El bajo rendimiento de Ethereum alcanza su nivel más bajo en tres años: ¿qué le espera a ETH?
Desde que comenzó este ciclo alcista del mercado, Ethereum ETH $2 294 24h volatilidad: -5.0% Capitalización de mercado: $276.40 B Vol. 24h: $15.14 B ha quedado por detrás de la mayoría de sus pares, como Bitcoin BTC $58 617 24h volatilidad: -2.4% Capitalización de mercado: $1.16 T Vol. 24h: $27.08 B y Solana SOL $131.0 24h volatilidad: -4.2% Capitalización de mercado: $61.32 B Vol. 24h: $2.14 B. El bajo rendimiento de ETH persistió incluso después de la aprobación del ETF spot de ETH en EE. UU. en julio.
Durante el fin de semana, la relación ETHBTC, que mide el valor de ETH en relación con BTC, cayó por debajo de 0,04 y alcanzó un mínimo anual visto por última vez hace 3,5 años. Según Alex Thorn, director de investigación de Galaxy Digital, esto marcó una tendencia preocupante desde la actualización posterior a la fusión.
“ETHBTC acaba de cotizar en un nivel de 0,03 por primera vez en 3,5 años (abril de 2021). -53% desde la fusión en septiembre de 2022. ¿Qué detiene este tren?”, reflexionó Thorn.
Al momento de escribir este artículo, ETHBTC rompió por debajo de su canal descendente y podría llegar a 0,035 o 0,030 si más inversores rotan capital hacia BTC.
Foto: TradingView
¿Qué sigue para ETH?
Thorn afirmó que la altcoin solo podría experimentar una reversión significativa a través de un cambio fundamental en la narrativa.
“Aquí hay grandes fuerzas en juego. No creo que la ruptura técnica sea lo que lo haga funcionar. Se necesita un cambio de narrativa fundamental”, escribió.
Para ponerlo en contexto, después de la actualización de Dencun en marzo, las tarifas de ETH sufrieron un gran golpe y la actividad de la red L1 disminuyó, lo que algunos expertos atribuyeron a las "L2 parasitarias y extractivas". Los ingresos mensuales se desplomaron de casi 600 millones de dólares en marzo a 100 millones de dólares en septiembre.
Foto: DefiLlama
Durante el mismo período, ETH también se volvió inflacionario (se emitieron más tokens de los que se quemaron), lo que dañó su estatus de "dinero ultra sólido" después de la fusión.
Además de estos preocupantes fundamentos, David Doung, director global de investigación de Coinbase, relacionó el bajo rendimiento del precio de ETH con la estructura actual del mercado. Duong citó las débiles estacionalidades (en septiembre) y la competencia de otras altcoins.
“Nuestra opinión es que los nativos de las criptomonedas también están impulsando el mercado en este momento, y esta cohorte puede estar abarrotada de altcoins y otras posiciones criptográficas de las que cada vez es más difícil salir”, escribió Duong.
Según Duong, la narrativa de corto plazo podría cambiar solo si ETH incorpora más RWA (activos del mundo real) y aplicaciones con amplio atractivo público a la red.
Foto: Cowen
Mientras tanto, el analista de criptomonedas Benjamin Cowen proyectó que ETH/BTC podría tocar fondo en 0,30 – 0,40 en diciembre y subir en 2025. En resumen, el rendimiento relativamente inferior de ETH podría continuar antes de un repunte. Cowen advirtió que la caída de ETH/BTC podría descarrilar un repunte de las altcoins.
“Pero la historia muestra que cuando ETH/BTC se desploma, los ALT lo seguirán”, advirtió Cowen.
Al cierre de esta edición, el valor de ETH era de 2,3 mil dólares, casi un 10 % menos que su máximo mensual de 2,56 mil dólares alcanzado a principios de septiembre.
próximo
El bajo rendimiento de Ethereum alcanza su nivel más bajo en tres años: ¿qué le espera a ETH?
