Donald Trump Picks Robinhood’s Dan Gallagher to Replace SEC’s Gary Gensler

Cryptopolitan · 2024-10-07T18:13:03.000Z

Donald Trump seems ready to pick Dan Gallagher, Robinhood’s Chief Legal Officer, as his choice to replace Gary Gensler as head of the Securities and Exchange Commission (SEC) if he makes a return to the Oval. Gallagher, who has history at the SEC as a former commissioner, is already a leading contender according to insiders like former regulators and lobbyists. He’s got a background that fits right into Trump’s agenda, and people familiar with his work are already speculating that he’s a “natural choice.” Interestingly, it comes at a time when Gensler is eyeing a lawsuit against Robinhood. They’re looking at the firm’s crypto business, questioning whether Robinhood is acting as an unregistered broker-dealer and clearing agency in the crypto market. If the SEC does go ahead with the charges, Gallagher might find himself at the center of a very awkward legal fight. Gallagher on the SEC’s crypto crackdown Gallagher believes the SEC’s potential case against Robinhood is weak. “It’s a dog of a case,” he said. While some platforms are knee-deep in crypto, listing hundreds of tokens, Robinhood’s approach has been more conservative. Gallagher points out that Robinhood doesn’t even offer crypto lending or staking products, something that other firms are all over. According to him, the company has deliberately avoided going “hog wild” with crypto listings, which he believes should set them apart for the SEC. “We’ve been forgoing revenue for the company by not going hog wild listing coins, and I think that puts us in a very, very unique position. Shooting at the good guys is a really bad policy.” The SEC did not respond to Cryptopolitan’s request for comments. Trump’s revolving door of regulators This situation isn’t anything new. Eight years ago, Trump’s administration saw a wave of financial, corporate, and legal figures trying to join his team. The same revolving door between the government and private industry is expected to start spinning again if Trump wins the next election. Gallagher’s candidacy is a prime example of this. Richard Painter, the former ethics lawyer under President George W. Bush, summed it up like this: “This is the name of the game: Get the fox in the henhouse.” But Gallagher’s not the only name being tossed around for the role. Other possible candidates are former Commodity Futures Trading Commission Chair Chris Giancarlo, also known as “CryptoDad,” and former SEC General Counsel Robert Stebbins. Current SEC Commissioner Hester Peirce is also e in the mix. But Gallagher’s history with the SEC makes him a front-runner in the eyes of Republicans. “Dan would be great,” said Rep. Bill Huizenga, a Michigan Republican. Huizenga has worked with Gallagher on various financial services hearings and believes he’s the right person for the job, even though they’ve disagreed on certain issues in the past. He added that: “You want someone who’s thoughtful, experienced, and not just ideologically politically driven. That’s been, I think, the problem with Gensler.” While at the SEC, Gallagher pushed back against some of the rules put in place after the 2008 financial crisis. He called for a thorough review of U.S. stock market trading and raised concerns early on about the SEC’s internal courts. If Trump does pick Gallagher, he’ll be walking into a storm. Robinhood has been under fire from lawmakers for years. The GameStop saga of 2021, where Robinhood had to stop investors from buying more stock in the video game retailer, is still fresh in people’s minds. Congress wasn’t happy about that, and neither were the millions of retail investors who felt shut out of the market. Vlad and Baiju did their best to fix things, but it was a little too late. Democrats don’t care much for Gallagher though. Meanwhile, he publicly claimed that Robinhood has made big changes since the GameStop incident. He says the company has overhauled its compliance and risk management systems. He’s also dismissive of the idea that his transition from the private sector back to government would be a problem, saying that having experience in both areas is an asset, not a conflict of interest. It’s still unclear whether Gallagher even wants to leave Robinhood. He’s said that he loves his job there and considers it an honor to even be mentioned in the conversation for SEC chair. But there’s no doubt that Gallagher has strong opinions about the SEC’s current direction, particularly when it comes to crypto. Gallagher has said that if he had been the SEC chair over the last few years, there would already be rules in place to guide the industry. He believes it needs a clear path for registration and regulation, something that hasn’t happened under Gensler’s leadership. “I would have done things differently,” he said.

