Minneapolis Fed Release Paper Pushing for Bitcoin Ban or Tax to Maintain Deficits

CryptoNews · 2024-10-21T08:13:07.000Z

The Federal Reserve Bank of Minneapolis recently released a paper that suggested governments should ban or tax Bitcoin in order to maintain primary deficits. In a working paper recently published by the Minneapolis Feds on Oct. 17, governments are urged to either legally prohibit the trade of Bitcoin(BTC) or enact a Bitcoin tax if they want to maintain their permanent primary deficits. “A legal prohibition against bitcoin can restore unique implementation of permanent primary deficits, and so can a tax on bitcoin at the rate,” stated in the abstract of the working paper titled “Unique Implementation of Permanent Primary Deficits?” by Amol Amol and Erzo G.J. Luttmer. Within the 40-page paper, Bitcoin is labelled as a “balanced budget trap”, defined as an alternative state where the government is forced to balance its budget. This is because the Fed sees Bitcoin’s decentralization as an obstacle for policy implementation, especially for governments aiming to maintain their permanent deficits using nominal debt. The researchers called Bitcoin an example of a fixed-supply “private-sector security” without “real resource claims.” Therefore, they propose that Bitcoin should be banned or taxed to resolve this issue. You might also like: NYSE, CBOE set to list Bitcoin ETF options following SEC approval A primary deficit occurs when a government spends more money than it holds in the form of taxes and other revenues. Adding the term “permanent” to primary deficit indicates that the government intends to keep spending more money than it has in the budget. Head of digital asset research at VanEck, Matthew Sigel, views the working paper published on Manhattan Fed as an “attack on Bitcoin”. According to Sigel, the paper indicates that governments are able to run permanent deficits if consumers “don’t notice & adopt new money like BTC”. He also quoted a post from Bitcoin analyst Tuur Demeester criticizing an Oct. 12 research paper by the European Central Bank that claims older Bitcoin holders gain profit off of newer holders. The paper argued that Bitcoin should be regulated to prevent its price from rising or banned outright. “[The paper] fantasizes about ‘Legal Prohibition’ and extra taxes on BTC to ensure govt debt remains ‘Only Risk Free Security,’’” Sigel wrote in an Oct. 21 X post. Read more: Bitcoin whale selloff stopped as price surpasses $68k

El Banco de la Reserva Federal de Minneapolis publicó recientemente un documento que sugería que los gobiernos deberían prohibir o gravar Bitcoin para mantener los déficits primarios.
En un documento de trabajo publicado recientemente por la Reserva Federal de Minneapolis el 17 de octubre, se insta a los gobiernos a prohibir legalmente el comercio de Bitcoin (BTC) o a promulgar un impuesto a Bitcoin si desean mantener sus déficits primarios permanentes.
“Una prohibición legal contra bitcoin puede restaurar la implementación única de déficits primarios permanentes, y lo mismo puede hacer un impuesto sobre bitcoin a esa tasa”, afirma el resumen del documento de trabajo titulado “¿Implementación única de déficits primarios permanentes?”, de Amol Amol y Erzo G.J. Luttmer.
En el documento de 40 páginas, se califica a Bitcoin como una “trampa de presupuesto equilibrado”, definida como un estado alternativo en el que el gobierno se ve obligado a equilibrar su presupuesto. Esto se debe a que la Reserva Federal considera que la descentralización de Bitcoin es un obstáculo para la implementación de políticas, especialmente para los gobiernos que buscan mantener sus déficits permanentes utilizando deuda nominal.
Los investigadores han calificado a Bitcoin como un ejemplo de un “valor privado” de oferta fija sin “derechos reales sobre los recursos”, por lo que proponen que se prohíba o se grave con impuestos a Bitcoin para resolver este problema.
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Un déficit primario se produce cuando un gobierno gasta más dinero del que tiene en forma de impuestos y otros ingresos. Añadir el término “permanente” al déficit primario indica que el gobierno tiene la intención de seguir gastando más dinero del que tiene en el presupuesto.
Matthew Sigel, jefe de investigación de activos digitales de VanEck, considera el documento de trabajo publicado sobre la Fed de Manhattan como un “ataque a Bitcoin”.
Según Sigel, el documento indica que los gobiernos pueden tener déficits permanentes si los consumidores “no se dan cuenta y adoptan dinero nuevo como el BTC”.
También citó una publicación del analista de Bitcoin Tuur Demeester en la que criticaba un artículo de investigación del 12 de octubre del Banco Central Europeo que afirmaba que los tenedores de Bitcoin más antiguos obtienen ganancias a costa de los tenedores más nuevos. El artículo argumentaba que Bitcoin debería ser regulado para evitar que su precio suba o prohibido por completo.
“[El periódico] fantasea con una ‘prohibición legal’ e impuestos adicionales sobre BTC para garantizar que la deuda gubernamental siga siendo ‘el único valor libre de riesgos’”, escribió Sigel en una publicación de X del 21 de octubre.
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