Fuente: Chainalysis; Compilador: Tao Zhu, Golden Finance;
El África subsahariana representa la proporción más pequeña de la economía mundial de criptomonedas, representando el 2,7% del volumen de comercio mundial entre julio de 2023 y junio de 2024, lo que refleja el menor producto interno bruto de la región en comparación con otras regiones. No obstante, el África subsahariana experimentó un crecimiento modesto, con un valor en cadena estimado en 125 mil millones de dólares durante el período, un aumento de 7,5 mil millones de dólares con respecto al año pasado.
Sin duda, las criptomonedas están cambiando el panorama financiero en la región, que alberga una serie de países que ocupan un lugar destacado en nuestro índice de adopción global. Nigeria mantuvo su condición de principal actor mundial, ocupando el segundo lugar a nivel mundial, mientras que Etiopía (26), Kenia (28) y Sudáfrica (30) también se ubicaron entre los 30 primeros.
Los casos de uso práctico de las criptomonedas en África son particularmente convincentes. Los africanos están utilizando criptomonedas para pagos comerciales, como protección contra la inflación y para realizar transferencias más frecuentes y más pequeñas (es decir, a escala minorista).
En particular, África subsahariana lidera el mundo en la adopción de DeFi, probablemente en parte debido a la creciente demanda de servicios financieros accesibles en la región, con solo el 49% en 2021, según el Banco Mundial, de adultos con una cuenta bancaria.
Con su posición como vanguardia de la innovación e inclusión financieras, el África subsahariana se está convirtiendo en un modelo global de cómo las criptomonedas pueden generar impacto en el mundo real, especialmente en regiones desatendidas por los sistemas financieros tradicionales.
Las monedas estables están impulsando la resiliencia económica y la conectividad global en el África subsahariana
Las monedas estables se han convertido en un elemento clave de la criptoeconomía en el África subsahariana. En países donde las monedas locales son muy volátiles y el uso del dólar estadounidense está restringido, las monedas estables vinculadas al dólar estadounidense, como USDT y USDC, han ganado popularidad, brindando a empresas e individuos una reserva confiable de valor, facilitando los pagos internacionales y permitiendo transacciones transfronterizas. comercio.
Actualmente, las monedas estables representan aproximadamente el 43% del volumen total de operaciones en la región.
Para comprender mejor la creciente importancia de las monedas estables, hablamos con dos figuras clave que dan forma al panorama de las criptomonedas en África: Rob Downes, jefe de activos digitales de ABSA Bank, CIB (un importante banco africano que opera en 12 países africanos) y Chris Maurice, director ejecutivo de Yellow Card. y cofundador de una de las principales bolsas de criptoactivos de África que opera en 20 países del continente.
El principal impulsor de la adopción de monedas estables en África es la crisis cambiaria (FX) que enfrentan muchos países.
"Alrededor del 70% de los países africanos enfrentan escasez de divisas y las empresas luchan por obtener los dólares que necesitan para operar", explicó Maurice. "Las monedas estables brindan a estas empresas la oportunidad de continuar operando, creciendo y fortaleciendo sus economías locales". Las entradas de monedas estables pequeñas y medianas (cantidades que medimos por debajo de $1 millón) tienden a alinearse con la depreciación del naira, como se muestra a continuación.
A medida que la naira se deprecia, podemos ver un aumento en las entradas de monedas estables que cotizan por debajo del millón de dólares, y esta actividad es más pronunciada durante los períodos de depreciación significativa de la moneda.
Etiopía es el segundo país más poblado de África con una población de 123 millones y actualmente es el mercado de más rápido crecimiento para transferencias de monedas estables a escala minorista en el país, con un aumento interanual del 180%.
La moneda local de Etiopía, el birr (ETB), perdió el 30% de su valor en julio después de que el gobierno alivió las restricciones monetarias para asegurar un préstamo de 10.700 millones de dólares del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial. Esta devaluación puede estimular aún más la demanda de monedas estables.
Para muchas empresas africanas, el acceso a monedas estables a través de plataformas como Yellow Card proporciona una alternativa a las instituciones financieras (IF) tradicionales que no pueden satisfacer sus necesidades de dólares estadounidenses. "Las monedas estables son una alternativa al dólar estadounidense", dijo Morris. "Si tiene acceso a USDT o USDC, puede cambiarlo fácilmente por moneda fuerte en otro lugar". Esta realidad hace que las monedas estables sean indispensables para las empresas involucradas en el comercio internacional. Desde pequeños importadores que compran bienes en el extranjero hasta grandes multinacionales que importan materias primas de Europa, las monedas estables están facilitando transacciones que de otro modo se verían estancadas por la escasez de divisas.
