La minería de liquidez consiste en depositar activos de criptomonedas en un fondo de liquidez, lo que permite a los usuarios no solo ganar tarifas de manejo y tokens de recompensa de la plataforma, sino también respaldar el funcionamiento de intercambios descentralizados. Pero la extracción de liquidez no es solo un simple proceso de obtención de ingresos pasivos, sino que implica múltiples riesgos, como fluctuaciones del mercado, riesgos de contratos inteligentes y pérdidas transitorias.
Por lo tanto, este artículo (Crypto City) proporcionará una introducción detallada a la operación y los principales riesgos de la minería de liquidez para ayudar a los inversores a comprender completamente y tomar decisiones informadas antes de participar.
¿Qué es la minería de liquidez?
La minería de liquidez es un mecanismo de finanzas descentralizadas (DeFi) en el que los participantes proporcionan liquidez a un intercambio descentralizado (DEX) bloqueando dos criptomonedas en un fondo de liquidez. A estos participantes se les suele denominar "Proveedores de liquidez (LP)". A cambio, recibirán tokens de fondo de liquidez (tokens LP) y obtendrán tarifas de transacción u otras recompensas a través de estos tokens.
En pocas palabras, un proveedor de liquidez depositará dos o más tokens de criptomonedas de "igual valor" en un fondo de liquidez al mismo tiempo. Los activos del fondo se utilizarán para proporcionar liquidez a otros usuarios y ayudarlos a realizar transacciones de tokens rápidamente. en la plataforma.
El proveedor de liquidez LP puede obtener ingresos por tarifas de las transacciones de otros usuarios; además, algunas plataformas de fondos de liquidez también emitirán tokens de recompensa adicionales. Estos tokens pueden incluir los tokens de gobernanza de la plataforma, lo que permite a los usuarios participar en las decisiones de gobernanza de la plataforma.
Desde este punto de vista, la principal diferencia entre la minería de liquidez y la minería de criptomonedas radica en su método de operación y fuente de ingresos. El umbral para la minería de liquidez es bajo. Los usuarios solo necesitan proporcionar activos a los intercambios descentralizados y respaldar las transacciones dentro del fondo de liquidez para ganar tarifas de manejo y recompensas simbólicas, mientras que la minería de criptomonedas depende de la potencia informática para realizar transacciones en la cadena de bloques y recibir recompensas en bloque. .
Si desea obtener más información sobre otras formas de extraer criptomonedas, lea nuestra guía de minería.
Cómo funciona la minería de liquidez
La minería de liquidez funciona de la siguiente manera:
1. Elija una plataforma y un fondo de liquidez
Los usuarios primero deben elegir un intercambio descentralizado (DEX), como Uniswap, PancakeSwap o SushiSwap.
Los fondos de liquidez generalmente constan de dos criptomonedas (como ETH/USDT), y los usuarios deben elegir el fondo adecuado en función de su apetito por el riesgo y los rendimientos esperados.
2. Proporcionar liquidez
Después de seleccionar un grupo de liquidez, los usuarios depositan dos tokens de igual valor en el grupo. Estos tokens proporcionan a la plataforma la liquidez necesaria para el comercio, lo que garantiza que los operadores no encuentren problemas de iliquidez al realizar intercambios de tokens. Por lo general, los proveedores de liquidez deben proporcionar cantidades iguales de dos tokens (como Ethereum y USDT) para que las transacciones puedan realizarse sin problemas.
3. Gana recompensas
Los proveedores de liquidez pueden obtener ingresos de dos formas principales:
Tarifas de transacción: cada vez que un comerciante opera en un fondo común de liquidez, la plataforma cobra una pequeña tarifa de transacción y la distribuye proporcionalmente a los proveedores de liquidez.
Recompensa LP de la plataforma: a cambio de proporcionar liquidez, la plataforma otorgará a los proveedores de liquidez "Tokens de proveedor de liquidez" (tokens LP). Estos tokens representan la parte de los activos de un usuario en el fondo de liquidez y pueden usarse para ganar tarifas de transacción u otras recompensas de la plataforma.
