JPMorgan Chase dijo que si el expresidente Trump gana las elecciones estadounidenses en noviembre, los mercados financieros podrían moderar cualquier posible intento de Trump de ejercer demasiada presión sobre la independencia de la Reserva Federal.
Michael Feroli, economista jefe de J.P. Morgan para Estados Unidos, escribió en una nota a sus clientes el jueves que si bien la Reserva Federal cuenta con ciertos mecanismos para evitar el control directo del presidente, es probable que la Casa Blanca actúe de una manera menos agresiva. El enfoque consiste en intentar ejercer presión sobre la política monetaria. Una solución inmediata es reemplazar al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Pero los juristas dicen que tal medida será difícil.
"Otro factor que puede impedir que el presidente de la Reserva Federal sea reemplazado es la reacción de los mercados financieros. Como presidente, a Trump le ha gustado mucho utilizar los precios de los activos como cuadro de mando de su administración", escribió Feroli. "Destituir a un presidente respetado de la Reserva Federal como Powell probablemente provocaría una fuerte reacción del mercado, elevando potencialmente los costos de endeudamiento de los bonos del Tesoro estadounidense y amenazando el estatus de moneda de reserva del dólar estadounidense".
La independencia de la Reserva Federal ha estado en el centro de atención en los meses previos a las elecciones de noviembre. Trump tendrá un enfrentamiento final con la vicepresidenta Harris pocos días antes de que la Reserva Federal anuncie su próxima decisión sobre las tasas de interés.
Feroli señaló que una victoria de Harris conduciría a una continuación de la relación actual entre la Casa Blanca y la Reserva Federal, pero "hay preguntas más interesantes después de una victoria de Trump".
Tanto los partidarios como los opositores de Trump han cuestionado si buscaría reducir la autonomía de la Reserva Federal en caso de ser reelegido. El propio candidato republicano dijo en una conferencia de prensa en agosto que creía firmemente que el presidente debería tener voz y voto en la política de tipos de interés. Anteriormente había dicho que permitiría que Powell cumpliera su mandato, pero no lo volvería a nombrar. Trump tiene un largo historial de disputas con Powell y habló de despedirlo en 2018.
Los bonos del Tesoro de Estados Unidos acaban de poner fin a una racha ganadora de cinco meses, la más larga desde 2010, incluso cuando la Reserva Federal comienza un ciclo de recortes de tasas. El índice Bloomberg Dollar Spot subió esta semana, llevando su ganancia este año a alrededor del 1,6%. Incluso el S&P 500 se ha disparado hasta alcanzar una serie de nuevos récords este año.
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