JP Morgan informa la tercera caída consecutiva en la rentabilidad de la minería de Bitcoin en medio del aumento de la tasa de hash de la red
La rentabilidad de la minería de Bitcoin ha experimentado un descenso por tercer mes consecutivo en septiembre, a pesar de un repunte en la tasa de hash de la red, según un informe reciente de JP Morgan. La institución financiera, citando datos de CoinDesk, reveló que los mineros de Bitcoin están lidiando con una disminución de los ingresos y las ganancias brutas, incluso cuando la capacidad de procesamiento de la red continúa creciendo. Esta tendencia refleja un cambio más amplio en la dinámica de la industria minera de Bitcoin, donde el aumento de la competencia y las tarifas de transacción más bajas están reduciendo los márgenes de ganancia.
La caída de la rentabilidad de la minería de Bitcoin ha sido una tendencia notable en los últimos meses, ya que los mineros ganan menos a pesar de un sólido aumento de la actividad de la red. En septiembre se produjo la tercera caída consecutiva de los ingresos diarios y las ganancias brutas de la minería, lo que marca un período preocupante para muchos dentro de la industria. Los mineros ganaron un promedio de $42,100 por exahash por segundo (EH/s), lo que representa una disminución del 6% con respecto al mes anterior.
Esta disminución constante de la rentabilidad es alarmante, especialmente porque la tasa de hash de la red (la potencia informática total utilizada para procesar y verificar las transacciones) aumentó un 2% hasta 643 EH/s en septiembre. El desajuste entre el aumento de la tasa de hash y la caída de las ganancias sugiere que los mineros están trabajando más arduamente para obtener rendimientos decrecientes.
¿Qué está impulsando la caída de la rentabilidad?
Varios factores contribuyen a la caída de la rentabilidad de la minería de Bitcoin. Un problema clave es la reducción de los ingresos por recompensas diarias por bloque. En septiembre, las ganancias brutas de estas recompensas cayeron un 6% hasta los 16.100 dólares, el punto más bajo registrado en los últimos meses. Esta pronunciada caída subraya el desafío que enfrentan los mineros para mantener la rentabilidad, incluso cuando la red de Bitcoin se vuelve más segura y resistente con un aumento de la tasa de hash.
Otro factor que agrava el problema de la rentabilidad es la baja contribución de las tarifas de transacción a las recompensas por bloque. Las tarifas de transacción representaron menos del 5% de las recompensas por bloque totales en septiembre, lo que limitó aún más las ganancias de los mineros. Las tarifas de transacción de Bitcoin fluctúan en función de la demanda de la red y, durante los períodos de menor actividad, las tarifas tienden a disminuir, lo que hace que los mineros dependan en mayor medida de las recompensas por bloque fijas que disminuyen con el tiempo.
Aumento de la tasa de hash y aumento de la competencia
El aumento de la tasa de hash de la red suele considerarse un indicador positivo de la seguridad y la viabilidad a largo plazo de Bitcoin. Una tasa de hash en aumento significa que más mineros compiten para procesar transacciones y proteger la red. Sin embargo, para los mineros individuales, una tasa de hash más alta también puede significar una mayor competencia, lo que lleva a menores recompensas individuales. Esta creciente competencia ha reducido los márgenes de beneficio, lo que dificulta que los mineros sigan siendo rentables sin escalar sus operaciones o mejorar la eficiencia energética.
Para las operaciones mineras más pequeñas, esta mayor competencia puede ser particularmente desafiante. A medida que más actores ingresan al espacio o amplían sus operaciones, la carrera por las recompensas por bloque se vuelve más competitiva y, a menudo, favorece a las granjas mineras más grandes y con más recursos. El informe de JP Morgan refleja esta dinámica, ya que a muchos mineros les resulta cada vez más difícil obtener ganancias a pesar de invertir en hardware más potente y mejor infraestructura.
El impacto de la menor volatilidad del Bitcoin
Además de la caída de la rentabilidad, la volatilidad de Bitcoin ha disminuido significativamente en los últimos meses. Según el informe, la volatilidad de Bitcoin cayó del 62% en agosto al 44% en septiembre, lo que puede haber contribuido a la reducción de las tarifas de transacción. Una volatilidad más baja generalmente significa una menor actividad comercial, lo que lleva a menos transacciones en la red y, posteriormente, menores ingresos por tarifas para los mineros.
