La Reserva Federal está repitiendo un error histórico al mantener las tasas de interés altas durante demasiado tiempo, lo que podría tener consecuencias económicas importantes. Esto refleja los errores cometidos en 1929 y 2008, cuando la lenta respuesta de la Reserva Federal condujo a crisis financieras. A continuación, analizamos en profundidad la situación actual y sus posibles repercusiones:

🔹 Un breve contexto histórico

- Durante el último año, la Reserva Federal ha mantenido una postura restrictiva sobre las tasas de interés, similar a su comportamiento antes de la crisis financiera de 2008.

- En 2008, el entonces presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, reconoció que retrasar los recortes de las tasas de interés contribuyó a la recesión.

- La Fed mantuvo las tasas de interés de corto plazo por encima de la tasa neutral, lo que indica una política monetaria más estricta, hasta que la recesión comenzó oficialmente en diciembre de 2007.

- Este no es un error nuevo. A fines de la década de 1920, la Reserva Federal también mantuvo altas las tasas, lo que inadvertidamente condujo a la Gran Depresión. No fue hasta después del colapso que se dieron cuenta de que deberían haber reducido las tasas antes para estimular el crecimiento económico.

Ecos de 1929 y 2008 en la economía actual

- La situación actual es similar. Durante los últimos dos años, la tasa de los fondos federales se ha mantenido por encima de la tasa neutral de la economía, manteniendo una política monetaria restrictiva.

- Si bien estas medidas restrictivas fueron necesarias durante las presiones inflacionarias de 2022-2023, la inflación ahora se está estabilizando, pero la Fed sigue retrasando la flexibilización de su postura.

- En la reciente reunión de Jackson Hole, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sugirió que los recortes de tasas podrían comenzar este mes. Sin embargo, incluso con estos recortes, la Reserva Federal podría no alcanzar niveles no restrictivos hasta abril de 2025.

- Varios indicadores económicos clave ya están mostrando signos de tensión, y este retraso puede resultar un error crítico y costoso.

🔹 Señales de alerta en el mercado laboral

El mercado laboral estadounidense es uno de los indicadores más claros de la salud económica y está mostrando señales de advertencia:

- 🔷 Los despidos están en aumento: las empresas están comenzando a reducir su fuerza laboral en preparación para una posible desaceleración económica.

- 🔷 La contratación se ha desacelerado: la creación de empleo ha alcanzado su nivel más bajo desde 2020, lo que genera preocupaciones sobre el crecimiento económico futuro.

- 🔷 El crecimiento salarial se está estancando: los trabajadores están viendo menos aumentos a medida que las empresas ajustan sus presupuestos.

Estos indicadores del mercado laboral, combinados con datos de inflación que se están estabilizando, sugieren que la Fed debería flexibilizar sus políticas más pronto que tarde. La demora actual plantea serias preocupaciones sobre la sostenibilidad de la trayectoria económica actual.

🔹 La ​​desconexión del mercado de valores

A pesar de estas señales de advertencia, el mercado de valores sigue subiendo, pero la historia muestra que el mercado de valores no siempre es un predictor confiable del futuro de la economía:

- 🔷 El auge bursátil de la década de 1920: en los años previos a la Gran Depresión, las acciones se dispararon incluso cuando la economía se debilitó.

- 🔷 La crisis de 2008: los mercados bursátiles se desplomaron durante el colapso financiero, pero se recuperaron una vez que terminó la recesión.

El mercado de valores podría seguir hoy un camino similar. Si bien aún no se ha producido un shock económico importante, la historia sugiere que podría vislumbrarse una recesión una vez que la realidad se imponga.

🔹 Navegando en la incertidumbre

En Game of Trades, estamos guiando a nuestros miembros a través de este panorama económico incierto:

- Si bien aún existen oportunidades de sacar provecho de la actual recuperación del mercado, nos estamos preparando activamente para la caída en caso de que se produzca una posible recesión.

- Seguimos centrados en identificar oportunidades atractivas de posiciones largas y cortas, permitiendo a nuestros miembros navegar por los altibajos del mercado, sin importar lo que venga después.

⛔ La demora en la respuesta de la Fed a la hora de recortar las tasas de interés podría tener efectos duraderos y, como ha demostrado la historia, estos errores de política suelen tener un alto costo. Queda por ver si la Fed podrá actuar a tiempo para evitar otra recesión económica.

Manténgase informado, sea cauteloso y prepárese para lo que pueda venir en estos tiempos impredecibles.