Autor: Daren Matsuoka, Robert Hackett, Eddy Lazzarin, a16z Crypto Compilador: 0xjs@金财经;
Hace dos años, cuando publicamos nuestro primer Informe anual sobre el estado de las criptomonedas, el mundo se veía muy diferente al actual. Las criptomonedas no ocupan un lugar destacado en la agenda de los formuladores de políticas. Los productos cotizados en bolsa (ETP) de Bitcoin y Ethereum aún no han sido aprobados por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). Ethereum aún no se ha movido a POS con energía minimizada. Las redes L2 diseñadas para aumentar la capacidad y reducir los costos de transacción están en gran medida inactivas: el costo de las transacciones en estas redes es mucho más alto que el actual.
Como lo demuestra la última versión de nuestro artículo (Informe sobre el estado de las criptomonedas 2024), los tiempos han cambiado. Nuestros informes cubren el auge de las criptomonedas como un tema político candente, muchas de las últimas mejoras tecnológicas en las redes blockchain y las últimas tendencias entre los creadores y usuarios de criptomonedas.
El informe también:
Profundizar en el surgimiento de aplicaciones clave como las monedas estables, una de las “aplicaciones asesinas” de las criptomonedas;
Explore la intersección de las criptomonedas con otras tendencias tecnológicas clave, como la inteligencia artificial, las redes sociales y los juegos;
Comparta nuevos datos sobre el nivel de interés en las criptomonedas en los estados indecisos antes de las elecciones estadounidenses y más.
El informe Estado de las criptomonedas 2024 también revela un máximo histórico en la actividad de las criptomonedas. El informe también analiza cómo está madurando la infraestructura blockchain, especialmente a raíz de las recientes actualizaciones de escala que han reducido significativamente los costos de transacción en cadena, así como el aumento de Ethereum L2 y otras blockchains de alto rendimiento.
En 2024, también lanzamos una nueva herramienta: el panel de control Builder Energy de criptografía a16z. Por primera vez, compartimos datos patentados basados en nuestros conocimientos únicos sobre el espacio de las criptomonedas, incluido dónde reside la "energía constructora". El panel contiene miles de puntos de datos (agregados y anónimos) extraídos de la investigación del equipo de inversión, nuestro programa CSX Startup Accelerator y otros seguimientos de toda la industria. A través de esta herramienta, cualquiera puede explorar lo que los creadores de criptomonedas tienen que decir sobre sus actividades e intereses: desde qué blockchains están construyendo, hasta qué tipos de aplicaciones están construyendo, y con qué tecnologías están construyendo, y dónde se encuentran. Planeamos actualizar estos datos anualmente como parte de nuestro Estado anual de las criptomonedas.
Ahora eche un vistazo a los hallazgos de nuestro Informe sobre el estado de las criptomonedas de 2024.
7 conclusiones clave
La actividad y el uso de criptomonedas alcanzaron máximos históricos
La criptomoneda se ha convertido en una cuestión política clave antes de las elecciones estadounidenses
Las monedas estables han encontrado una adaptación al mercado de productos
Las mejoras en la infraestructura aumentan la capacidad y reducen significativamente los costos de transacción
DeFi sigue siendo popular y está creciendo
La criptotecnología podría resolver algunos de los desafíos más apremiantes de la IA
Una infraestructura más escalable desbloquea nuevas aplicaciones en cadena
1. La actividad y el uso de criptomonedas alcanzaron niveles récord
La cantidad de direcciones criptográficas activas mensuales nunca ha sido mayor. En septiembre, 220 millones de direcciones interactuaron con la cadena de bloques al menos una vez, una cifra que se ha más que triplicado desde finales de 2023. (Como métrica, las direcciones activas son más susceptibles a la manipulación que otras métricas).
El aumento de direcciones activas se atribuye en gran medida a Solana, que tiene alrededor de 100 millones de direcciones activas. A esto le siguen NEAR (31 millones de direcciones activas), la popular red L2 de Coinbase, Base (22 millones), Tron (14 millones) y Bitcoin (11 millones). Entre las cadenas de máquinas virtuales Ethereum (EVM), la segunda cadena más activa después de Base es la cadena BNB de Binance (10 millones), seguida de Ethereum (6 millones). (Nota: la cadena EVM calcula un total de 220 millones mediante la deduplicación de claves públicas).
Estas tendencias también se reflejan en nuestro panel Builder Energy. La cadena de bloques con el mayor cambio en la participación general del interés de los constructores es Solana. Específicamente, la proporción general de fundadores que nos dijeron que están construyendo o interesados en construir en Solana creció del 5,1% el año pasado al 11,2% este año. Base experimentó el segundo mayor aumento, con su participación total aumentando al 10,7% desde el 7,8% el año pasado, seguida por Bitcoin, cuya participación total aumentó al 4,2% desde el 2,6% el año pasado.
