El informe de nóminas de septiembre en EE.UU. aumenta la probabilidad de un recorte de tasas de un cuarto de punto en noviembre
Según Nick Timiraos, el principal corresponsal económico de The Wall Street Journal (WSJ), el informe de nóminas estadounidenses de septiembre, que fue más fuerte de lo esperado, ha aumentado la probabilidad de que la Reserva Federal opte por un recorte de tasas de un cuarto de punto durante su reunión de noviembre. Timiraos sugirió que este enfoque moderado se alinea con la estrategia de recalibración de la Fed después de un recorte de medio punto en el mes anterior, que fue motivado por señales de inflación moderada y un mercado laboral en enfriamiento.
Las nóminas de septiembre refuerzan la cautela de la Fed
Los datos recientes sobre nóminas revelaron tendencias de contratación más sólidas de lo previsto inicialmente, especialmente en julio, agosto y septiembre. El informe de septiembre indicó un mercado laboral más saludable, lo que llevó a la Fed a reevaluar su postura sobre nuevos recortes de tasas. Esto coincide con la declaración del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, del 30 de septiembre, en la que enfatizó que la Fed no tiene prisa por implementar recortes de tasas adicionales.
Aunque algunos analistas habían especulado sobre la posibilidad de otro recorte de tasas de medio punto, las sólidas cifras de empleo de septiembre han hecho más probable que la Fed adopte un enfoque mesurado y reduzca las tasas en un 0,25%.
La estrategia de recalibración de la Reserva Federal
Tras la reducción de medio punto del mes pasado, la Fed parece estar adoptando una estrategia más gradual en respuesta a la evolución de las condiciones económicas. El recorte inicial de las tasas, más grande de lo habitual, fue una respuesta a las preocupaciones emergentes sobre la inflación y a las señales de debilidad en el mercado laboral. Sin embargo, como las revisiones recientes indican una contratación más fuerte de lo esperado en julio y agosto, la Fed ahora puede optar por la cautela, evitando medidas demasiado agresivas que podrían correr el riesgo de sobreestimular la economía.
Implicaciones para la economía
Si la Reserva Federal procede a recortar un cuarto de punto porcentual las tasas en noviembre, podría indicar el compromiso del banco central de equilibrar el crecimiento económico con el control de la inflación. Un recorte moderado brindaría apoyo a las empresas y los consumidores y, al mismo tiempo, garantizaría que la economía no se sobrecaliente. La cautela de la Fed refleja su necesidad de mantener la flexibilidad mientras navega por las complejidades de la recuperación económica pospandémica.
Conclusión
Dado que el informe de nóminas de septiembre muestra un crecimiento del empleo más fuerte de lo esperado, es probable que la Reserva Federal favorezca un recorte de tasas de un cuarto de punto en noviembre en lugar de una reducción más agresiva. Esto se alinea con la estrategia de la Fed de calibrar la política monetaria en respuesta a la evolución de las condiciones económicas, asegurando la estabilidad y al mismo tiempo abordando las preocupaciones sobre la inflación.
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