¿Cuáles son los beneficios de participar en la minería de liquidez?
La plataforma financiera Finbold analiza que la minería de liquidez ofrece a los inversores una forma relativamente sencilla de obtener ingresos pasivos de sus criptoactivos.
Estas son algunas de las principales ventajas de la minería de liquidez:
fuentes de ingresos pasivas
Derechos de participación en la gobernanza
Aumentar la liquidez de las criptomonedas
Umbral inferior de participación
La minería de liquidez permite a los inversores depositar criptomonedas inactivas en un fondo de liquidez para ganar tarifas de transacción y tokens de recompensa emitidos por la plataforma. Esta es una forma eficaz de obtener ingresos pasivos estables proporcionando liquidez, especialmente en mercados con grandes necesidades de liquidez.
La minería de liquidez ofrece flujos de ingresos diversificados y la oportunidad de participar en una gobernanza descentralizada, lo que la convierte en una opción atractiva para los inversores que buscan generar ingresos pasivos en el espacio DeFi. Sin embargo, los inversores aún deben ser conscientes de los riesgos y gestionar cuidadosamente sus estrategias de inversión en función de las condiciones del mercado.
Minería de liquidez frente a agricultura de rendimiento
La minería de liquidez y el cultivo de rendimiento (Yield Farming) son dos estrategias DeFi que a menudo se confunden, pero que en realidad tienen diferencias clave.
La minería de liquidez es una forma de agricultura de rendimiento que se centra en proporcionar liquidez a los intercambios descentralizados, mientras que la agricultura de rendimiento es una estrategia DeFi más amplia en la que los usuarios prestan o proporcionan criptomonedas a varias plataformas y, por lo tanto, obtienen beneficios, que pueden incluir proporcionar liquidez, préstamos, e incluso participar en la gobernanza de la plataforma.
En comparación con la minería de liquidez, los ingresos provienen principalmente de las tarifas de transacción y las monedas LP; el alcance de la agricultura de ingresos es más amplio y las estrategias son más diversas. La fuente de ingresos puede provenir de los rendimientos de otros protocolos DeFi, como los préstamos y las apuestas.
Así que no se confunda la próxima vez que vea estas dos palabras (CryptoCity) ha organizado las diferencias entre las dos estrategias en la siguiente tabla:
característica
Minería de liquidez
agricultura de ingresos
Los usuarios conceptuales depositan dos tokens de igual valor en el fondo de liquidez de un intercambio descentralizado y reciben tarifas de transacción y tokens de recompensa de la plataforma. Prestar o proporcionar criptomonedas a múltiples protocolos DeFi para obtener rendimiento es más amplio que la minería de rendimiento. Los ingresos provienen de tarifas de transacción y recompensas simbólicas adicionales proporcionadas por la plataforma (como tokens de gobernanza). Intereses de préstamos, recompensas de apuestas, ingresos mineros de liquidez y otras fuentes. Los riesgos incluyen pérdidas no permanentes, riesgos de contratos inteligentes y riesgos de seguridad de la plataforma. Riesgos de contratos inteligentes, pérdidas no permanentes, riesgos de plataforma y riesgos de fluctuación del mercado. La flexibilidad está dirigida principalmente a grupos de liquidez específicos y tiene poca flexibilidad. Los activos se pueden distribuir en múltiples plataformas, con diversas estrategias y alta flexibilidad. El objetivo principal es proporcionar liquidez en los intercambios descentralizados y garantizar transacciones fluidas. Aplicación integral de múltiples estrategias, como préstamos, apuestas y minería de liquidez.
