Ena se puede dividir en tres fases:

Fase 1: Ser capaz de calcular el rendimiento del proyecto.

En abril, cuando recién comenzaba la segunda temporada, los retornos eran inciertos. En ese momento, Guage no invirtió mucho y solo usó el USDE bloqueado para pedir prestado en Morpho. A mediados de junio, el USDE se estabilizó alrededor de $3.5 mil millones, con 90 mil millones de puntos nuevos agregados diariamente. Guage estimó que los puntos totales eran 12 billones de puntos (4.864 billones + 900 mil millones * 77 días). Guage calculó la cobertura en base a un airdrop del 4% (más adelante se explicará por qué no del 5%), estimando que mil millones de puntos se convertirían en 5000 tokens. Con el precio del token a $0.90, esto correspondía a un retorno anualizado del 40%. Guage invirtió alrededor de $1.6 millones en ese momento y cubrió todas las salidas esperadas de 250,000 tokens a un precio promedio de $0.81.

Fase 2: La combinación de posiciones cortas en Ena y posiciones largas en YT proporciona retornos de más del 50%.

A finales de junio, cuando el precio del token cayó a 0,55 dólares, las posiciones cortas de #ENA💰智能多空策略 y largas en YT empezaron a proporcionar una ganancia de alrededor del 50 %. Este diferencial se amplió con un gran repunte en el precio del token después de la caída, alcanzando un máximo de alrededor del 80 % a finales de julio y principios de agosto. Durante esta fase, Guage invirtió cerca de 800.000 dólares en YT durante julio y agosto, y algunas posiciones se cerraron antes de tiempo debido a la caída excesiva del precio.

Fase 3: En agosto, solo YT desde septiembre en adelante estuvo disponible en Pendle.

Aquí había un truco de cálculo: si vendía YT para septiembre y octubre antes del 2 de septiembre, ¡se podía lograr un rendimiento del 80%! Así que Guage invirtió 250.000 dólares en YT SUSDE de octubre, entrando a un 12% APY. Sin embargo, a finales de agosto, lo vendió a un 10,7% APY, obteniendo un rendimiento del 18,88%. Esto también incluía la expectativa de Guage de que a principios de mes los dividendos de SUSDE serían bajos, lo que también haría bajar a YT, con la esperanza de que los dividendos se recuperaran a finales de mes y YT pudiera obtener más beneficios. Sin embargo, los dividendos se mantuvieron en el 4% y esta apuesta fracasó.

(Los rendimientos anteriores se calcularon con base en un 4% #airdrop y precios de cobertura en tiempo real).

A lo largo de las tres fases, Guage distribuyó sus inversiones en seis cuentas, ganando un total de 409,4 mil millones de puntos y recibiendo 2,64 millones #tokens .

Oportunidades perdidas:

1. Guage se cubrió de manera conservadora basándose en una expectativa de airdrop del 4 %, no del 5 %, porque en la primera temporada, aunque se prometió un airdrop del 5 %, no se cumplió por completo y la respuesta oficial fue despectiva. Como resultado, Guage perdió 600 000 tokens y perdió 180 000 USD.

2. Desbloqueó su cobertura temprano en $0,326, y luego el precio cayó, perdiendo otros $120.000.

3. En la Fase 3, cerró su posición de octubre en YT a fines de agosto. Si hubiera mantenido su posición hasta el 3 y 4 de septiembre, podría haberla cerrado al precio original, perdiendo $30,000. En retrospectiva, si hubiera previsto un airdrop del 5 % en la Temporada 3 y hubiera continuado bloqueando, YT todavía tendría demanda, por lo que no había necesidad de vender a fines de agosto.

4. El costo de la cobertura durante tres meses fue un total de $53.000.

Guage ya no tiene grandes necesidades financieras. Con su riqueza actual y los precios de las propiedades, puede permitirse fácilmente una casa de 200 metros cuadrados, disfruta de la libertad de Michelin, la libertad de la 14.ª generación de Maotai y la libertad de viajar; está contento. Por supuesto, hay casas mejores como Imperial Garden y Henghe Qishang, pero las deja al destino y no las buscará activamente.

Seguirá discutiendo sus estrategias, pero ya no revelará públicamente sus cifras de ganancias.