La revelación de OpenSea el mes pasado de que estaba siendo investigada por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos provocó indignación en la industria de las criptomonedas.
“Es absurdo”, dijo el fundador de Kraken, Jesse Powell.
“No es estadounidense”, tuiteó Tyler Winklevoss, el director ejecutivo de Gemini.
Devin Finzer, cofundador y director ejecutivo de OpenSea, también intervino.
“Estamos sorprendidos de que la SEC tome una medida tan radical contra los creadores y artistas”, escribió en respuesta a una carta de la SEC que advertía sobre una posible acción de cumplimiento.
En Internet se difundieron chistes que presentaban a la Mona Lisa, las tarjetas de Pokémon y las entradas digitales para eventos deportivos como los próximos objetivos potenciales de la SEC. Se burlaban de la idea de que las imágenes y las obras de arte pudieran interpretarse como valores y estar sujetas a las leyes federales.
Pero OpenSea, uno de los mercados globales más grandes de NFT, ha tomado medidas que sugieren que ha estado consciente durante años de que algunas colecciones de NFT enumeradas en su sitio son más que solo arte, según tres ex empleados de OpenSea, así como documentos de la empresa vistos por DL News.
Deslistado y deshabilitado
OpenSea ha eliminado o deshabilitado regularmente tokens no fungibles, o NFT, que pueden comportarse como instrumentos financieros. Ha puesto su mira en “todo lo que prometiera rendimientos, tuviera un token o pudiera interpretarse como un valor de cualquier manera”, dijo a DL News una persona familiarizada con la práctica.
La empresa emitió una guía de vocabulario que ordena a los empleados evitar el uso de términos financieros como “corredor”, “acciones”, “comercio” o “bolsa” en sus comunicaciones, según un documento de la empresa.
Si bien los líderes de las criptomonedas pueden burlarse de la idea de que los NFT son valores y ridiculizar a Gensler y a la SEC, los esfuerzos de larga data de OpenSea para eliminar las colecciones problemáticas complican la narrativa. Consciente de los problemas potenciales, la empresa actuó.
Un portavoz de OpenSea se negó a comentar las preguntas enviadas por DL News para este artículo.
El enredo de OpenSea con la SEC se produce en un momento en que la empresa lucha por recuperar el impulso que impulsó el espacio NFT a alturas tan vertiginosas en 2021. Los ingresos de OpenSea se multiplicaron más de 18 veces entre el segundo y el tercer trimestre de ese año, hasta alcanzar los 167 millones de dólares, según un documento interno.
Ahora, a medida que la popularidad de Bored Ape Yacht Club y otros NFT disminuye, el volumen mensual de OpenSea se ha desplomado aproximadamente un 55% en los últimos 12 meses, a 36 millones de dólares, según Dune Analytics.
A pesar de todo, OpenSea se ha esforzado por filtrar las numerosas colecciones de NFT que se han incluido en su plataforma.
Tortugas discapacitadas
En octubre de 2021, OpenSea deshabilitó el comercio de una colección llamada DAO Turtles después de descubrir que las imágenes pixeladas de los anfibios con caparazón violaban sus términos de servicio, según publicaciones en las redes sociales de DAO Turtles.
Eso significaba que los visitantes de OpenSea aún podían ver los NFT, pero no podían comprarlos ni venderlos.
OpenSea le dijo al equipo de DAO Turtles que las colecciones de NFT no podían usar la plataforma para realizar servicios financieros como “listado o compra de valores” e instrumentos similares, o recaudación de fondos, según una captura de pantalla de un correo electrónico.
Si bien OpenSea no proporcionó ningún detalle sobre por qué DAO Turtles levantó una bandera roja, los NFT eran más que imágenes en una cadena de bloques.
Los propietarios podrían cobrar regalías por futuros lanzamientos y recibir una criptomoneda asociada llamada Turtleshells, según una versión archivada del sitio web del proyecto.
No solo arte
Otras colecciones que OpenSea eliminó o deshabilitó en su sitio por violar la prohibición de activos financieros incluyen Steady Stack y Yaypegs, dijo un ex empleado.
Los equipos responsables de DAO Turtles y Yaypegs no respondieron a las solicitudes de comentarios. Un representante de Steady Stack no pudo confirmar por qué se eliminó la colección de la lista.
Los tokens no fungibles no solo representan arte. Muchos de ellos representan objetos físicos, bienes raíces virtuales y más.
Los reguladores han estado construyendo casos en los que se afirma que los NFT pueden ser valores o instrumentos financieros regulados. En mayo de 2023, el ex empleado de OpenSea Nate Chastain fue condenado en el primer caso de tráfico de información privilegiada en el ámbito de los NFT.
“Tenemos una gran responsabilidad hacia nuestra comunidad y nos tomamos muy en serio cualquier violación de confianza”, escribió Finzer después de que Chastain renunciara.
Y las versiones archivadas del sitio web de OpenSea muestran que albergaba tres colecciones a las que la SEC luego impuso cargos relacionados con valores.
Las colecciones —Impact Theory, Stoner Cats y Flyfish Club— llegaron a un acuerdo con la SEC sin admitir ni negar las acusaciones.
Condiciones de servicio
Desde el principio, OpenSea abordó las capacidades financieras de los NFT en sus términos de servicio.
