá que esperar hasta finales de 2025 y principios de 2026.
Sin embargo, es importante notar que, aunque actualmente muchos factores sugieren que el Banco de Japón no aumentará las tasas este mes, el banco central también ha indicado que si la economía y los precios se comportan como se espera, un aumento de tasas será inevitable, ya que el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ya había expresado anteriormente su determinación de avanzar hacia la normalización de la política monetaria.
El aumento de tasas en Japón podría desencadenar una ola de quiebras empresariales
Otro cambio observado en el mercado es que la política de expansión monetaria a largo plazo de Japón ha permitido que muchas empresas dependan de tasas de interés bajas y del gobierno para sobrevivir, pero no han podido realizar inversiones efectivas ni contratar, lo que ha llevado a una proliferación de empresas zombi en Japón.
Desde que terminó la era de tasas negativas en marzo de este año, según un informe publicado recientemente por la Tokyo Shoko Research, el número de quiebras de empresas en Japón entre abril y septiembre de este año ha superado las 5,000 por primera vez en casi una década, y estas empresas en quiebra tienen una deuda total de 1.38 billones de yenes, aproximadamente 9.2 mil millones de dólares.
Y según un informe de investigación de Lyon Securities, cada aumento del 0.1% en la tasa de referencia podría llevar a que el número de estas empresas zombi, que destinan la mayor parte de sus ganancias al pago de deudas, aumente de 565,000 a aproximadamente 632,000.
Sin embargo, vale la pena mencionar que la quiebra de estas empresas zombi podría no ser algo malo para Japón, ya que su existencia dificulta que nuevas empresas obtengan un buen entorno de crecimiento y la movilidad laboral no es suficiente. Al respecto, el estratega de Lyon Securities, Nicholas Smith, comentó:
«No estamos preocupados por el problema del desempleo en Japón; por el contrario, lo que más nos preocupa es la escasez de mano de obra en Japón.»
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