翻译：白话区块链

简要概述：

亚洲的 Web3 市场正迅速增长，得益于技术娴熟的人群、积极的政府举措和企业的参与。韩国、日本和越南等关键国家正引领这一潮流。

韩国、印度尼西亚和泰国的新监管框架促进了区块链创新，沙盒监管鼓励在现实世界资产（RWA）、去中心化金融（DeFi）和数字资产服务领域的试验。

中国和柬埔寨等新兴市场既带来了机遇，也伴随着风险。尽管中国有相关监管，非官方的参与仍然相当重要，而柬埔寨则为愿意应对法律复杂性的中小企业提供了潜力。

1、Tiger Research 专注深耕亚洲市场

在 Tiger Research，我们的主要关注点是亚洲的 Web3 市场，因其巨大的潜力和充满活力的增长而备受瞩目。亚洲之所以独具优势，主要体现在以下几个方面：

1) 年轻且精通科技的人口，2) 强劲的技术普及，3) 成熟的监管框架，4) 企业的积极态度。

这些因素正在推动亚洲成为全球 Web3 领域的领导力量。在众多国家中，我们目前重点关注以下关键市场：

韩国：大型企业正进入 Web3 领域，区块链游戏开发尤为突出。大型游戏公司积极筹备区块链游戏的推出，标志着该行业的转型。

日本：政府主导的 Web3 产业振兴计划推动了企业的广泛参与。拥有全球知识产权的主要企业，如索尼和万代南梦宫，预计将作出显著贡献。

印度尼西亚：凭借庞大的人口和快速增长的市场，印尼拥有可观的长期潜力。政府的积极姿态，包括推出国有加密货币交易所，进一步增强了这一前景。

越南：作为亚洲 "Web3 强国" 的潜力国，越南因其年轻人群的高技术普及率和具有竞争力的开发者资源而受益。

泰国：政府、金融部门和公众对加密货币市场高度参与，传统金融机构在 Web3 领域的举措上处于领先地位。

新加坡：尽管拥有清晰的监管框架，并在 ICO、STO、RWA 和支付领域推出了以创新为导向的沙盒项目，但随着企业支持的下降，新加坡面临一定挑战。

印度：印度拥有庞大的人才库和蓬勃发展的初创生态系统，具备在 Web3 领域的巨大潜力。像 Polygon 这样的成功案例凸显了该国推动全球 Web3 基础设施项目的能力。

这些国家正各自发挥独特的优势，共同塑造亚洲 Web3 市场的未来。关注这些国家在第三季度的新闻动态，将有助于深入了解亚洲 Web3 领域的最新趋势和机遇。

2、新的监管框架

2.1. 韩国：关于该法案有效性的疑问

2024年7月19日，韩国颁布了《虚拟资产用户保护法》，旨在加强投资者保护并确保市场诚信。该法案的主要条款包括： 1) 更明确地定义虚拟资产， 2) 强制要求对客户存款支付利息， 3) 要求提供事故保险， 4) 加强对不公平交易的监管， 5) 严格执行市场操纵（MM）处罚，无一例外。

该法案最直接的影响之一是主要交易所之间的竞争加剧，如 Upbit 和 Bithumb，纷纷开始对客户存款提供2-4%的利率。此外，代币发行项目也通过强化内部控制来应对新规的要求。

然而，AVAIL 案例引发了对该法案有效性的担忧。据报道，由于国内外交易所之间的价格差异，通过套利交易产生了约10亿韩元的利润。这暴露了价格操纵和市场扰乱等持续存在的问题，但缺乏彻底的调查使人们对该法案的实际影响产生了质疑。

9月11日，金融监督服务局（FSS）通知 Bithumb 将对其进行现场检查，作为其“下半年虚拟资产业务检查行动计划”的一部分。这是在9月2日 FSS 公告之后的跟进，公告中概述了对两个韩元市场交易所进行审计的计划。AVAIL 的急剧价格上涨预计将成为调查的重点之一。

这次现场检查表明新法规已被积极应用于市场监管。展望未来，我们将继续评估这些法规的有效性并追踪市场反应，以确保韩国虚拟资产市场的可持续发展。

2.2. 印度尼西亚：实施区块链技术沙盒

作为 2024 年 6 月发布的《金融部门技术创新条例》(POJK 3/2024) 的一部分，印度尼西亚金融监管局 (OJK) 推出了一个沙盒框架。这项法规涵盖了广泛的区块链相关技术，预计将把以前未受监管的金融服务纳入官方体系。

重点领域包括虚拟资产服务，如质押和稳定币，这些服务现在有机会在监管框架内进行测试并获得认可。沙盒可能会促进新金融服务的发展，特别是在区块链与传统金融的交汇处，以及现实世界资产 (RWA) 的代币化。这些创新有望彻底改变印尼的金融市场。