En términos absolutos, Ethereum sigue siendo el proyecto que más interesa a los desarrolladores, con un 20,8%, seguido de Solana y Base, seguido de Polygon (7,9%), Optimism (6,7%), Arbitrum (6,2%) y Avalanche ( 4,2%), Bitcoin (4,2%), etc.
Mientras tanto, la cantidad de usuarios mensuales de billeteras criptográficas móviles alcanzó un máximo histórico de 29 millones en junio de 2024. Si bien los EE. UU. representan la mayor proporción de usuarios mensuales de billeteras móviles con un 12%, en los últimos años, a medida que la adopción de criptomonedas ha crecido a nivel mundial y más proyectos han buscado excluir a los EE. UU. a través de geocercas en busca de cumplimiento de la regulación, la participación de los EE. UU. en el La base general de usuarios de billeteras móviles ha disminuido.
La huella de las criptomonedas continúa expandiéndose en el extranjero. Después de Estados Unidos, los países con la mayor proporción de usuarios de billeteras móviles incluyen Nigeria (que ha estado tratando de brindar transparencia regulatoria a través de programas de incubación regulatoria y ha experimentado un crecimiento significativo en usos de los consumidores como pagos de facturas y compras minoristas), India (creciente población y penetración de la telefonía móvil) y Argentina (donde muchos residentes están recurriendo en masa a las criptomonedas, especialmente las monedas estables, en medio de la devaluación de la moneda).
Si bien es fácil medir la cantidad de direcciones activas y usuarios mensuales de billeteras móviles, es mucho más difícil medir la cantidad de usuarios criptográficos activos reales. Sin embargo, al combinar múltiples metodologías, estimamos que hay entre 30 y 60 millones de usuarios de criptomonedas activos mensuales en todo el mundo, lo que representa solo entre el 5% y el 5% del total de poseedores de criptomonedas globales estimados por Crypto.com en junio de 2024 de 617 millones (10%).
Esta disparidad resalta la enorme oportunidad de atraer y volver a involucrar a los poseedores pasivos de criptomonedas. A medida que las importantes mejoras en la infraestructura permitan aplicaciones y experiencias de consumo nuevas y atractivas, más poseedores de criptomonedas inactivos pueden convertirse en usuarios activos de la cadena.
2. Las criptomonedas se han convertido en una cuestión política clave antes de las elecciones estadounidenses
Las criptomonedas se han convertido en un foco de discusión en todo Estados Unidos durante este ciclo electoral.
Por lo tanto, medimos el nivel relativo de interés en las criptomonedas en los estados indecisos. Pensilvania y Wisconsin, dos estados que se espera que sean los campos de batalla más candentes en las elecciones de noviembre, ocuparon el cuarto y quinto lugar, respectivamente, en términos de aumentos en el interés de búsqueda de criptomonedas desde las últimas elecciones en 2020, medido utilizando el porcentaje de Google Trends del volumen total de búsqueda. Michigan ocupa el octavo lugar en cuanto a mayor interés en la búsqueda de criptomonedas, mientras que Georgia se mantiene sin cambios. Mientras tanto, el interés por las criptomonedas ha disminuido ligeramente en Arizona y Nevada desde 2020.
Es probable que el lanzamiento de productos cotizados en bolsa (ETP) de Bitcoin y Ethereum este año aumente el interés en las criptomonedas. A medida que estos ETP amplíen el acceso a los inversores, es probable que crezca el número de estadounidenses que poseen criptomonedas. Las tenencias combinadas en cadena de ETP de Bitcoin y Ethereum han alcanzado los 65 mil millones de dólares. (Nota: aunque estos productos a menudo se denominan ETF, en realidad se registran como ETP mediante el formulario SEC S-1, que indica que su cartera subyacente no contiene valores).
La aprobación de ETP por parte de la SEC es un hito importante para la política criptográfica. Independientemente de qué partido gane las elecciones de noviembre, muchos políticos esperan que se genere impulso con la aprobación de una legislación bipartidista sobre cifrado. Cada vez más formuladores de políticas y políticos adoptan una visión positiva de las criptomonedas.
La industria ha inspirado otras iniciativas importantes en el frente político este año. A nivel federal, la Cámara de Representantes aprobó la Ley de Innovación y Tecnología Financiera para el Siglo XXI (FIT21) con apoyo bipartidista, con el voto a favor de 208 republicanos y 71 demócratas. El proyecto de ley, que está pendiente de consideración y aprobación por parte del Senado, podría brindar la claridad regulatoria que tanto necesitan los empresarios de criptomonedas.