Fuente: (CryptoCity) Gráfico Comparación de las diferencias entre minería de liquidez y agricultura de ingresos
Lista de plataformas populares de minería de liquidez
El mercado de minería de liquidez seguirá activo y diverso en 2024. A continuación se muestran algunas plataformas populares de minería de liquidez adecuadas para que los usuarios participen y obtengan ingresos:
Nombre de la plataforma
Características principales
Fuente de ingresos
tarifa de manejo
Uniswap es un intercambio descentralizado que admite una gran cantidad de tokens ERC-20. Cobra una tarifa de transacción del 0,3%, una tarifa de transacción y una recompensa de token de plataforma del 0,3%. Curve Finance se centra en transacciones de monedas estables, con un deslizamiento bajo y es adecuado para monedas estables. Intercambio entre monedas estables Tarifa de manejo de deslizamiento baja de 0,04% - 0,4% Tarifa de transacción, según el tipo de grupo Balancer admite grupos de liquidez personalizados, lo que permite múltiples combinaciones de tokens, brindando flexibilidad para personalizar los procedimientos comerciales del grupo. Las tarifas y las tarifas de recompensa de tokens son. PancakeSwap es flexible y se establece de acuerdo con el fondo de liquidez. Se basa en Binance Smart Chain, con tarifas de transacción bajas, adecuadas para pequeños inversores y recompensas de tokens de plataforma del 0,2%. Bancor utiliza un sistema de tokens inteligentes. intercambio de activos entre cadenas, reduce el riesgo de volatilidad, tarifas de transacción de tokens inteligentes, recompensas entre cadenas 0,1% - 0,5% tarifas de transacción
Riesgos de la minería de liquidez
En la minería de liquidez, aunque se pueden obtener ingresos pasivos, existen muchos riesgos en el proceso. Los siguientes son los principales riesgos que enfrenta la minería de liquidez:
Los riesgos de los contratos inteligentes provienen de la posibilidad de que se produzcan vulnerabilidades en los contratos inteligentes o ataques de piratas informáticos, que pueden provocar el robo de fondos. Una vez que se implementa el contrato, no se puede modificar y el riesgo es difícil de revertir.
El riesgo de plataforma significa que algunas plataformas DeFi poco confiables pueden cerrar repentinamente, lo que hace que los inversores pierdan fondos. Elegir una plataforma con garantía de auditoría puede reducir este riesgo.
El riesgo de volatilidad del mercado está asociado con fluctuaciones severas en el mercado de criptomonedas, especialmente cuando se participa en grupos de tokens de alta volatilidad, donde el valor del activo puede reducirse significativamente.
El riesgo de liquidez bajo ocurre cuando no hay liquidez suficiente y usted puede enfrentar un gran deslizamiento al salir de activos, lo que resulta en pérdidas comerciales.
Los riesgos regulatorios surgen de la falta de protección de la plataforma DeFi por parte del marco legal, y futuros cambios regulatorios pueden afectar el funcionamiento de la plataforma.
Pero lo que más queremos recordarte es el término de riesgo que debes conocer al participar en la minería de liquidez: "pérdida impermanente".
La pérdida impermanente de liquidez en la minería
La pérdida impermanente es un riesgo en la extracción de liquidez, que ocurre cuando un proveedor de liquidez deposita activos en un fondo común de liquidez. Debido a cambios en los precios de los activos, el valor de los activos mantenidos disminuye.
Específicamente, cuando los precios de dos tokens (como ETH/USDT) en el fondo de liquidez fluctúan, la proporción de activos se ajustará en consecuencia. Si el precio de uno de los tokens sube o baja en relación con el otro, los arbitrajistas aprovecharán esta diferencia de precio para comerciar, cambiando así la distribución de los tokens en el grupo, lo que provocará que las tenencias del proveedor de liquidez disminuyan de valor.
Las pérdidas impermanentes se denominan "impermanentes" porque dichas pérdidas pueden disminuir o desaparecer a medida que los precios de mercado se recuperan, siempre que el proveedor de liquidez no se retire del fondo común. Pero si los proveedores de liquidez retiran activos cuando los precios son volátiles, las pérdidas se vuelven permanentes.
