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Ferguson (NYSE: FERG) informó de unas ventas en el cuarto trimestre de 7.900 millones de dólares, lo que supone un aumento del 1,4% en comparación con el mismo periodo del año anterior. A pesar de experimentar una deflación de precios de aproximadamente el 2%, la empresa logró este crecimiento mediante una combinación de ingresos orgánicos y adquisiciones. El margen operativo del trimestre se situó en el 10,2%, una mejora de 20 puntos básicos respecto del año anterior. Sobre una base ajustada, el margen operativo fue del 10,8%, un aumento de 40 puntos básicos.

Las ganancias por acción (EPS) diluidas de Ferguson para el cuarto trimestre fueron de $2,23, pero sobre una base ajustada, las EPS fueron de $2,98. La compañía declaró un dividendo trimestral de $0,79 por acción y completó cuatro adquisiciones durante este período. Además, Ferguson recompró acciones por valor de $213 millones en el cuarto trimestre, lo que demuestra su compromiso de devolver valor a los accionistas.

El desempeño anual mostró ventas netas de $29.6 mil millones, una ligera disminución del 0.3% con respecto al año anterior. El margen bruto mejoró en 10 puntos básicos hasta el 30.5%, y el margen operativo se mantuvo estable en el 8.9%. Sobre una base ajustada, el margen operativo fue del 9.5%, una disminución de 30 puntos básicos. El EPS diluido para el año completo fue de $8.53, mientras que el EPS ajustado fue de $9.69. La compañía generó un sólido flujo de efectivo, con $1.9 mil millones en efectivo neto de actividades operativas.

Ferguson supera las expectativas de ganancias por acción (BPA) en 2,89 dólares

Los resultados del cuarto trimestre revelan que el desempeño de Ferguson estuvo por debajo de las expectativas del mercado. Los analistas habían previsto un BPA de 2,89 dólares, pero el BPA informado fue de 2,23 dólares. Sin embargo, el BPA ajustado de 2,98 dólares superó las expectativas. Esta discrepancia se debió en gran medida a cargos impositivos diferidos no monetarios únicos derivados de la nueva estructura corporativa, que afectaron al BPA informado.

Las expectativas de ingresos para el trimestre se habían fijado en 8.060 millones de dólares, pero Ferguson informó de 7.900 millones de dólares en ventas. A pesar de este déficit, la empresa logró un aumento del 1,4% en las ventas netas en comparación con el mismo período del año anterior. Este crecimiento se debió principalmente a las adquisiciones, que contribuyeron con un 1,7% al crecimiento general de las ventas, compensando una disminución del 0,2% en los ingresos orgánicos y un impacto adverso del 0,1% de los tipos de cambio.

El margen bruto de Ferguson para el trimestre fue del 31,0%, una mejora de 40 puntos básicos en comparación con el año pasado. Este aumento se atribuyó al valor proporcionado a los clientes y a una disminución en las reservas de inventario. El beneficio operativo del trimestre fue de 811 millones de dólares, un aumento del 3,7% respecto del año anterior, mientras que el beneficio operativo ajustado fue de 857 millones de dólares, un aumento del 5,3%.

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Guía

Ferguson ha publicado sus previsiones para el ejercicio fiscal 2025, en las que prevé un crecimiento modesto para todo el año y un rendimiento superior al del mercado. La empresa prevé que las ventas netas crezcan en cifras de un solo dígito, suponiendo que las condiciones del mercado sigan siendo difíciles y que los precios bajen ligeramente durante el año. Se espera que el margen operativo ajustado se sitúe entre el 9,0% y el 9,5%.

Se estima que los gastos de intereses oscilarán entre 180 y 200 millones de dólares, mientras que la tasa impositiva efectiva ajustada se estima en alrededor del 26%. Se espera que los gastos de capital se sitúen entre 400 y 450 millones de dólares. Estas proyecciones reflejan la estrategia de Ferguson de invertir en escala y capacidades, con el objetivo de aprovechar los vientos de cola estructurales plurianuales, como las viviendas estadounidenses envejecidas y poco construidas, los grandes proyectos de capital no residenciales y las oportunidades con contratistas de plomería y HVAC de doble oficio.

El director ejecutivo Kevin Murphy expresó su confianza en la capacidad de la empresa para superar al mercado a medida que vuelve a crecer. Destacó la combinación equilibrada de negocios y la capacidad de implementar la escala localmente como factores clave que permitirán a Ferguson navegar en el desafiante entorno de mercado actual. La empresa planea continuar su inversión en crecimiento orgánico, crecimiento sostenible de dividendos y consolidación del mercado a través de adquisiciones.

Descargo de responsabilidad: El autor no posee ni tiene posición en ninguno de los valores analizados en el artículo.

El BPA del cuarto trimestre de Ferguson supera las expectativas en $2,98 apareció primero en Tokenist.