También es significativo que a nivel estatal, Wyoming aprobó la (Ley de Asociación Descentralizada No Incorporada sin Fines de Lucro (DUNA)), una ley que otorga reconocimiento legal a las organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) y permite que la red blockchain opere legalmente sin comprometer la descentralización.
La Unión Europea y el Reino Unido han sido los más activos en interactuar con el público sobre políticas y cuestiones regulatorias sobre criptomonedas. Las agencias europeas han hecho muchas más solicitudes de aportaciones que, por ejemplo, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos. Al mismo tiempo, la (Ley del Mercado de Criptomonedas) (MiCA) de la Unión Europea es el primer régimen político integral relacionado con las criptomonedas que se convierte en ley y se espera que entre en pleno vigor a finales de este año.
Las monedas estables se han convertido en uno de los productos criptográficos más populares y en uno de los temas más importantes de discusión política, con múltiples proyectos de ley presentados en el Congreso. Uno de los aspectos positivos, al menos en Estados Unidos, es la comprensión de que las monedas estables pueden reforzar la posición del dólar estadounidense en el extranjero incluso cuando su estatus de moneda de reserva global disminuye. Hoy en día, más del 99% de las monedas estables están denominadas en dólares estadounidenses, superando con creces a la siguiente denominación más grande: el euro, que representa el 0,20%.
Además de demostrar la fortaleza del dólar estadounidense al mundo, las monedas estables también pueden fortalecer la base financiera nacional. A pesar de tener solo una década de existencia, la moneda estable se ha posicionado entre los 20 principales tenedores de deuda estadounidense, colocándola por delante de países como Alemania.
Si bien algunos países están explorando las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC), la oportunidad de las monedas estables está madura ante Estados Unidos. A juzgar por estas discusiones y el sentimiento general hacia las criptomonedas que ahora tienen muchas figuras políticas prominentes, esperamos que más países comiencen a desarrollar seriamente sus políticas y estrategias en materia de criptomonedas.
3. Las monedas estables han encontrado el ajuste entre el producto y el mercado.
Las monedas estables se han convertido en una de las “aplicaciones asesinas” más obvias de las criptomonedas al permitir usos como pagos globales rápidos y baratos. De hecho, como escribió el representante Rich Torres (D-N.Y.) en un artículo de opinión (New York Daily News) en septiembre: “La popularidad de las monedas estables en dólares estadounidenses se ha visto impulsada por la popularidad de los teléfonos inteligentes y las cadenas de bloques. convertirse en el mayor experimento de la humanidad en materia de empoderamiento financiero”.
La actualización de escala masiva reduce significativamente el costo de ejecutar transacciones criptográficas, incluidas aquellas que involucran monedas estables, en más del 99% en algunos casos. En Ethereum, las transacciones que involucran la popular moneda estable USDC vinculada al dólar estadounidense cuestan un promedio de $1 este mes, frente a un promedio de $12 en 2021. El costo promedio de enviar USDC a Base, la popular red L2 de Coinbase, es menos de un centavo. (Tenga en cuenta que es posible que estas cifras no incluyan algunos costos de incorporación y salida).
Compare estas tarifas con la tarifa promedio de transferencia bancaria internacional de $44.
Las monedas estables simplifican la transferencia de valor. Al 30 de junio, en el segundo trimestre de 2024, las monedas estables tenían un total de 1.100 millones de transacciones, con un volumen de transacciones de 8,5 billones de dólares. Durante el mismo período, el volumen de transacciones de monedas estables fue más del doble de los 3,9 billones de dólares de Visa. Las monedas estables se están discutiendo junto con servicios de pago conocidos y arraigados como Visa, PayPal, ACH y Fedwire, lo que demuestra su utilidad.
Las monedas estables tampoco son una moda pasajera. Si se compara la actividad de las monedas estables con los ciclos volátiles del mercado de las criptomonedas, no parece haber correlación. De hecho, incluso cuando los volúmenes de comercio de criptomonedas al contado disminuyen, la cantidad de direcciones que envían monedas estables cada mes continúa aumentando. En otras palabras, la gente parece estar usando monedas estables para algo más que transacciones.
Todas estas actividades se reflejan en las estadísticas de uso. Medido por el porcentaje de direcciones activas diarias, las monedas estables representan casi un tercio del uso diario de criptomonedas con un 32%, solo superadas por las finanzas descentralizadas (DeFi) con un 34%. Los usos restantes de las criptomonedas se distribuyen en infraestructura (puentes, oráculos, valor máximo retirable, abstracción de cuentas, etc.), transferencias de tokens y un puñado de otras áreas, incluidas aplicaciones emergentes como juegos, NFT y redes sociales.