Supongamos que deposita 1 Ethereum y 1000 $USDT en un fondo de liquidez en un intercambio descentralizado (DEX). Cuando depositas estos activos, el precio de Ethereum es 1 Ethereum = 1000 $USDT, por lo que estás proporcionando un total de $2000 $USDT de liquidez (1 Ethereum + 1000 $USDT).
A continuación, supongamos que el precio de Ethereum sube a 1 Ethereum = 2000 $USDT. En este punto, el fondo de liquidez reequilibrará automáticamente la relación entre Ethereum y USDT para reflejar la demanda del mercado. Los árbitros comprarán Ethereum más barato hasta que el precio en el fondo de liquidez coincida con el precio de mercado. Como resultado, le quedarán aproximadamente 0,707 Ethereum y aproximadamente 1.414 $USDT en su fondo de liquidez.
Si elige salir del fondo de liquidez en este momento, recuperará 0,707 Ether y 1.414 $USDT, lo que suma aproximadamente 2.828 $USDT. En comparación con si simplemente tuvieras 1 Ethereum y 1000 USDT, su valor total ahora sería de 3000 $USDT. Por lo tanto, perdió 172 $USDT al participar en el fondo de liquidez, que es la llamada pérdida impermanente.
En pocas palabras, las pérdidas no permanentes ocurren porque los cambios de precios hacen que cambie la proporción de activos en el fondo de liquidez, y los arbitrajistas aprovechan esta diferencia de precios para negociar, reduciendo la cantidad de activos que finalmente posee.
¿Cómo reducir el riesgo de la minería de liquidez?
Las estrategias para reducir el riesgo de la minería de liquidez se centran principalmente en gestionar las pérdidas no permanentes, las vulnerabilidades de los contratos inteligentes y elegir plataformas confiables. CoinGecko, que se especializa en información en el campo de las criptomonedas, propuso que los siguientes métodos específicos pueden reducir el riesgo de la minería de liquidez:
1. Seleccione un grupo de monedas estables
Las pérdidas transitorias causadas por grandes fluctuaciones de precios son uno de los principales riesgos en la minería de liquidez. Por lo tanto, intente elegir un grupo de liquidez con monedas estables (como USDT, USDC), que pueden reducir el riesgo de fluctuaciones del mercado debido a monedas relativamente estables. precios estables y provocar pérdidas transitorias.
2. Utilice contratos inteligentes examinados
Las vulnerabilidades de los contratos inteligentes son otro riesgo. Al participar en la minería de liquidez, debe elegir una plataforma DeFi que haya sido revisada por un tercero independiente para garantizar la seguridad de los contratos inteligentes.
3. Invierta en más de un fondo de liquidez
Diversificar los riesgos es una estrategia eficaz para reducir las pérdidas. En lugar de invertir todos sus fondos en un solo fondo de liquidez, opte por diversificar sus inversiones en múltiples fondos de liquidez y plataformas. Esto puede reducir las pérdidas causadas por el fracaso de un único activo o plataforma.
4. Elija un grupo con alta liquidez
Elegir un fondo común de alta liquidez puede reducir el riesgo de deslizamiento y garantizar que no haya fluctuaciones drásticas en el valor de los activos debido a una liquidez insuficiente al negociar.
En resumen, la minería de liquidez, como estrategia de inversión en finanzas descentralizadas, brinda a los inversores la oportunidad de obtener ingresos pasivos y al mismo tiempo participar en la gobernanza de la plataforma y apoyar el desarrollo del ecosistema DeFi.
Los inversores deben evaluar cuidadosamente diversos riesgos al seleccionar un fondo de liquidez y reducir las pérdidas potenciales mediante inversiones diversificadas y la elección de plataformas confiables. Sólo con una comprensión profunda del mecanismo operativo y una buena gestión de riesgos se pueden maximizar los beneficios de la extracción de liquidez y al mismo tiempo garantizar la seguridad de los fondos.
