Ether (ETH) đang cố gắng duy trì vị trí trên mức kháng cự 2.600 USD sau khi tăng 15,1% từ ngày 18 đến 23/9. Dữ liệu kinh tế vĩ mô gần đây cho thấy nền kinh tế yếu kém đã thúc đẩy thị trường chứng khoán tăng, làm tăng nhu cầu về trái phiếu chính phủ ngắn hạn. Trong bối cảnh này, các nhà giao dịch đang đặt cược rằng đợt hết hạn quyền chọn Ether hàng tháng trị giá 2,78 tỷ USD vào ngày 27/9 có thể củng cố đà tăng giá hiện tại.
Tại sao giá Ether đang cải thiện
Sự gia tăng giá của Ether chủ yếu được thúc đẩy bởi việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất, báo hiệu một chuyển hướng chính sách tiền tệ dễ dãi hơn. Kết quả là, chỉ số S&P 500 đạt mức cao kỷ lục vào ngày 24/9. Thêm vào đó, sự giảm sút trong Chỉ số Quản lý Sức sản xuất toàn cầu (PMI) vào ngày 23/9 đã tăng cường lo ngại của nhà đầu tư về sức khỏe của nền kinh tế.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm giảm xuống mức thấp nhất trong 24 tháng, khi nhà đầu tư tìm đến các tài sản an toàn do chính phủ bảo lãnh. Lo ngại hiện tại về sự suy thoái kinh tế đã có lợi cho các tiền điện tử như Ether, được xem là tài sản khan hiếm.
Tuy nhiên, từ một góc nhìn rộng hơn, giá Ether đã giảm 33% trong bốn tháng qua. Sự suy giảm này diễn ra sau đợt ra mắt quỹ giao dịch trao đổi (ETF) kỳ hạn tại Mỹ không đạt kỳ vọng, dẫn đến 684 triệu USD rút vốn, theo dữ liệu từ Farside Investors.
2,77 tỷ USD lãi suất mở trên quyền chọn bao gồm 1,82 tỷ USD quyền chọn mua (call) và 0,95 tỷ USD quyền chọn bán (put). Dù phe mua có vẻ chiếm ưu thế, với 1,47 tỷ USD quyền chọn mua nhắm đến mức giá từ 2.700 USD trở lên, những vị thế đó sẽ hết hiệu lực nếu Ether vẫn dưới mức đó vào ngày 27/9. Vì vậy, ngay cả với số lượng quyền chọn bán ít hơn, phe bán vẫn có cơ hội thay đổi cán cân có lợi cho họ.
Khi giá Ether tăng, nhu cầu về khả năng xử lý hợp đồng thông minh của nó cũng tăng theo. Số lượng giao dịch trên mạng Ethereum tăng 15% trong bảy ngày dẫn đến ngày 24/9, đẩy phí giao dịch trung bình lên hơn 4,50 USD, tăng từ 1,45 USD chỉ mười ngày trước đó.
Thêm vào đó, việc phát hành Ether tăng lên cũng góp phần khiến tài sản này gặp khó khăn trong việc lấy lại mức 3.000 USD. Theo dữ liệu từ Ultrasound Money, tổng cộng 58.856,4 ETH đã được thêm vào cung trong 30 ngày qua, tương đương với tỷ lệ lạm phát hàng năm 0,6%. Những yếu tố này đã dẫn đến lo ngại rằng tiềm năng tăng giá của Ether có thể bị hạn chế, đặc biệt là với sự cạnh tranh từ các nền tảng như Solana và BNB Chain, với chi phí giao dịch thấp hơn hơn 20 lần.
Phe bán đang ở vị trí tốt để xác định kết quả quyền chọn hàng tháng trị giá 2,8 tỷ USD
Trong bối cảnh này, các nhà giao dịch tin rằng phe mua Ether cần phải chiếm ưu thế trong đợt hết hạn quyền chọn sắp tới để có cơ hội đẩy giá trở lại mức 3.000 USD.
Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng xảy ra nhất dựa trên xu hướng giá Ether hiện tại, với tác động tiềm tàng của các quyền chọn mua và bán cho kỳ hạn ngày 27/9. Những ước tính này giả định rằng quyền chọn bán đại diện cho các vị thế giảm giá, trong khi quyền chọn mua tương thích với chiến lược trung lập đến tăng giá. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng đây là sự đơn giản hóa và không tính đến các phương pháp đầu tư phức tạp hơn.
Giữa 2.400 USD và 2.500 USD: Kết quả sẽ có lợi cho quyền chọn bán với 225 triệu USD.
Giữa 2.500 USD và 2.600 USD: Kết quả sẽ có lợi cho quyền chọn bán với 100 triệu USD.
Giữa 2.600 USD và 2.700 USD: Cán cân thay đổi, quyền chọn mua có lợi thế khoảng 70 triệu USD.
Giữa 2.700 USD và 2.800 USD: Kịch bản có lợi cho quyền chọn mua, với kết quả ròng 220 triệu USD theo chiều có lợi cho họ.
Tóm lại, cơ hội tốt nhất cho phe mua Ether để đạt được lợi thế đáng kể là đẩy giá lên trên 2.700 USD vào ngày 27/9. Tuy nhiên, con đường để quyền chọn bán đạt được lợi thế 100 triệu USD rõ ràng hơn, khi mức hỗ trợ hiện tại 2.600 USD tiếp tục được thử thách.