该沙盒监管反映了印尼政府支持金融创新、确保消费者保护和市场稳定的积极态度。此举预计将进一步加速印尼金融科技行业的增长。

参与的公司必须满足特定的标准，如展示为印尼消费者和企业量身定制的创新且独特的服务。此外，他们还需向 OJK 提交相关文件作为申请程序的一部分。获批公司将有一年的时间测试其服务，如果通过评估，还将在六个月内获得完整许可证。这种平衡的方式为公司提供了快速进入市场的灵活性，同时确保有足够的时间进行实验和优化服务。

2.3. 泰国：沙盒监管扩展至现实世界资产 (RWA) 市场

泰国证券交易委员会（SEC）在推动数字资产和 Web3 领域创新方面迈出了重要一步。2024 年 8 月，泰国 SEC 推出了数字资产沙盒，作为现有详细许可框架的补充。此沙盒为测试与新兴市场趋势相符的关键创新项目提供了空间。

该沙盒为多个领域的实验提供平台，包括现实世界资产 (RWA) 的代币化、支付系统、安全协议、去中心化金融（DeFi）等。加密货币交易所 Bitkub 的子公司 Bitkub Academy 对此举充满信心，认为这是企业家在合法合规框架内测试创新想法的良机。

这一举措还将直接惠及用户，使其能够在数字资产和 Web3 领域体验到新的功能和产品。一个显著的例子是泰国首个 RWA 代币化项目 RealX，该项目因 SEC 的创新态度而在 Bitkub 交易所上市。

展望未来，随着泰国数字资产市场内新的机遇不断涌现，更多具有突破性的项目有望问世。同时，明确且全面的法律法规的发展预计将增强市场稳定性。泰国的积极举措将对该国数字资产生态系统的未来发挥关键作用。

3、新的政府举措

3.1. 印度：国家区块链框架 (NBF)

2024年9月4日，印度政府公布了国家区块链框架 (NBF)，这标志着该国数字化转型战略的重要一步。NBF 不仅仅是技术采纳，它代表着一个雄心勃勃的计划，旨在通过解决印度快速数字化过程中暴露的传统系统局限性，创建一个更加安全和高效的数字基础设施。

NBF 具有多个关键目标：提高公共部门的透明度、打击腐败、促进技术创新和推动经济增长。此外，该举措还旨在改善以公民为中心的服务。通过利用区块链的不可篡改性和透明性，NBF 旨在提高政府交易和记录的可靠性，目标是大幅减少数据操控的可能性，并增强公民对政府系统的信任。

NBF 的关键组成部分包括：

Vishvasya 区块链技术栈：这是一种区块链即服务（BaaS）解决方案，提供去中心化的基础设施，使初创企业和大型公司能够快速开发基于区块链的新服务。通过利用政府数据，该技术栈旨在加速区块链在公共和私营领域的应用。

NBFLite：专为初创企业和学术界设计的轻量级区块链平台，NBFLite 支持快速原型开发、研究和教育，旨在推动区块链创新和印度人才的发展。

Praamaanik：一款基于区块链的移动应用程序来源验证解决方案，Praamaanik 通过防止恶意或伪造应用程序的传播，提升印度移动生态系统的安全性，从而提高用户信任和系统完整性。

国家区块链门户：这一综合平台提供关于区块链技术的最新资讯，包括新闻、活动和教育资源。其目标是提高公众对区块链的认知并增加区块链知识的可获得性。

印度的 NBF 是全球少数几个旨在支持区块链技术跨多个行业的国家主导项目之一。印度将区块链视为关键基础设施，预计将彻底改变该国的数字化格局。如果成功，NBF 可能成为其他国家的典范，展示如何将区块链技术整合到国家基础设施中。

4、企业驱动的市场

4.1. 日本：围绕金融领域的区块链生态系统

如先前报告所述，日本的区块链生态系统仍由金融领域主导。最近一个引人注目的发展是索尼进军区块链领域，推出了其以太坊第二层解决方案——Soneium。这一解决方案是索尼与区块链公司 StarTale 合作开发的，已于2024年8月宣布。Soneium 旨在通过利用索尼广泛的全球影响力和用户基础，为 Web3 应用提供可扩展的基础设施。

索尼还推出了一项孵化计划，名为 Soneium Spark。该计划通过提供基础设施、导师指导、行业合作伙伴关系和高达 10 万美元的资金机会来支持开发者。这一举措紧随索尼银行宣布计划推出日元支持的稳定币之后，进一步表明索尼在 Web3 生态系统中的日益参与及其探索区块链技术新机遇的努力。

目前，Soneium 正处于名为 Minato 的测试网络阶段，预计主网将在2025年第一季度推出。对该平台的兴趣非常高， reportedly 有超过 50 个项目正在开发或计划部署在 Soneium 上。这标志着一家大型科技巨头进入区块链领域的重大进展，尤其是在金融公司主要在创建自己的区块链的背景下。Soneium 的成功可能成为大型企业在更广泛地采用和普及区块链技术方面的一个关键里程碑。

在政治层面上，日本也在经历重大变化。预计将成为下一任首相的石破茂与现任首相岸田文雄来自同一政党——自由民主党。然而，石破在区块链市场上的立场仍不明确。尽管他的政策提案包括利用区块链和 NFT 技术振兴农村地区，但这一举措主要集中在区域发展，而非推动更广泛的区块链行业。尚不清楚他的政策一旦内阁组建后将如何影响日本的区块链领域。