Donald Trump parece dispuesto a elegir a Dan Gallagher, director jurídico de Robinhood, como su opción para reemplazar a Gary Gensler como jefe de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) si regresa a la Casa Blanca.
Gallagher, quien tiene antecedentes en la SEC como ex comisionado, ya es uno de los principales contendientes según personas con información privilegiada, como ex reguladores y lobistas.
Tiene una trayectoria que encaja perfectamente con la agenda de Trump, y personas familiarizadas con su trabajo ya están especulando que es una “elección natural”.
Curiosamente, esto ocurre en un momento en el que Gensler está considerando presentar una demanda contra Robinhood.
Están analizando el negocio de criptomonedas de la empresa y se preguntan si Robinhood está actuando como un corredor de bolsa y agencia de compensación no registrado en el mercado de criptomonedas.
Si la SEC sigue adelante con los cargos, Gallagher podría encontrarse en el centro de una pelea legal muy incómoda.
Gallagher sobre la ofensiva de la SEC contra las criptomonedas
Gallagher cree que el posible caso de la SEC contra Robinhood es débil. "Es un caso muy complicado", dijo.
Si bien algunas plataformas están inmersas en el mundo de las criptomonedas y listan cientos de tokens, el enfoque de Robinhood ha sido más conservador.
Gallagher señala que Robinhood ni siquiera ofrece productos de préstamos o staking de criptomonedas, algo que otras empresas sí ofrecen.
Según él, la empresa ha evitado deliberadamente “exagerar” sus cotizaciones de criptomonedas, lo que, en su opinión, debería diferenciarlas ante la SEC.
“Hemos estado renunciando a ingresos para la empresa al no lanzarnos a la caza de monedas, y creo que eso nos coloca en una posición muy, muy única. Dispararle a los buenos es una política realmente mala”.
La SEC no respondió a la solicitud de comentarios de Cryptopolitan.
La puerta giratoria de reguladores de Trump
Esta situación no es nueva. Hace ocho años, la administración de Trump vio una oleada de figuras financieras, corporativas y jurídicas que querían sumarse a su equipo.
Se espera que la misma puerta giratoria entre el gobierno y la industria privada comience a girar nuevamente si Trump gana las próximas elecciones. La candidatura de Gallagher es un claro ejemplo de ello.
Richard Painter, ex abogado de ética del presidente George W. Bush, lo resumió así:
“Éste es el nombre del juego: meter al zorro en el gallinero”.
Pero Gallagher no es el único nombre que se baraja para el puesto. Otros posibles candidatos son el ex presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas Chris Giancarlo, también conocido como “CryptoDad”, y el ex asesor general de la SEC Robert Stebbins.
La actual comisionada de la SEC, Hester Peirce, también está en la mira, pero la historia de Gallagher con la SEC lo convierte en uno de los favoritos a ojos de los republicanos.
“Dan sería fantástico”, dijo el representante Bill Huizenga, republicano de Michigan.
Huizenga ha trabajado con Gallagher en varias audiencias sobre servicios financieros y cree que es la persona adecuada para el puesto, a pesar de que en el pasado no han estado de acuerdo sobre ciertas cuestiones. Agregó que:
“Se busca a alguien reflexivo, experimentado y que no esté motivado sólo por ideologías políticas. Ese ha sido, creo, el problema con Gensler”.
Mientras estuvo en la SEC, Gallagher se opuso a algunas de las reglas implementadas después de la crisis financiera de 2008.
Pidió una revisión exhaustiva de las transacciones bursátiles en el mercado estadounidense y expresó desde el principio su preocupación por los tribunales internos de la SEC.
Si Trump elige a Gallagher, se enfrentará a una tormenta. Robinhood ha sido criticado por los legisladores durante años.
La saga GameStop de 2021, en la que Robinhood tuvo que impedir que los inversores compraran más acciones del minorista de videojuegos, todavía está fresca en la mente de la gente.
El Congreso no estaba contento con eso, y tampoco los millones de inversores minoristas que se sintieron excluidos del mercado.
Vlad y Baiju hicieron lo posible por arreglar las cosas, pero fue demasiado tarde. Sin embargo, a los demócratas no les gusta mucho Gallagher.
Mientras tanto, afirmó públicamente que Robinhood ha realizado grandes cambios desde el incidente de GameStop. Dice que la empresa ha revisado sus sistemas de cumplimiento y gestión de riesgos.
También descarta la idea de que su transición del sector privado al gobierno sea un problema, diciendo que tener experiencia en ambas áreas es una ventaja, no un conflicto de intereses.
Aún no está claro si Gallagher quiere dejar Robinhood. Ha dicho que le encanta su trabajo allí y considera un honor que lo mencionen en la conversación sobre el puesto de presidente de la SEC.
Pero no hay duda de que Gallagher tiene opiniones firmes sobre la dirección actual de la SEC, particularmente cuando se trata de criptomonedas.
Gallagher ha dicho que si hubiera sido presidente de la SEC durante los últimos años, ya habría reglas establecidas para guiar a la industria.
Cree que se necesita un camino claro para el registro y la regulación, algo que no ha sucedido bajo el liderazgo de Gensler. “Yo habría hecho las cosas de otra manera”, dijo.

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