Las monedas estables también están revolucionando los pagos transfronterizos en toda África. “A la gente no le importan las criptomonedas”, dijo Morris, enfatizando que la atención de la región está en casos de uso práctico de las criptomonedas. Citó empresas a las que presta servicios Yellow Card, como un gran fabricante de alimentos que utiliza monedas estables para pagar a proveedores extranjeros. Además, muchas empresas africanas de tecnología financiera dependen de las monedas estables para gestionar grandes cantidades de monedas locales, que luego se convierten en monedas estables para facilitar los pagos transfronterizos.
Rob Downes, de Absa Group, observó una tendencia similar entre los clientes institucionales de Sudáfrica. "Nuestros clientes institucionales están particularmente interesados en utilizar monedas estables como herramienta para gestionar la liquidez y reducir el riesgo de las fluctuaciones monetarias", nos dijo Downes. En países donde los valores de las monedas locales fluctúan, las monedas estables pueden ser una opción atractiva para las empresas que buscan cubrir los riesgos cambiarios.
Downes también señaló que las monedas estables se utilizan cada vez más en remesas y pagos internacionales. "Creemos que las monedas estables van a cambiar las reglas del juego", dijo. Para las personas que envían dinero o pagan tarifas a miembros de la familia en el extranjero, Stablecoins ofrece una alternativa más rápida y asequible a los servicios de remesas tradicionales.
Las monedas estables han seguido creciendo en las bolsas locales de Sudáfrica desde finales de 2023, con un crecimiento intermensual de más del 50% en octubre de 2023. Las stablecoins han superado al Bitcoin como la criptomoneda más popular en los últimos meses.
Aunque el uso de moneda estable se está expandiendo rápidamente en África, el patrón regulatorio está evolucionando gradualmente. En Sudáfrica, la Autoridad de Conducta del Sector Financiero (FSCA) ha brindado claridad regulatoria al clasificar los criptoactivos como productos financieros, aunque no existen regulaciones específicas para las monedas estables. "Estamos trabajando estrechamente con reguladores como el Banco de la Reserva [de Sudáfrica] para garantizar que estemos preparados para cualquier evolución en la regulación de las monedas estables, que esperamos que pronto se convierta en un área importante de atención", añadió Downes. Maurice señaló que en muchos casos las monedas estables se encuentran en la "zona gris" y no están bajo supervisión clara ni están prohibidas. Hizo hincapié en la cooperación con las agencias reguladoras para garantizar la importancia de mantener el cumplimiento con los usuarios de monedas estables. "Hemos trabajado mucho con la agencia reguladora local", dijo Maurice. "Estamos trabajando con bancos centrales y autoridades financieras de 20 países para ayudarlos a comprender cómo utilizar monedas estables de forma segura y eficaz".
De cara al futuro, tanto Downes como Maurice creen que las monedas estables seguirán desempeñando un papel central en las economías africanas. "Creo que las monedas estables serán el principal caso de uso de las criptomonedas en Sudáfrica durante los próximos tres a cinco años", dijo Downes.
Maurice estuvo de acuerdo y agregó que las monedas estables están ayudando a las economías africanas a abrirse a los mercados globales. "Las monedas estables en realidad están desarrollando un mercado para las monedas africanas que nunca han tenido presencia internacional", dijo. Al brindar a las empresas una forma de realizar transacciones en monedas no volátiles, las monedas estables están aumentando la transparencia de los precios y fomentando la inversión extranjera. "Está creando una economía más abierta y, de hecho, fomentando la inversión", añadió Maurice.
Nigeria es el epicentro de la criptoactividad en el África subsahariana
En los últimos años, Nigeria se ha convertido en un líder mundial en la adopción de criptomonedas, impulsada por casos de uso innovadores que abordan desafíos económicos. El país ocupa el segundo lugar en general en nuestro Índice de Adopción Global, habiendo recibido aproximadamente $59 mil millones en criptomonedas entre julio de 2023 y junio de 2024.
La actividad criptográfica en Nigeria está impulsada principalmente por pequeñas transacciones minoristas y de escala profesional, con aproximadamente el 85% de las transferencias valoradas por debajo de $1 millón.