“NO SOMOS UN CORREDOR, UNA INSTITUCIÓN FINANCIERA NI UN ACREEDOR”, se lee en la primera copia archivada de sus términos de servicio de agosto de 2018, que fue impresa en mayúsculas para dejar en claro el punto.
Dos años después, en octubre de 2020, OpenSea añadió cláusulas que prohibían a los usuarios “cualquier actividad financiera sujeta a registro o licencia, incluyendo, entre otras, la creación, cotización o compra de valores, materias primas, opciones, bienes inmuebles o instrumentos de deuda”.
“¿Se puede utilizar un NFT para realizar una oferta de valores? Por supuesto”.
Philip Moustakis, abogado de valores
El mercado también prohibió cualquier activo “que sea canjeable por instrumentos financieros o que otorgue a los propietarios derechos para participar en una ICO o cualquier oferta de valores”.
ICO es un acrónimo de oferta inicial de monedas, una práctica de distribución de tokens que la SEC apuntó alrededor de 2018.
En 2022, la SEC comenzó a enviar solicitudes de información a OpenSea, informó The Verge en agosto. Como parte de ese proceso, la empresa recibió una notificación de Wells, que es una notificación que la agencia envía al destinatario de una posible acción de cumplimiento. Finzer dijo en agosto que OpenSea recibió la notificación "recientemente".
Oferta de valores
Si la SEC demanda a OpenSea, tendría que demostrar que ciertas colecciones de NFT que la compañía incluyó son valores no registrados, dijo Philip Moustakis, abogado de valores de Seward & Kissel con sede en Nueva York.
“¿Se puede utilizar un NFT para realizar una oferta de valores? Por supuesto”, dijo a DL News.
Moustakis añadió que no se trata de la tecnología, sino de la oferta o venta inicial de objetos, que pueden ser trozos de papel, código informático o incluso plantaciones de cítricos.
En general, la SEC sigue la orientación legal de que un activo es un valor si los compradores tienen una “expectativa razonable de obtener ganancias de otros”.
El 19 de septiembre, los usuarios demandaron a OpenSea por supuestamente ofrecer NFT que se comportaban como instrumentos financieros.
“OpenSea trata los NFT como valores a pesar de no estar registrados en la SEC”, afirma la denuncia, que está gestionada por Adam Moskowitz, abogado responsable de algunas de las mayores demandas colectivas en el sector de las criptomonedas.
OpenSea rechazó la reclamación.
“Inventar de la nada una supuesta demanda colectiva basada en nuestra divulgación de un aviso de la SEC sobre Wells no hará que las acusaciones de la denuncia sean ciertas”, dijo un portavoz de OpenSea. “Rechazamos estas acusaciones y esperamos defendernos de esta demanda infundada”.
‘Golpea al topo’
El equipo de cumplimiento de la normativa de confianza y seguridad de OpenSea se encargó de supervisar el enorme volumen de contenido que llegaba al sitio día tras día. Los equipos legales y de moderación del mercado de NFT estaban “más que comprometidos” y utilizaban programas informáticos para filtrar la avalancha de contenido que llegaba al sitio, afirmó un ex miembro del personal.
"Pero si estás ingiriendo cada NFT en muchas cadenas de bloques, es como jugar al topo", dijeron.
En el tercer trimestre de 2023, OpenSea eliminó de la lista más de 20.000 colecciones que dirigían a los usuarios a sitios web que probablemente robaban sus criptomonedas, según un documento interno.
“Si estás ingiriendo cada NFT en muchas cadenas de bloques, es como jugar al topo”.
Ex empleado de OpenSea
La plataforma también se ocupó de usuarios que intentaban listar colecciones que pretendían dar a los compradores membresía a “un club de riqueza exclusivo”, dijo una persona.
Y no siempre era fácil analizar si un usuario estaba comprando un NFT por el arte o por las recompensas prometidas, dijo otro ex miembro del personal.
(Los tres ex empleados pidieron no ser identificados porque no estaban autorizados a hablar públicamente sobre las políticas internas de OpenSea).
Los emisores de NFT no estaban contentos cuando fueron marcados.
“Nos comunicamos constantemente con personas que estaban enojadas porque sus colecciones no podían comercializarse porque las habíamos retirado de la lista por posibles elementos financieros”, dijo otro ex empleado.
A los empleados que asistieron a una reunión general se les indicó que prestaran atención a las palabras que usaban cuando hablaban entre ellos o con el público sobre NFT, según un documento interno.
En lugar de “ganancia”, se indicó a los empleados que dijeran “apreciación” o “cambio de valor”.
'Paseo divertido'
DAO Turtles prometió “aportar valor” a sus titulares, según su sitio, y OpenSea tomó medidas.
Cuando los usuarios ya no pudieron comprar ni vender NFT de DAO Turtles en la plataforma, la colección se desplomó.
“Nuestro proyecto se congeló en OpenSea bastante pronto, lo que acabó con nuestro impulso por completo”, escribió el equipo de DAO Turtles en un mensaje de mayo de 2022 en Discord.
Casi un año después, DAO Turtles lanzó un videojuego basado en su moribunda colección de NFT.
“Esto pone fin a nuestra historia”, escribió el equipo en ese momento. “Fue un viaje divertido”.
Ben Weiss es corresponsal de DL News en Dubái. ¿Tienes algún dato? Envíale un correo electrónico a bweiss@dlnews.com.
