DeFi resurgence driven by Fed cuts, China, key protocols

Cointelegraph · 2024-10-01T09:56:09.000Z

Apollo Crypto, an investment management firm specializing in digital assets, has released a report highlighting the potential for a second wave of growth in decentralized finance (DeFi). Following the peak of “DeFi Summer” in 2020, the report notes a market slowdown. However, protocols like Maker, Uniswap and Aave have emerged as industry staples. “As of today the total DeFi TVL sits at approximately US$105 billion with many calling for the resurgence of DeFi and a return to the strong fundamentals it offers.” Fed cuts and China credit expansion The Apollo Crypto report identifies macroeconomic factors, such as the United States Federal Reserve’s recent interest rate cut and China’s credit expansion, as key drivers behind DeFi growth. The report notes that the Fed’s rate cut has created a more attractive option for risk-on assets, including cryptocurrencies like Bitcoin (BTC) and Ether (ETH). It also highlights the boost to DeFi from the People’s Bank of China’s (PBOC) decision to reduce short-term interest rates and establish supportive lending measures: “Historically the performance of Bitcoin has been positively correlated with the PBOC’s total asset growth (as shown below) and as such this proves to be another possible bullish catalyst.” Infrastructure and UX improvements The report also mentions DeFi infrastructure, citing “a focus on building infrastructure in crypto over the last few years” to establish “an abundance of cheap block space.” This has allowed decentralized applications (DApps) to access block space “with more performant speeds,” and lowered transaction costs on layer-2 scaling solutions. Apollo Crypto points to Coinbase’s cbBTC, a tokenized version of BTC, as a potential game-changer that could attract capital to the DeFi industry, offering an alternative to traditional exchange-traded funds (ETFs): “When a user sends bitcoin from their Coinbase account to an address on the Ethereum or Base network, the BTC is now automatically converted into cbBTC at a 1:1 ratio, this will allow users to rotate from BTC into alternative crypto assets with more ease than ever.“ Key protocol catalysts According to the report, Aave remains a leading decentralized lending platform, while Uniswap holds its position as the highest-volume decentralized exchange. Although Maker is also noted as retaining its position as a catalyst in the DeFi resurgence, its recent rebranding to the Sky ecosystem has received mixed reactions. Sky’s new stablecoin, USDS, saw backlash over a so-called “freeze function,” an element Cinneamhain Ventures partner Adam Cochran called necessary for T-bill backing. Magazine: Advanced AI system is already ‘self-aware’ — ASI Alliance founder

Apollo Crypto, una empresa de gestión de inversiones especializada en activos digitales, ha publicado un informe que destaca el potencial de una segunda ola de crecimiento en las finanzas descentralizadas (DeFi).
Tras el pico del “verano DeFi” en 2020, el informe señala una desaceleración del mercado. Sin embargo, protocolos como Maker, Uniswap y Aave han surgido como elementos básicos de la industria.
“Al día de hoy, el TVL total de DeFi se sitúa en aproximadamente 105 mil millones de dólares y muchos esperan el resurgimiento de DeFi y un retorno a los sólidos fundamentos que ofrece”.
Recortes de la Reserva Federal y expansión del crédito a China
El informe de Apollo Crypto identifica factores macroeconómicos, como el reciente recorte de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos y la expansión del crédito en China, como impulsores clave del crecimiento de DeFi.
El informe señala que el recorte de tasas de la Fed ha creado una opción más atractiva para los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas como Bitcoin (BTC) y Ether (ETH).
También destaca el impulso a DeFi a partir de la decisión del Banco Popular de China (PBOC) de reducir las tasas de interés a corto plazo y establecer medidas crediticias de apoyo:
“Históricamente, el rendimiento de Bitcoin se ha correlacionado positivamente con el crecimiento total de los activos del Banco Popular de China (como se muestra a continuación) y, como tal, esto demuestra ser otro posible catalizador alcista”.
Mejoras de infraestructura y UX
El informe también menciona la infraestructura DeFi, citando “un enfoque en la construcción de infraestructura en criptomonedas durante los últimos años” para establecer “una abundancia de espacio de bloques barato”.
Esto ha permitido que las aplicaciones descentralizadas (DApps) accedan al espacio de bloques “con velocidades de mayor rendimiento” y ha reducido los costos de transacción en soluciones de escalamiento de capa 2.
Apollo Crypto señala al cbBTC de Coinbase, una versión tokenizada de BTC, como un potencial elemento innovador que podría atraer capital a la industria DeFi, ofreciendo una alternativa a los fondos cotizados en bolsa (ETF) tradicionales:
“Cuando un usuario envía bitcoin desde su cuenta de Coinbase a una dirección en la red Ethereum o Base, el BTC ahora se convierte automáticamente en cbBTC en una proporción de 1:1, esto permitirá a los usuarios rotar de BTC a activos criptográficos alternativos con más facilidad que nunca. "
Catalizadores clave del protocolo
Según el informe, Aave sigue siendo una plataforma líder de préstamos descentralizados, mientras que Uniswap mantiene su posición como el intercambio descentralizado de mayor volumen.
Aunque Maker también se destaca por mantener su posición como catalizador en el resurgimiento de DeFi, su reciente cambio de marca al ecosistema Sky ha recibido reacciones mixtas.
La nueva moneda estable de Sky, USDS, generó reacciones negativas debido a la llamada “función de congelamiento”, un elemento que Adam Cochran, socio de Cinneamhain Ventures, consideró necesario para el respaldo de las letras del Tesoro.
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