4.2. 越南：教育与行业协同推动区块链生态系统发展

越南的区块链生态系统正快速增长，这得益于教育与行业发展的战略对接。越南区块链协会（VBA）和区块链与人工智能创新学院（ABAII）的努力是这一进展的核心。

越南区块链协会（VBA）已与 Tether 合作，在越南主要城市举办教育会议。此外，VBA 还与区块链与人工智能创新学院（ABAII）合作，通过其 UniTour 项目向大学生提供区块链教育，该项目是一系列旨在激发对区块链技术兴趣的大学访问活动。除了教育，VBA 还在帮助学生和年轻专业人士顺利进入区块链行业方面发挥了关键作用。其中一个值得注意的举措是 SwitchUp 加速器项目，为 Web3 初创企业和项目提供指导、支持和投资。

自2024年1月10日正式启动以来，ABAII 开展了一项积极的教育宣传活动。ABAII 得到了科技部的认证，并由 VBA 支持，旨在成为越南区块链研究、开发和应用的领先中心。其长期目标是到2030年为100万越南公民提供区块链教育。短期内，ABAII 计划在30所大学培训10万名学生。

这种将教育与初创企业孵化相结合的协调方式，为越南区块链行业的可持续发展奠定了坚实的基础。凭借明确的战略，越南正朝着成为全球区块链市场的重要参与者的目标迈进。

5、新兴区块链市场国家

5.1. 中国：市场会开放吗？

尽管在2017年和2021年经历了严格的监管打击，中国的加密货币市场仍在幕后保持活跃。尽管官方对开放市场的态度不太积极，但建设者和投资者之间的活跃度和热情依然显著。

中国企业家不断寻找参与全球区块链生态系统的方法，例如参与国际项目和设立海外子公司。尽管这些活动未在官方统计中得到反映，中国的资本仍然是市场上一个强大的力量。中国投资者依然积极参与，为加密市场的增长做出贡献。

灰色市场的存在也是一个显著的特点。尽管政府禁止交易，但通过点对点交易和离岸交易所的交易仍在继续。这一现象表明，仅凭监管努力并未完全停止活动。

虽然中国在短期内不太可能正式重新开放其加密货币市场，但其在全球区块链生态系统中的技术实力和资本影响力不容忽视。如果中国重新开放市场，影响将是巨大的。然而，即使没有官方市场，中国在塑造全球加密格局方面已经扮演了重要角色。

密切关注中国的监管变化和市场动态将至关重要，因为与中国相关的发展很可能仍将是全球区块链行业演变中的关键因素。

5.2. 柬埔寨：风险与机遇并存的市场

柬埔寨的加密货币市场最近引起了关注，但并非因为积极的原因。在2024年8月，该市场因胡永利（Huione Guarantee）公司涉及价值490亿美元的非法交易而受到重创。因此，围绕柬埔寨加密市场的新闻多被犯罪和欺诈所主导。

然而，柬埔寨的区块链故事并不完全由最近的动荡所定义。直到2022年，柬埔寨政府一直积极探索加密货币的采用。例如，中央银行开发了一种名为Bakong的基于区块链的支付系统，彰显了其在数字金融领域的早期努力。

目前，柬埔寨市场似乎有些停滞不前。但这种状态却为那些认识到增长潜力的企业提供了机会。最近的行业趋势表明，柬埔寨越来越多的企业开始利用区块链技术，这表明创业活动正在上升。

柬埔寨是一个值得关注的市场。尽管局势混乱，但与政府积极互动并进行谨慎投资的公司可能会找到成功之道。然而，这并不是一个适合大型全球公司的市场；相反，适合那些能够积极应变的小型和中型企业（SMEs）在这里蓬勃发展。

对于愿意在波动的监管环境中导航的中小企业而言，柬埔寨提供了先发优势。与政府机构保持密切沟通，深入了解当地法规将是降低风险、抓住机会的关键。然而，谨慎依然至关重要。法律风险和市场不稳定仍然是显著的顾虑。

总的来说，柬埔寨的加密货币市场是一把“双刃剑”，既有风险也有回报。具备强大风险管理能力并愿意适应当地条件的公司，可能会在这个动态且不断发展的市场中找到令人振奋的机会。

6、小结

虽然包括尼日利亚在内的非洲市场在加密货币领域正逐渐获得动能，但亚洲仍然是发展最快的地区。迄今为止，亚洲的变化主要是由政府、大型机构和企业推动的，而面向日常消费者的大众市场服务仍处于发展的早期阶段。然而，这些进展代表了通往未来的关键步骤。

亚洲的加密货币市场正在快速演变，积极的政府政策、显著的企业投资以及年轻一代的强烈兴趣共同推动着这一进程。尽管大众普及仍需时日，但当前阶段对奠定必要基础至关重要。随着市场的不断成熟，我们将继续关注亚洲。该地区在塑造全球区块链产业未来方面的关键角色不容忽视。