La volatilidad es a menudo un arma de doble filo para los mineros de Bitcoin. Por un lado, una volatilidad más baja puede reducir los riesgos para los mineros en términos del valor de sus tenencias de Bitcoin. Por otro lado, la menor actividad del mercado conduce a menos transacciones y, por lo tanto, a menos oportunidades para que los mineros cobren comisiones por transacción. Este delicado equilibrio ha contribuido a la actual caída de la rentabilidad de la minería de Bitcoin, lo que ha obligado a los mineros a buscar nuevas formas de seguir siendo competitivos.
Los mineros de Bitcoin que cotizan en bolsa en EE. UU. ven un crecimiento de la capitalización de mercado
A pesar de la continua caída de la rentabilidad de la minería de Bitcoin, la capitalización de mercado total de 14 empresas mineras de Bitcoin que cotizan en la bolsa de Estados Unidos y que sigue JP Morgan aumentó un 4% en septiembre. Este crecimiento, en contraste con la caída de los ingresos por minería, indica que los inversores siguen siendo optimistas sobre las perspectivas a largo plazo de estas empresas. Una de las empresas que más destacó fue Hut 8, cuya capitalización de mercado aumentó un impresionante 21% durante el mismo período.
El sólido desempeño de Hut 8 en medio de una rentabilidad en descenso sugiere que algunas mineras aún logran prosperar, ya sea a través de una eficiencia operativa estratégica, acceso a fuentes de energía más baratas o una mejor ampliación de sus operaciones. Para los inversores, la resiliencia del mercado muestra confianza en la capacidad del sector minero para enfrentar los desafíos a corto plazo, a pesar de los márgenes de ganancia fluctuantes.
¿Qué les espera a los mineros de Bitcoin?
La caída de la rentabilidad de la minería de Bitcoin plantea interrogantes sobre la sostenibilidad de las prácticas mineras actuales y el futuro de la industria. A medida que más mineros se unan a la red y la competencia se intensifique, aquellos que puedan escalar sus operaciones y reducir sus costos probablemente serán los que sobrevivan. El aumento continuo de la tasa de hash de la red sugiere que la industria minera de Bitcoin está lejos de desacelerarse, pero para los mineros individuales, el desafío de mantener la rentabilidad frente al aumento de los costos y la reducción de las recompensas se está volviendo cada vez más evidente.
De cara al futuro, el próximo halving de Bitcoin, programado para 2024, reducirá aún más las recompensas por bloque, reduciéndolas a la mitad de 6,25 BTC por bloque a 3,125 BTC. Esta reducción obligará a los mineros a depender aún más de las tarifas de transacción para mantener sus operaciones. Como resultado, la industria minera puede experimentar una mayor consolidación, con actores más pequeños saliendo del mercado o fusionándose con los más grandes para seguir siendo competitivos.
Conclusión
La caída de la rentabilidad de la minería de Bitcoin ha entrado en su tercer mes consecutivo, ya que la creciente competencia y las tarifas de transacción más bajas continúan reduciendo las ganancias de los mineros. A pesar de un aumento del 2% en la tasa de hash de la red, los mineros se enfrentan a rendimientos decrecientes, con las recompensas diarias por bloque cayendo un 6% y las ganancias promedio por EH/s cayendo a $42,100. Sin embargo, la capitalización de mercado total de los mineros que cotizan en EE. UU. creció un 4%, lo que demuestra que los inversores siguen siendo optimistas sobre el futuro a largo plazo de la industria.
A medida que la industria se prepara para el halving de Bitcoin en 2024, los mineros deberán adaptarse a este panorama cambiante mejorando la eficiencia, reduciendo los costos y encontrando nuevas formas de seguir siendo rentables. El futuro de la minería de Bitcoin está indudablemente ligado a la innovación, y aquellos que puedan sortear los desafíos que se avecinan estarán bien posicionados para beneficiarse del crecimiento continuo del mercado de criptomonedas.
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