En una decisión audaz, Société Générale ha trasladado el 100% de su asignación de materias primas al oro, impulsada por los riesgos geopolíticos y un debilitamiento del mercado de materias primas en general, según un informe de Ernest Hoffman para Kitco News.

Société Générale (SocGen) es una de las instituciones financieras más grandes y antiguas de Francia, fundada en 1864. Es un banco de inversión multinacional y una empresa de servicios financieros con presencia global, que ofrece una amplia gama de servicios, que incluyen banca minorista, banca corporativa y de inversión, gestión de activos y banca privada.

SocGen presta servicios a millones de clientes en todo el mundo y es conocido por su fuerte presencia en Europa, aunque opera en muchas otras regiones. El banco tiene reputación de ser innovador, especialmente en los mercados financieros, el comercio de derivados y las finanzas estructuradas. Apoya a grandes corporaciones, gobiernos e inversores institucionales con servicios como fusiones y adquisiciones (M&A), financiación y gestión de riesgos.

El banco francés aumentó sus tenencias de oro al 7% de su asignación total de activos, lo que refleja un aumento intertrimestral del 40%. Este giro hacia el oro indica una creciente confianza en el metal amarillo como activo de refugio seguro en medio de las incertidumbres en curso en los mercados globales.

Según el informe de Kitco, los analistas de Société Générale identificaron cinco factores clave que impulsan el mercado del oro: la geopolítica, el dólar y las tasas de interés, las compras de los bancos centrales, los flujos de inversores y los fundamentos del mercado. Si bien estos factores son abrumadoramente positivos para el oro, los analistas advierten que no hay nuevos catalizadores significativos más allá de los que ya se han descontado. No obstante, el banco sigue siendo optimista y prevé que los precios del oro aumentarán hasta los 2.800 dólares por onza en 2025.

Kitco mencionó que este cambio de estrategia es parte del enfoque más amplio de Société Générale en la gestión de activos. En sus perspectivas para el cuarto trimestre de 2024, el banco destacó el sólido desempeño de su cartera de activos múltiples, que se centra en acciones estadounidenses, crédito corporativo y oro. Esta cartera ha demostrado resiliencia y ha generado retornos sólidos en medio de una mayor volatilidad del mercado en 2024. Société Générale atribuye el estatus de refugio seguro del oro como uno de los factores clave detrás de este éxito, en particular a medida que las tensiones globales entre Estados Unidos, China y Oriente Medio siguen aumentando.

Sin embargo, el sector de las materias primas en general no ha tenido el mismo desempeño. Según el informe de Kitco, Société Générale ha adoptado una postura bajista respecto del petróleo y los metales básicos, reduciendo las previsiones de precios debido al debilitamiento de la demanda.

Según Kitco, los analistas de SocGen también señalaron que las preocupaciones sobre el sistema financiero global centrado en Estados Unidos y la amenaza de sanciones han impulsado aún más la demanda de oro. Esto ha llevado a un aumento de las compras de oro por parte de los bancos centrales del Sur Global, lo que respalda la demanda a largo plazo del activo.

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