Hablamos con Moyo Sodipo, director de operaciones y cofundador del intercambio de criptomonedas nigeriano Busha, para descubrir cuál es la realidad de la adopción de criptomonedas en el país. Sodipo dijo que las actividades cotidianas, como el pago de facturas, las recargas de teléfonos móviles y las compras minoristas, están cada vez más impulsadas por las criptomonedas. "La gente está empezando a ver la utilidad de las criptomonedas en el mundo real, especialmente en las transacciones cotidianas, a diferencia de la visión anterior de las criptomonedas como un medio para hacerse rico rápidamente", explicó.
Junto con Etiopía, Ghana y Sudáfrica, las monedas estables también son una parte importante de la economía de criptomonedas de Nigeria y representan aproximadamente el 40% de todas las entradas de monedas estables en la región, las más altas del África subsahariana.
Debido a la baja eficiencia de los canales tradicionales de remesas y los altos costos, muchos nigerianos dependieron de monedas estables para las remesas transfronterizas. SODIPO señaló: "Las remesas transfronterizas son el objetivo principal de las monedas estables de Nigeria. Son más rápidas y asequibles".
Como se muestra en el cuadro a continuación, el costo promedio de enviar $200 desde el África subsahariana utilizando monedas estables es aproximadamente un 60% menor en comparación con los métodos de envío tradicionales que utilizan monedas fiduciarias. 1
Al igual que otros países africanos, los principales impulsores de la adopción de las monedas estables en Nigeria son la inflación y la depreciación del naira, que alcanzó un mínimo histórico en febrero de 2024. Podemos comprender el impacto de esta tendencia si observamos el tamaño de las transferencias inferiores a 1 millón de dólares. Las monedas estables se valoraron en casi 3 mil millones de dólares en el primer trimestre de 2024, lo que las convierte en el segmento más grande de transacciones de menos de 1 millón de dólares en Nigeria.
Si bien Bitcoin y altcoins siguen siendo relevantes y representan miles de millones de dólares en valor, las stablecoins se están convirtiendo claramente en el medio elegido para transacciones pequeñas y medianas, lo que indica que serán ampliamente adoptadas.
Además de la creciente importancia de las monedas estables, DeFi también está experimentando un momento significativo en Nigeria, haciéndose eco de la tendencia más amplia de que África subsahariana sea un líder mundial en la adopción de DeFi. Nigeria está a la vanguardia de esta tendencia, con servicios DeFi valorados en más de 30 mil millones de dólares el año pasado.
Además del sistema financiero tradicional, las plataformas DeFi ofrecen a los nigerianos nuevas oportunidades para ganar intereses, solicitar préstamos y participar en intercambios descentralizados. "DeFi es un área de crecimiento clave a medida que los usuarios exploran formas de maximizar la rentabilidad y acceder a servicios financieros que de otro modo no estarían disponibles", dijo Sodipo.
En diciembre de 2023, el banco central levantó la prohibición a los bancos que operaban con criptomonedas, lo que también jugó un papel clave en este impulso. "Desde el fin de la prohibición del banco se han abierto muchas posibilidades de cooperación y transacciones más fluidas", explicó Sodipo. Sobre esta base, en junio de 2024, la Comisión de Bolsa y Valores de Nigeria (SEC) lanzó el Programa de incubación regulatoria acelerada (ARIP), que ahora requiere que todos los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) se registren y se sometan a evaluaciones antes de recibir la aprobación total. "La industria es optimista sobre ARIP; esta es una transformación de la incertidumbre y también es un paso positivo hacia la claridad de la supervisión", dijo Sodipo.
A pesar del progreso de Nigeria en iniciativas como ARIP, muchas instituciones financieras siguen siendo reacias a sumergirse por completo en el espacio de las criptomonedas debido a la persistente ambigüedad regulatoria. "El banco sigue siendo cauteloso, esperando que el banco central y el comité de comercio de valores envíen una señal clara antes de entrar en el mercado", explicó Sodipo.
A pesar de esto, el mercado de criptomonedas de Nigeria sigue en auge. De cara al futuro, Sodipo es optimista sobre el futuro de las criptomonedas en Nigeria, especialmente con las reformas regulatorias en curso. "El diálogo abierto con los reguladores es clave. Esperamos que una mayor claridad impulse a más bancos e instituciones financieras a este espacio", dijo Sodipo.
