1) EN EL PRINCIPIO: ANÁLISIS FUNDAMENTAL:-
¿Quién recuerda cuando el análisis fundamental se consideraba la única forma real o adecuada de tomar decisiones?
¿Decisiones comerciales? Cuando comencé a operar en 1978, el análisis técnico lo utilizaban solo un puñado de personas.
comerciantes, que eran considerados por el resto de la comunidad del mercado como, como mínimo, locos.
Por difícil que sea creerlo ahora, no hace mucho tiempo Wall Street y la mayoría de los grandes fondos...
y las instituciones financieras pensaban que el análisis técnico era una especie de truco místico.
Ahora bien, por supuesto, ocurre exactamente lo contrario. Casi todos los traders experimentados utilizan algún tipo de técnica.
análisis para ayudarlos a formular sus estrategias comerciales. A excepción de algunos pequeños y aislados focos en el mercado,
En la comunidad académica, el analista fundamentalista "puro" está prácticamente extinto. ¿Qué causó esta dramática
¿Cambio de perspectiva? Estoy seguro de que a nadie le sorprende que la respuesta a esta pregunta sea muy simple:
¡Dinero! El problema de tomar decisiones comerciales desde una perspectiva estrictamente fundamental es el
dificultad inherente de ganar dinero consistentemente usando este enfoque.
Para aquellos de ustedes que no estén familiarizados con el análisis fundamental, permítanme explicarlo. Análisis fundamental
El análisis intenta tomar en consideración todas las variables que podrían afectar el equilibrio relativo o
desequilibrio entre la oferta y la posible demanda de cualquier acción, producto o activo en particular
instrumento financiero. Utilizando principalmente modelos matemáticos que ponderan la importancia de una variedad de
factores (tasas de interés, balances, patrones climáticos y muchos otros), el analista proyecta lo que
El precio debería estar en algún momento en el futuro.
El problema con estos modelos es que rara vez, o nunca, tienen en cuenta a otros operadores como variables.
expresando sus creencias y expectativas sobre el futuro, hacen que los precios se muevan, no los modelos. El hecho de que
Un modelo hace una proyección lógica y razonable basada en todas las variables relevantes, no es de mucha ayuda.
valor si los comerciantes que son responsables de la mayor parte del volumen de negociación no conocen el modelo o
No creo en ello.
De hecho, muchos comerciantes, especialmente aquellos que trabajan en los parqués de las bolsas de futuros y que tienen la
capacidad de mover los precios de manera muy dramática en una u otra dirección, por lo general no tienen la más mínima
concepto de los factores fundamentales de la oferta y la demanda que se supone que afectan a los precios. Además,
En un momento dado, gran parte de su actividad comercial está motivada por una respuesta a factores emocionales que
están completamente fuera de los parámetros del modelo fundamental. En otras palabras, las personas que comercian
(y en consecuencia mueven los precios) no siempre actúan de manera racional.
En última instancia, el analista fundamental podría encontrar que una predicción sobre dónde deberían estar los precios en algún momento
El punto en el futuro es correcto. Pero mientras tanto, el movimiento de precios podría ser tan volátil que sería
Es muy difícil, si no imposible, permanecer en un oficio para alcanzar el objetivo.
