Los mercados chinos se están recuperando con fuerza y los activos estadounidenses están pagando el precio. En lo que va de año, las acciones y los bonos gubernamentales chinos están superando a sus contrapartes estadounidenses en términos de dólares.
Por primera vez desde mayo, el índice MSCI de China se cotiza un 3 % por encima del índice MSCI de Estados Unidos. Hace apenas dos semanas, las acciones de China se quedaban un 14 % por detrás.
Este cambio de suerte es un gran indicador de la recuperación de China: los bonos gubernamentales chinos a 7 a 10 años dieron a los inversores un 2% más de rendimiento que los bonos del Tesoro estadounidense este año.
Fuente: The Kobeissi Letter Los mercados de Hong Kong se disparan
Hong Kong lidera, ya que el índice Hang Seng subió un 6,2% y cerró en 22.443,73 puntos.
Mientras tanto, el índice Hang Seng China Enterprises, que sigue el desempeño de las empresas chinas que cotizan en Hong Kong, subió más del 7%. Lleva 13 días consecutivos en alza, la más larga desde enero de 2018.
Los inversores están entusiasmados. Empresas como Longfor Holdings subieron más del 25%. Shimao Group, otro actor clave, se disparó un 87%, alcanzando su valoración más alta en más de un año.
Kaisa Group siguió el mismo camino, subiendo un 40,48%. Incluso pesos pesados como China Overseas Land & Investment vieron un aumento del 12,31%.
China Vanke no se quedó atrás, con un aumento del 39,6%.
Créditos: Cryptopolitan El plan de rescate inmobiliario de Pekín
El verdadero motor de esta recuperación del mercado son las medidas de estímulo del gobierno. En un intento de salvar su inestable sector inmobiliario, Pekín ha puesto en marcha algunos cambios importantes.
Se han eliminado las restricciones a la compra de viviendas en Guangzhou y también se ha acortado el período de pago de impuestos requerido para la compra de viviendas en Shanghai.
En Shenzhen, se han levantado algunas restricciones de compra, lo que permite a la gente comprar más propiedades en ciertos distritos.
Los fondos de cobertura han estado invirtiendo dinero en acciones chinas a niveles récord.
Los mercados continentales pueden estar cerrados en este momento debido al feriado de la Semana Dorada, pero todas las miradas están puestas en lo que sucederá cuando vuelvan a abrir el 8 de octubre.
Mientras tanto, la desdolarización sigue ganando popularidad. Los BRICS siguen impulsando esta agenda, tratando de reducir la dependencia mundial de Estados Unidos y su dólar.
La principal razón de ello son las tensiones geopolíticas. Más de 40 países están sujetos a algún tipo de sanciones estadounidenses y nadie quiere que sus activos queden congelados o aislados de la economía global sin previo aviso.
El Sistema de Pagos Interbancarios Transfronterizos de China (CIPS) se ha expandido rápidamente. 62 nuevos participantes se unieron al sistema este año.
Rusia también desempeña un papel importante en este ámbito, trabajando codo a codo con China para promover sus propias monedas (o una moneda BRICS unificada) en el comercio global.
Se espera que la cumbre de los BRICS, prevista para finales de mes, impulse los esfuerzos de desdolarización a un nuevo nivel, mientras Rusia sigue presionando por una alianza más fuerte entre los países miembros.
Una idea es un sistema de pagos basado en blockchain, conocido como el “Puente BRICS”. India y Malasia ya han comenzado a liquidar sus transacciones comerciales en sus propias monedas.
Desventajas de bonos del Tesoro de EE.UU. y cambios en el comercio del petróleo
Como se mencionó anteriormente, China ha estado deshaciéndose de bonos del Tesoro estadounidense a un ritmo rápido. En el primer trimestre, vendió alrededor de 53.300 millones de dólares.
Bélgica también se deshizo de 22.000 millones de dólares en bonos del Tesoro durante el mismo período.
Luego está el petróleo. Es uno de los productos básicos más comercializados en el mundo y, tradicionalmente, las transacciones de petróleo se liquidaban en dólares. Eso también está cambiando.
En la actualidad, alrededor del 20% de las transacciones petroleras se realizan sin dólares estadounidenses. Los países del sudeste asiático, América Latina y Oriente Medio quieren diversificar sus reservas.
En una reciente reunión de la ASEAN, los ministros de finanzas discutieron la posibilidad de reducir su dependencia del dólar y el euro.
Sin embargo, hay algunos grandes desafíos que superar antes de que la desdolarización realmente se afiance. Uno de los principales problemas es que no existe una moneda única lista para ocupar su lugar.
Por supuesto, se habla mucho del renminbi chino, pero carece de la liquidez y la confianza necesarias para convertirse en una moneda de reserva global. Simplemente, todavía no está ahí.
Otro problema es la volatilidad de las divisas. Las monedas de los países BRICS son en su mayoría inestables, ya que muchas de ellas todavía están vinculadas al dólar estadounidense de alguna manera, lo que dificulta liberarse por completo de esa moneda.
La realidad es que el mundo está acostumbrado a operar en dólares. Se necesitará mucho tiempo y un esfuerzo coordinado para romper con ese tipo de dominio.
