Las finanzas descentralizadas (DeFi) se definen como cualquier producto o servicio ofrecido por el mundo Web3 que ayuda a los usuarios a realizar actividades financieras como pagos, préstamos, inversiones, transacciones y apuestas.

Varios casos de uso de Web3, incluidos DeFi, GameFi, SocialFi y tokens no fungibles (NFT), surgieron durante el último ciclo alcista. DeFi ha sido la actividad de mayor capitalización de mercado dentro de Web3, con un valor total bloqueado (TVL) máximo de más de 175 mil millones de dólares en el pico del mercado alcista de 2021.

DeFi: ¿el caso de uso principal de blockchain?

Las cosas no han sido iguales desde que se creó el bloque génesis de Bitcoin. Gracias al posterior ascenso de Ethereum, DeFi ha visto cómo el mercado de productos se adapta. A través del mercado alcista anterior de Bitcoin (BTC), DeFi TVL aumentó de $600 millones en enero de 2020 a $180 mil millones en diciembre de 2021. 

El TVL dentro de DeFi se ha mantenido en más de 39 mil millones de dólares a pesar de la crisis del mercado en 2022. DeFi ha democratizado el acceso a los servicios financieros, ya que no necesita una organización centralizada para incorporar a los usuarios. Además de la democratización, DeFi también ha abierto nuevos modelos como la creación de mercado automatizada.

Todos estos elementos innovadores han catalizado el crecimiento de los protocolos y aplicaciones DeFi. Esto también ha ayudado a crecer otros casos de uso adyacentes, como NFT y GameFi. Por ejemplo, los modelos de préstamos con “NFT como garantía” han tenido una buena aceptación. Además, han surgido modelos y mercados basados ​​en DeFi para NFT de juegos, lo que permite a los gremios de juegos aprovecharlos.

A pesar de estos interesantes acontecimientos, DeFi se redujo a apenas 39 mil millones de dólares en 2022. Veamos qué sucedió en 2022 y qué podemos esperar en 2023 para DeFi.

Caer en desgracia

El año 2022 comenzó con una caída más amplia del mercado. Dentro del ecosistema Web3, el puente Wormhole de Solana fue pirateado, lo que provocó el robo de criptoactivos por valor de 310 millones de dólares. Gracias a algunos proyectos en el ecosistema Solana, lograron salir de este abismo.

Sin embargo, en marzo, comenzaron a surgir rumores sobre la credibilidad del ecosistema Terra y su moneda estable algorítmica. A medida que el mercado volvió a caer durante abril y mayo, la red colapsó, lo que provocó una liquidación más amplia del mercado.

1/ He pasado los últimos días llamando por teléfono a miembros de la comunidad de Terra: constructores, miembros de la comunidad, empleados, amigos y familiares, que han sido devastados por la despegación de UST. Estoy desconsolado por el dolor que mi invento ha causado a todos. tú.

– Do Kwon (@stablekwon) 13 de mayo de 2022

Tras el episodio de Terra, los mercados se recuperaron durante el verano, sólo para verse arrastrados nuevamente por la debacle de FTX. Si bien la situación de FTX no puede clasificarse completamente como un problema de DeFi, ya que fue el resultado de una supuesta mala conducta en un intercambio centralizado, algunos han notado el efecto que FTX y su empresa asociada, Alameda, tuvieron en el ecosistema.

Esto es de conocimiento bastante público en este momento, pero la gran contracción monetaria que experimentó UST en febrero de 2021 fue iniciada por Alameda, cuando vendieron UST de 500 mm en minutos para drenar sus fondos de curva durante la crisis de MIM.

– Do Kwon (@stablekwon) 8 de diciembre de 2022

A pesar del derramamiento de sangre, la industria DeFi ha seguido construyendo e innovando silenciosamente. 2022 también estuvo marcado por varios titulares institucionales de DeFi que podrían generar beneficios en los próximos años.

La red Bitcoin está empezando a ver utilidad a medida que Lightning Network permite que se desarrollen proyectos sobre ella. Cash App integró Lightning Network para transacciones de Bitcoin más rápidas. Hay varias otras aplicaciones de pago que potencialmente podrían cambiar la narrativa de "reserva de valor" para el activo principal.

El TVL de DeFi en la red Ethereum antes de que comenzara la corrida alcista anterior era de unos cientos de millones de dólares. Los TVL de DeFi en varias redes de capa 1 y 2, a saber, Avalanche, Solana, Polygon y Arbitrum, cuestan unos cientos de millones de dólares cada uno. A medida que se acerca la próxima reducción a la mitad de Bitcoin, todos estos ecosistemas deberían ver un crecimiento de DeFi.

Si bien el sentimiento del mercado no ha sido positivo, ha habido una gran cantidad de desarrollos positivos dentro de DeFi, entonces, ¿qué le deparará 2023 a DeFi? 

Seguridad y DeFi 

Los piratas informáticos proliferaron en 2022, lo que provocó que los inversores en criptomonedas DeFi perdieran cantidades considerables de dinero. A medida que las regulaciones aumentan y la adopción institucional se muestra prometedora, tendrían que haber algunos avances clave en este espacio.

