Los fondos cotizados en bolsa (ETF) apalancados de Microstrategy (MSTR) superaron los 400 millones de dólares en activos netos esta semana, ya que los inversores minoristas siguen invirtiendo en las ultravolátiles inversiones en Bitcoin (BTC), según datos de Bloomberg Intelligence.
El gestor de activos Defiance ETFs lanzó el primer ETF MSTR apalancado en agosto. Sus competidores REX Shares y Tuttle Capital Management en septiembre con una oferta aún más apalancada, lo que desencadenó lo que el analista de ETF de Bloomberg Eric Balchunas ha denominado la "carrera armamentística de la salsa picante".
MicroStrategy, que originalmente era una empresa de inteligencia empresarial, se transformó en un fondo de cobertura de criptomonedas de facto en 2020 cuando su fundador, Michael Saylor, comenzó a usar el balance de la empresa para comprar Bitcoin.
MSTR y MSTU juntos superaron los 400 millones de dólares en activos netos. Fuente: X
El 1 de agosto, MicroStrategy adoptó un nuevo parámetro para el desempeño corporativo: “Bitcoin Yield”, una medida de BTC por acción. Su objetivo es utilizar su balance para financiar de forma económica más compras de Bitcoin, lo que beneficiará a los accionistas de MSTR.
El 16 de septiembre, MicroStrategy anunció planes para emitir 700 millones de dólares en deuda, en parte para comprar más BTC. También podría comenzar a prestar una parte de sus tenencias de Bitcoin para generar rendimiento, dijo a Cointelegraph el 24 de septiembre Mark Palmer, analista de acciones de Benchmark.
El 15 de agosto, Defiance ETFs lanzó el Defiance Daily Target 1.75X Long MSTR ETF (MSTX). “Busca brindar una exposición diaria a largo plazo del 175 % al rendimiento de MSTR”, afirmó Defiance.
El 18 de septiembre, los administradores de activos REX Shares y Tuttle Capital Managed lanzaron conjuntamente dos ETF diseñados para agregar aún más apalancamiento al rendimiento de MSTR.
Los ETF, T-REX 2X Long MSTR Daily Target ETF (MSTU) y T-REX 2X Inverse MSTR Daily Target ETF (MSTZ), apuntan a una exposición larga y corta apalancada dos veces al MSTR, respectivamente, dijeron REX y Tuttle.
MicroStrategy utiliza el indicador “Bitcoin Yield” como referencia para el rendimiento. Fuente: MicroStrategy
Registraron entradas de más de 70 millones de dólares en la primera semana de operaciones, dijo Balchunas en una publicación del 27 de septiembre en la plataforma X.
"No pensé que hubiera espacio para ambos (especialmente tan rápido), eso [muestra] cuánta 'necesidad de velocidad' hay ahí fuera. ¡Qué país!", dijo Balchunas.
Los ETF apalancados añaden un riesgo adicional al MSTR y tienden a tener un rendimiento inferior al necesario para cubrir los costos de los reequilibrios diarios para mantener un objetivo de apalancamiento. También suelen tener derivados financieros en lugar de las acciones subyacentes.
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