El mercado de criptomonedas de Sudáfrica está en auge, impulsado por la creciente actividad institucional y la participación de TradFi
Como la economía más grande de África, Sudáfrica se ha convertido en uno de los mercados de criptomonedas más grandes del continente, capturando aproximadamente $26 mil millones en valor durante el año pasado. El número de empresas autorizadas en Sudáfrica ha crecido significativamente y hay un aumento en la actividad a escala institucional.
El siguiente gráfico muestra el impacto creciente de las transacciones institucionales y profesionales en Sudáfrica, que se han convertido en las que más contribuyen al valor total del índice, particularmente desde finales de 2023 hasta el primer trimestre de 2024. 2
Esta conexión entre las finanzas tradicionales y las criptomonedas es particularmente activa en Sudáfrica. Según Rob Downes de Absa Group, Sudáfrica se encuentra en un momento crítico en el que las finanzas tradicionales y los activos digitales están comenzando a converger. "Estamos viendo un creciente interés por parte de los clientes institucionales, particularmente en las soluciones de custodia de activos digitales, que desempeñarán un papel clave en el apoyo al ecosistema criptográfico aquí", dijo Downes.
Si bien los actores institucionales impulsaron gran parte de la actividad del mercado, la participación minorista y profesional se mantuvo estable. Para conocer mejor el panorama empresarial, hablamos con Carel van Wyk, fundador de MoneyBadger, una empresa centrada en la integración de pagos criptográficos para minoristas. Van Wyk señaló que el mercado criptográfico de Sudáfrica ha ido madurando constantemente, especialmente en el ámbito de los pagos. "En el pasado, la gente intentaba realizar pagos en la cadena, pero esto no era práctico porque las transacciones de blockchain podían volverse costosas y no adecuadas para transacciones pequeñas y rápidas. Habló sobre el avance de la tecnología de capa 2 y las API de pago, que están logrando avances". Los pagos con criptomonedas son más adecuados para el uso diario, lo que permite a los minoristas aceptar criptomonedas mientras realizan pagos en monedas fiduciarias.
La decisión de la FSCA de regular los criptoactivos según las leyes financieras existentes es un importante catalizador para el crecimiento del mercado. Esto proporciona una necesidad urgente para las empresas y los inversores, permitiendo a las empresas autorizadas desarrollarse de manera responsable y alentar a las instituciones financieras a explorar los servicios criptográficos. "El entorno regulatorio aquí es relativamente favorable en comparación con otras regiones. Esto nos da la confianza para explorar soluciones más sólidas, como custodia y pagos", afirmó Downes.
Los pares comerciales frente al rand sudafricano (ZAR) también están en auge, con cientos de millones de dólares en volumen de operaciones mensual.
El desempeño del par ZAR demuestra la maduración del ecosistema criptográfico de Sudáfrica, que Downes cree que impulsará una mayor participación institucional. "Estamos viendo que los intercambios se vuelven más sofisticados, lo cual es importante para generar confianza con los inversores minoristas e institucionales", explicó.
La transparencia regulatoria y el crecimiento del mercado de Sudáfrica han atraído el interés de las instituciones financieras. Absa Group Bank, uno de los bancos más grandes de Sudáfrica, está explorando activamente iniciativas de blockchain y criptomonedas. Downes enfatizó que el enfoque principal de Absa Group es brindar servicios de custodia de criptomonedas de nivel institucional, lo que ven como una oportunidad clave en el corto plazo. "Lo que más me entusiasma, y nuestra mayor oportunidad de ingresos a corto plazo, es el hospedaje", compartió Downes. Absa Group considera que los servicios de custodia segura son fundamentales para la adopción institucional de las criptomonedas, proporcionando seguridad y cumplimiento a las bolsas, empresas de inversión y otros grandes participantes del mercado.
Absa Group y otros bancos sudafricanos están cada vez más interesados en participar en la industria de la criptografía, aunque persisten desafíos en materia de gestión de riesgos y cumplimiento. Downes reconoció que los bancos necesitan construir relaciones de confianza con los intercambios de criptomonedas y los proveedores de servicios para facilitar servicios como la banca y los pagos. Downes dijo que Absa Group había adoptado un enfoque de "aprender y experimentar" y contaba con el apoyo de los líderes. "Hemos posicionado deliberadamente nuestros esfuerzos para ser relativamente alegres, centrados en aprender e interactuar con el mercado", explica Downes. Este enfoque exploratorio permite a Absa Group participar en entornos de pruebas regulatorios y trabajar en estrecha colaboración con los reguladores para garantizar el cumplimiento, mientras avanzamos en sus objetivos. planes de cadena de bloques.