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La industria de la criptografía ha perdido cerca de 3 mil millones de dólares en 125 ataques hasta octubre de 2022. Esto daña la reputación del espacio y es un gran obstáculo para atraer capital institucional. En respuesta, el ecosistema DeFi ya ha comenzado a crear aplicaciones que informan a los titulares de billeteras qué pretende hacer un contrato inteligente antes de que el usuario lo firme.

Sin embargo, es necesario hacer más para abordar las vulnerabilidades de seguridad en torno a los oráculos y los puentes entre cadenas. Una mayor descentralización de los puentes entre cadenas es un buen paso adelante. Además, las plataformas DeFi comenzarán a considerar más seriamente los productos de seguros para proteger los fondos de los usuarios. Empresas como CertiK y Hacken ofrecen soluciones de ciberseguridad especializadas para plataformas Web3.

DeFi y autocustodia

El fracaso de varios intercambios y plataformas centralizados destacados en 2022 ya ha ayudado a trasladar volúmenes a plataformas DeFi. Sin embargo, DeFi todavía depende en gran medida de plataformas centralizadas para incorporar nuevos usuarios y convertir dinero fiduciario en criptomonedas y viceversa. Esta tendencia está siendo cuestionada y podría cambiar en 2023.

A medida que más usuarios eligen DeFi en lugar de soluciones financieras centralizadas, la infraestructura de avance hacia el mundo de las criptomonedas debería mejorar. Las billeteras tendrán complementos de acceso como MoonPay y Ramp que se conectarán a las tarjetas de crédito de los usuarios, Apple Pay o cuentas bancarias para convertir dinero fiduciario en criptomonedas y viceversa.

Otra característica clave que ha surgido son las billeteras que no necesitan que los usuarios administren claves privadas. A medida que la experiencia del usuario comienza a ocupar un lugar central, las soluciones DeFi podrían atraer a más usuarios nuevos.

juegos web3 

En 2022, varios proyectos de juegos con integraciones DeFi intentaron encontrar participación de mercado. En 2023, estos proyectos seguirán madurando y creciendo con DeFi como un fuerte factor de atracción. 

Los juegos Web3 se han encontrado en una posición única en todo el ecosistema y podrían ser el truco de crecimiento que Web3 estaba buscando. Si bien los juegos aún tienen dificultades con la jugabilidad, los modelos de ganancias, apuestas y agricultura específicos del ecosistema brindarán ofertas únicas y propuestas de valor de las que carecen los juegos tradicionales.

¿Pueden los reguladores quedarse muy atrás?

Con quiebras catastróficas de empresas destacadas y pérdida de fondos de los usuarios, los bancos centrales y los reguladores empezarán a tener más voz en DeFi. 

Si bien va en contra de la intuición del espíritu de lo que representa Web3, los bancos centrales comenzarán a crear regulaciones y leyes para la protección del consumidor. Si los reguladores de Estados Unidos rompen el látigo de la prueba Howie de hace 90 años y consideran que la mayoría de las criptomonedas son valores, eso sin duda afectará este espacio en el corto y mediano plazo.

Hasta que las plataformas criptográficas cumplan con las leyes de valores probadas en el tiempo, los riesgos para los inversores persistirán. Sigue siendo una prioridad de la SEC utilizar todas nuestras herramientas disponibles para que la industria cumpla. https://t.co/m8oh0gTvc3

– Gary Gensler (@GaryGensler) 22 de diciembre de 2022

Sin embargo, cierta regulación ha ayudado a que el espacio gane más credibilidad. Los controles Conozca a su Cliente y contra el Lavado de Dinero (AML), así como las reglas de conducta para etiquetar los productos financieros relacionados con DeFi, podrían aportar certidumbre al espacio y alentar a los inversores.

DeFi institucional en aumento

El interés institucional en DeFi ha aumentado durante el último año. Las soluciones de pagos, custodia y AML han despertado especial interés por parte de los grandes bancos e instituciones financieras. 

Barclays compró una participación en Copper, una empresa institucional de custodia de criptomonedas, mientras que el brazo de innovación de Standard Chartered se asoció con la empresa de gestión de inversiones Northern Trust para lanzar Zodia, un custodio de criptomonedas para inversores institucionales.

Bank of New York Mellon, el banco custodio más grande del mundo, se asoció con Chainalysis para ayudar a rastrear y analizar productos de criptomonedas.

Empresas de servicios financieros como BlackRock y Citigroup invirtieron más de mil millones de dólares cada una en plataformas DeFi hasta 2022. A medida que estas empresas vean más clientes institucionales interesados ​​en la clase de criptoactivos, se verán obligadas a crear ofertas para apoyar a sus clientes.

A medida que más bancos centrales implementen planes para sus propias monedas digitales, los bancos deberán prepararse para el mundo en cadena.

Fuente: datos de bloque

La banca en cadena sería la siguiente fase de la banca digital donde la finalidad y la conciliación de las transacciones serían instantáneas, dando lugar a nuevos modelos de negocio y productos financieros. En 2023 se darían pasos clave en esta dirección.

En resumen, DeFi está preparada para madurar y estabilizarse hasta 2023. Cualquier tecnología nueva tiene sus altibajos. Tras haber presenciado una fuerte fase alcista y una agotadora caída bajista, ha llegado el momento de un crecimiento estable basado en la sabiduría adquirida a través de las experiencias de 2022.