Según las noticias de ChainCatcher, el principal comerciante Eugene Ng Ah Sio publicó en las redes sociales que Ethena es el producto DeFi de más rápido crecimiento en la historia. Aumentó su rendimiento de moneda estable a $ 3 mil millones en cuestión de meses, y ninguna otra moneda estable ha crecido tan rápido como el USDe desde su creación. El primer capítulo de la historia de Ethena se centra en la construcción de una moneda estable premium segura. Ha resistido la extrema volatilidad del mercado y ahora pretende competir por el premio más grande en criptomonedas: la participación de mercado de 160 mil millones de dólares de Tether.
En este punto, Ethena comienza su transformación de una moneda estable nativa de DeFi a un competidor legítimo de moneda estable con una propuesta de valor superior y canales de distribución significativamente mejorados. La introducción de USTb, la última participación en los productos financieros de Blackrock y la caída de las tasas de interés han madurado gradualmente las condiciones para Ethena, y ahora se encuentra en la posición de liderazgo para convertir al USDe en la moneda estable dominante en las criptomonedas.
Con tantas ineficiencias en el mercado, ahora es su oportunidad de comprar en el segmento de mercado más grande de criptomonedas comprando este poderoso competidor en ascenso por 1/4 de la capitalización de mercado de WIF.
A pesar de ser el único producto nuevo importante de este ciclo con un claro ajuste producto-mercado (PMF), ENA ni siquiera se ubica entre los 100 primeros rankings comerciales en Coingecko. Desde una perspectiva de análisis técnico, el gráfico de plazos elevados de ENA es muy claro. Combinado con los factores fundamentales y las presiones inflacionarias reducidas, podría ver fácilmente que la ENA regresaría a niveles de 1 dólar. Eso ni siquiera pondría a ENA a la par del WIF en términos de capitalización de mercado, apenas a la par con los recientes 1.500 millones de dólares en oferta circulante de POPCAT.
De cara al futuro, Ethena tiene la base para escalar el USDe a miles de millones o incluso cientos de miles de millones de dólares. En última instancia, a medida que las criptomonedas ganan una mayor participación de mercado para los pagos transfronterizos internacionales, billones de dólares no están fuera de discusión. En este punto, considerando que ENA es el mejor producto dirigido al segmento más grande del mercado criptográfico, me sorprendería que no se encuentre entre las 20 monedas principales. Aún se desconoce cuándo se alcanzará ese punto, pero Ethena es mi apuesta en el próximo gran sueño de las criptomonedas en este ciclo.
