El 12 de marzo, el mercado de criptomonedas enfrentó dos movimientos bajistas masivos, con una diferencia de aproximadamente 13 horas, que llevaron a Bitcoin a caer brevemente por debajo de los USD 4000, la peor caída en un solo día en siete años.
La primera caída, de alrededor del 25%, se produjo temprano por la mañana y fue relativamente ordenada. Probablemente, esto se debió a que los operadores estaban reduciendo su riesgo, ya que los mercados bursátiles mundiales también estaban experimentando una ola de ventas. Sin embargo, la segunda caída, por la tarde, destrozó la estructura del mercado. Esta vez, la espiral descendente se desencadenó cuando un prestamista liquidó las garantías de los prestatarios insolventes afectados por la primera caída. La situación empeoró cuando algunos mineros cerraron sus plataformas, y aún más lo hicieron después de la segunda caída.
A medida que la estructura del mercado se desmoronaba, la situación se descontroló en BitMEX. Dado que BitMEX solo acepta BTC como garantía, los traders que apostaban por BTC-USD con apalancamiento se enfrentaron a liquidaciones en cascada a medida que el precio se desplomaba. A medida que los proveedores de liquidez se retiraban durante la acción volátil del precio, especialmente con diferenciales que superaban los $500 entre BitMEX y Coinbase, la venta masiva se intensificó. Esto llevó a un colapso total del mercado, con la liquidez agotada y Bitcoin cayendo a mínimos históricos por un breve momento.
La serie de liquidaciones de posiciones apalancadas, combinada con el retiro de los proveedores de liquidez, creó una tormenta perfecta, marcando un día de caos en la historia de las criptomonedas.