4. Las mejoras en la infraestructura han aumentado la capacidad y reducido significativamente los costos de transacción.
Una de las razones por las que las monedas estables son tan populares y fáciles de usar es el avance de la infraestructura subyacente. Primero, la capacidad de blockchain está creciendo. Gracias al auge de la red Ethereum L2 y otras cadenas de bloques de alto rendimiento, las cadenas de bloques están procesando más de 50 veces la cantidad de transacciones por segundo que hace cuatro años.
Aún más sorprendente es que la mayor actualización de Ethereum del año, “Dencun”, también conocida como “protodanksharding” o EIP-4844, reduce drásticamente las tarifas en la red L2 cuando se implemente en marzo de 2024. Desde entonces, si bien el valor denominado en ETH en L2 ha seguido aumentando, las tarifas pagadas por L2 en Ethereum han disminuido significativamente. En otras palabras, las redes blockchain son cada vez más populares y más eficientes.
La situación es similar con las pruebas de conocimiento cero (ZK), otra tecnología con implicaciones importantes para el escalamiento, la privacidad y la interoperabilidad de blockchain. Si bien la cantidad gastada mensualmente para verificar las pruebas de Ethereum ZK ha disminuido, el valor denominado en ETH en ZK Rollup ha aumentado. En otras palabras, las pruebas ZK también son cada vez más baratas, a pesar de su creciente popularidad. (Aquí utilizamos conocimiento cero como término general para las técnicas criptográficas que demuestran de manera sucinta que los cálculos descargados a una red acumulativa se realizan correctamente).
La tecnología ZK es muy prometedora, ya que abre nuevas vías para que los desarrolladores realicen computación blockchain barata y verificable. Sin embargo, las máquinas virtuales basadas en ZK (zkVM) todavía tienen un largo camino por recorrer antes de que puedan igualar el rendimiento de las computadoras tradicionales, y este es un fenómeno que vale la pena señalar.
Con todas estas mejoras en la infraestructura, es fácil ver por qué la infraestructura blockchain sigue siendo una de las categorías más populares para los constructores y por qué L2 se ha convertido en una de las cinco subcategorías de constructores más populares que rastreamos.
5. DeFi sigue siendo popular y está creciendo
La única categoría que atrae a más desarrolladores que la infraestructura blockchain son las finanzas descentralizadas (DeFi), que también es la categoría con el mayor uso de criptomonedas, representando el 34% de las direcciones activas diarias. Desde la aparición de DeFi en el verano de 2020, los intercambios descentralizados (DEX) han crecido hasta representar el 10% de la actividad comercial al contado de criptomonedas, todo lo cual ocurrió en intercambios centralizados hace cuatro años.
Actualmente, hay más de 169 mil millones de dólares bloqueados en miles de protocolos DeFi. Algunas de las principales subcategorías de DeFi implican apuestas y préstamos.
Han pasado poco más de dos años desde que Ethereum completó su transición a prueba de participación, reduciendo significativamente el consumo de energía y la huella ambiental de la red. Desde entonces, la proporción de Ether apostada ha aumentado al 29%, frente al 11% hace dos años, lo que fortalece significativamente la seguridad de la red.
Aunque DeFi aún se encuentra en sus primeras etapas, ofrece una alternativa prometedora a las tendencias hacia la centralización y consolidación del poder en el sistema financiero estadounidense. El número de bancos en el sistema financiero estadounidense se ha reducido en dos tercios desde 1990, y los grandes bancos poseen una proporción menor de los activos.
6. La criptotecnología podría resolver algunos de los desafíos más apremiantes que enfrenta la IA
La IA es una de las tendencias más candentes de este año, no solo en tecnología sino también en criptografía.
La IA es una de las tendencias más discutidas entre los influencers de criptomonedas en las redes sociales. Quizás lo más sorprendente sea que existe una superposición significativa entre los visitantes de chatgpt.com y los visitantes de los principales sitios web de criptomonedas, lo que sugiere una fuerte conexión entre las criptomonedas y los usuarios de IA.
Los creadores de criptomonedas también tienen fuertes vínculos con la IA. Según nuestro panel de Builder Energy, aproximadamente un tercio de los proyectos de criptomonedas (34%) dicen que utilizan IA independientemente de la categoría que estén creando, en comparación con el 27% hace un año. La categoría más popular para aplicar la tecnología de inteligencia artificial son los proyectos de infraestructura blockchain.