La demanda de los clientes de servicios relacionados con las criptomonedas está creciendo de manera constante. "Las consultas se han triplicado en los últimos 18 meses", señaló Downes, y agregó que los intereses abarcan los servicios bancarios para pagos, inversiones e intercambios de criptomonedas. Los clientes institucionales, especialmente las oficinas familiares y los administradores de activos, están comenzando a explorar cómo integrar los activos digitales en sus carteras de inversión. Downes agregó: "Las instituciones financieras tradicionales todavía se encuentran en las etapas relativamente tempranas de las criptomonedas, pero la demanda de los clientes nos está empujando a avanzar más rápido".
A medida que bancos como Absa Group continúan innovando y explorando la tecnología blockchain, están ayudando a cerrar la brecha entre las finanzas tradicionales y las criptomonedas. "Las instituciones financieras tradicionales están en una posición única para aprovechar nuestra experiencia y controles regulatorios para ayudar a introducir finanzas basadas en blockchain", dijo Downes. A medida que la tecnología se integre cada vez más, la adopción tanto por parte de empresas como de consumidores se acelerará, consolidando aún más la posición de Sudáfrica en la criptoeconomía global.
Nodos clave en el África subsahariana
Aunque el África subsahariana representa una proporción relativamente pequeña de la criptoeconomía mundial, la región está experimentando un fuerte impulso de crecimiento. Nigeria y Sudáfrica están a la cabeza, impulsando una importante actividad en cadena y posicionando a la región como un centro cada vez más influyente para la adopción de criptomonedas y tecnología financiera.
Las monedas estables se han convertido en una parte importante de la historia de las criptomonedas en el África subsahariana, ya que sirven como una cobertura popular contra la inflación y la devaluación de la moneda a largo plazo y actualmente representan la mayor parte del comercio de criptomonedas en todo el continente. Mientras tanto, DeFi está en auge y la región lidera la adopción global de plataformas descentralizadas.
Si bien países como Sudáfrica, Nigeria, Ghana, Mauricio y Seychelles han logrado avances significativos en el establecimiento de marcos regulatorios, otros están explorando vías regulatorias para responder a los crecientes volúmenes de comercio y la demanda de criptomonedas. A medida que diversos participantes del mercado, incluidos bancos y otras instituciones financieras, profundizan su participación, la necesidad de claridad regulatoria nunca ha sido mayor.
Los casos de uso de cifrado en el mundo real en África ofrecen lecciones valiosas para los mercados globales. Con un panorama fintech en auge, una creciente penetración de la telefonía móvil y el potencial de colaboración entre los reguladores, las finanzas tradicionales (TradFi) y las empresas de criptomonedas, el continente está preparado para convertirse en un líder mundial en criptomonedas y preparado para impulsar la innovación y la tolerancia financiera.
Comentario
1 Los precios de las remesas en moneda fiduciaria se derivan de datos del Banco Mundial para el primer trimestre de 2024 y se utilizan para representar los costos promedio para los remitentes, incluidos bancos, operadores de transferencia de dinero (MTOS), operadores de telefonía móvil y oficinas de correos. Para las remesas de monedas estables, el cálculo del costo total incluye tarifas de depósito de divisas, tarifas comerciales, tarifas de transferencia y transacciones en cadena en bolsas de África subsahariana. Ambos métodos tienen en cuenta un margen cambiario, que refleja la diferencia porcentual entre el tipo de cambio del proveedor de servicios de remesas y el tipo interbancario. Para las monedas estables, el margen cambiario se calcula utilizando la diferencia de precio entre el precio de cierre del 18 de septiembre proporcionado por Wise y el tipo de cambio medio del mercado a las 12:00 a. m. UTC del 19 de septiembre.
2 El aumento de las entradas institucionales desde finales de 2023 hasta el primer trimestre probablemente fue impulsado por un amplio repunte del mercado tras la aprobación por parte de Estados Unidos de un ETF de Bitcoin, así como por la noticia de que Sudáfrica emitirá su primera licencia de proveedor de servicios de criptoactivos (CASP), impulsando inversiones reguladas y la emoción de la protección.
