Una investigación reciente indicó que los airdrops de tokens en 2024 han tenido una baja tasa de éxito de solo el 11%. La investigación, realizada por Keyrock en 62 airdrops en 6 cadenas, descubrió que solo 8 tuvieron retornos positivos para los inversores. Los 8 airdrops también fueron solo en Ethereum y Solana, dejando a ZkSync, Arbitrum, Blast, Starknet y más sin ganadores.
La investigación también destacó que, si bien los airdrops ofrecen tokens gratis para fomentar la participación de la comunidad, la mayoría se venden rápidamente. El informe señaló que los airdrops se volvieron populares en 2017. Muchos airdrops en 2024 todavía están luchando a pesar de su popularidad debido a la sobresaturación del mercado, lo que genera más fracasos que éxitos.
Algunos tokens tuvieron rendimientos notables durante los primeros días, mientras que la mayoría se desplomaron después de una acción significativa del mercado. La mayoría de los airdrops colapsaron dentro de los 15 días posteriores a su lanzamiento, mientras que el 88% cayó meses después a pesar de tener buenos precios iniciales. Solo los airdrops que distribuyeron más del 10% de su suministro total tuvieron un buen desempeño, mientras que los que distribuyeron menos del 5% experimentaron ventas más rápidas después del lanzamiento.
La investigación explicó que el resultado de la mayoría de los lanzamientos aéreos muestra que la mayoría de los usuarios que participan solo están allí por incentivos. Eso también significa que la mayoría de los usuarios probablemente iniciarían ventas masivas de tokens, por lo que no respaldarían los proyectos a largo plazo.
La dinámica de distribución juega un papel crucial en los lanzamientos aéreos
El informe de investigación indicó que la dinámica de distribución es un factor clave que determina el éxito de los proyectos de airdrop. Keyrock señaló que los airdrops más pequeños registraron una menor presión de venta, pero finalmente tuvieron caídas significativas en los meses siguientes. Los airdrops más grandes tuvieron un mejor desempeño a largo plazo a pesar de tener una acción de precio volátil inmediatamente después del lanzamiento. Los resultados sugirieron que la generosidad fomentaba la lealtad a largo plazo.
Según el informe de investigación, la comunidad también desempeña un papel crucial en la distribución de los airdrops. Por lo tanto, el sentimiento de la comunidad es fundamental para el éxito de los proyectos de airdrops. Las comunidades consideran que los modelos de distribución más grandes son más justos que los modelos de distribución más pequeños. La comunidad también se siente más involucrada en proyectos más grandes que en los más pequeños.
El informe destacó además que el sentimiento de la comunidad en plataformas de redes sociales como Discord y Telegram muestra una mayor dedicación a un proyecto. Un proyecto más innovador y original también genera un sentimiento positivo y un impulso en las comunidades.
El FDV inflado actúa como punto de falla de algunos proyectos
De los 62 airdrops analizados por Keyrock, solo 8 tuvieron retornos positivos después de 90 días: 4 en Ethereum y 4 en Solana. Los tokens que se lanzaron con un FDV alto sufrieron las mayores caídas de precio. Éxito: Drift se lanzó con solo $56 millones; fracaso: ZKLend ha visto su valor desplomarse en… pic.twitter.com/jQ8G7m7S5F
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 4 de octubre de 2024
La investigación describió una valoración inflada y totalmente diluida (FDV) como lo que perjudica a la mayoría de los proyectos. La FDV representa la valoración total de un proyecto en función del precio inicial de su token. Si el token de un proyecto se sitúa en 0,1 USD y tiene un suministro máximo de 1 000 000 de tokens, su FDV es de 100 000 USD.
Según el informe, un FDV alto reduce la liquidez y el crecimiento del proyecto, lo que da como resultado caídas rápidas y pronunciadas de los precios después del lanzamiento. Las caídas pronunciadas de los precios son especialmente ciertas en el caso de los proyectos que carecen de liquidez para respaldar el alto FDV. La investigación evaluó 62 proyectos, algunos de los cuales tenían un FDV tan bajo como $5,9 millones y otros con un FDV muy alto de aproximadamente $19 mil millones.
Keyrock también explicó que los inversores se sienten más atraídos por proyectos con oportunidades de crecimiento. La investigación describió los proyectos más pequeños como aquellos que ofrecen a los inversores la oportunidad de una "movilidad ascendente", a diferencia de los proyectos más grandes. El informe citó a Robert Shiller, quien dijo: "La exuberancia irracional se desvanece rápidamente cuando los inversores sienten que los retornos están limitados".