Dado que el costo de entrenar modelos de IA de vanguardia se ha multiplicado por cuatro por año durante los últimos 10 años, creemos que la IA puede estar avanzando hacia una centralización del poder en Internet. Si no se controla, sólo las empresas tecnológicas más grandes tendrán los recursos para entrenar los últimos modelos de IA.
Los desafíos asociados con la centralización de la IA son casi exactamente opuestos a las oportunidades de descentralización que ofrecen las redes blockchain. Hoy en día, los proyectos criptográficos ya están tratando de resolver algunos de estos desafíos, incluido Gensyn (democratizando el acceso a la computación de IA), Story (ayudando a compensar a los creadores mediante el seguimiento de IP), Near (ejecutando IA en protocolos de código abierto propiedad del usuario). ) y Starling Labs (al ayudar a verificar la autenticidad y procedencia de los medios digitales), por nombrar algunos.
Es probable que el cruce entre Crypto x AI se intensifique en los próximos años.
7. Una infraestructura más escalable desbloquea nuevas aplicaciones en cadena
A medida que los costos de transacción caen y la capacidad de la cadena de bloques aumenta, muchas otras aplicaciones potenciales para los consumidores de criptomonedas se vuelven posibles.
Tomemos como ejemplo las NFT. Hace unos años, cuando las criptomonedas se cotizaban a precios mucho más altos, la gente comercializaba NFT en el mercado secundario por miles de millones de dólares. Desde entonces, esa actividad se ha desvanecido y ha sido reemplazada por un nuevo comportamiento de los consumidores: acuñar objetos coleccionables NFT de bajo costo en aplicaciones sociales como Zora y Rodeo. Esto representa un cambio significativo en el mercado de NFT, uno que era en gran medida impensable antes de que las tarifas de transacción se redujeran significativamente.
Otro ejemplo son las redes sociales. Aunque actualmente representan solo una pequeña parte de la actividad diaria en la cadena, atraen una fuerte actividad de los constructores: el 10,3% de los proyectos criptográficos estarán relacionados con las redes sociales para 2024, según nuestro panel Builder Energy. De hecho, los proyectos relacionados con las redes sociales, como los relacionados con Farcaster, se encuentran entre las cinco subcategorías de constructores más populares de este año.
A medida que los desarrolladores y consumidores exploran más experiencias sociales, los juegos en cadena están llevando la escala de blockchain a sus límites. El paquete acumulativo utilizado por el juego de rol de aventuras en alta mar de Proof Of Play (Pirate Nation) siempre ha consumido la mayor cantidad de gas por segundo entre todos los paquetes acumulativos de Ethereum.
Los mercados de predicción basados en criptomonedas están viendo una oportunidad de crecer a medida que se acercan las elecciones de noviembre (aunque son ilegales en Estados Unidos) y los mercados de predicción en general están ganando impulso. Tanto es así que Kalshi, un mercado de predicción no basado en criptomonedas registrado en la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU., obtuvo una victoria el mes pasado en una demanda federal presentada en un tribunal inferior por un contrato electoral cotizado. (A partir de ahora, las bolsas registradas pueden ofrecer contratos de futuros tradicionales basados en elecciones).
Están empezando a surgir nuevos signos de comportamiento del consumidor. Todas estas experiencias emergentes son difíciles de lograr cuando la infraestructura blockchain es engorrosa y los costos de transacción altos. A medida que blockchain continúa mejorando a lo largo de la curva precio/rendimiento de la tecnología tradicional, se espera que florezcan más aplicaciones de este tipo.
¿Dónde nos deja esto? Durante el año pasado, las criptomonedas han logrado avances significativos en términos de políticas, tecnología, adopción por parte de los consumidores y más. Estos incluyen hitos políticos, incluida la repentina aprobación y cotización de ETP de Bitcoin y Ethereum, así como la aprobación de importantes leyes bipartidistas sobre criptomonedas. Ha habido importantes mejoras en la infraestructura, desde actualizaciones de escala hasta el aumento de Ethereum L2 y otras cadenas de bloques de alto rendimiento. También se están creando y utilizando nuevas aplicaciones, desde el crecimiento de pilares como las monedas estables hasta la exploración de categorías emergentes como la inteligencia artificial, las redes sociales y los juegos.
Queda por ver si hemos entrado en la quinta ola del Ciclo de Innovación de Precios (el marco a través del cual entendemos los altibajos de los numerosos ciclos de mercado de las criptomonedas). De todos modos, la criptomoneda como industria ha logrado un progreso indiscutible durante el año pasado. Como lo demuestra ChatGPT, solo se necesita un producto innovador para cambiar toda una industria.
