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A medida que el mercado de las criptomonedas madura gradualmente, el mercado secundario extrabursátil (OTC), como importante canal comercial, ha ido atrayendo gradualmente la atención generalizada de inversores, partes del proyecto y fundaciones. Este mercado no sólo proporciona liquidez para activos que no pueden negociarse sin problemas en las bolsas públicas, sino que también facilita la compra y venta de tokens bloqueados dentro del espacio de las criptomonedas. Sin embargo, el mercado secundario OTC también esconde una gran cantidad de riesgos y problemas de cumplimiento debido a su naturaleza privada y características comerciales personalizadas.
¿Qué es el mercado OTC?
El mercado OTC, o mercado extrabursátil, se refiere a un mercado en el que los compradores y vendedores de activos negocian mediante negociaciones directas en lugar de en una bolsa pública. Este tipo de negociación se utiliza normalmente cuando se trata de activos que no cotizan en bolsas estándar, o cuando los volúmenes de transacciones son altos y se requieren acuerdos y términos personalizados. A diferencia de las bolsas públicas tradicionales, el mercado OTC es más flexible y los comerciantes pueden negociar precios, condiciones comerciales y plazos según sus propias necesidades.
El mercado secundario OTC se centra en la negociación de activos que han superado el evento de generación de tokens (TGE) pero que aún se encuentran en el período de bloqueo. Por lo general, estos tokens no pueden circular libremente en el mercado público durante el período de bloqueo, por lo que los inversores con mayores requisitos de liquidez pueden comerciar a través del mercado secundario OTC. Los compradores y vendedores garantizan la flexibilidad de las transacciones negociando directamente términos como el precio de la transacción, los descuentos y el tiempo de desbloqueo.
Análisis de motivación del vendedor.
1. Sociedades de capital riesgo (VC)
Características:
Mantener tokens bloqueados: las empresas de capital riesgo generalmente invierten en proyectos desde el principio y reciben tokens con un cierto período de bloqueo.
Estrategia de mercado: estas empresas necesitan gestionar sus carteras y lograr rentabilidad una vez finalizado el período de bloqueo.
motivación:
Gestión de riesgos: los capitalistas de riesgo poseen grandes cantidades de tokens y son susceptibles a las fluctuaciones de los precios del mercado. Al vender algunos tokens a través del mercado OTC, puede bloquear parte de las ganancias por adelantado y reducir los riesgos causados por las fluctuaciones del mercado.
Lograr rentabilidad: incluso si los tokens se venden con descuento, los capitalistas de riesgo aún pueden obtener retornos sustanciales a través de inversiones tempranas y convertir activos virtuales en ingresos reales.
Evite riesgos de alta valoración: si el FDV (valoración totalmente diluida) del proyecto es demasiado alto, los capitalistas de riesgo pueden optar por vender tokens a través del mercado OTC para evitar los mayores riesgos de mercado de las ventas de alta valoración en el mercado público.
Gestión de la liquidez: cuando la liquidez del mercado es insuficiente, vender tokens a través del mercado OTC puede obtener un precio más estable y evitar ventas masivas a gran escala que afecten al mercado.
2. Equipo del proyecto de cifrado
característica:
Costos operativos: el equipo del proyecto necesita fondos para respaldar las operaciones diarias, el desarrollo de tecnología y el marketing.
Requisitos de financiación: a medida que el proyecto se expanda, el equipo puede necesitar financiación adicional.
motivación:
Requisitos de financiación: al vender tokens en el mercado OTC, el equipo puede obtener los fondos necesarios para respaldar la operación y el desarrollo continuos del proyecto.
Reducir la presión de venta del mercado: para evitar una presión de venta excesiva en el mercado abierto, el equipo del proyecto vende algunos tokens a través del mercado OTC para equilibrar la oferta y la demanda del mercado y reducir el impacto en los precios.
Estabilizar el mercado: una estrategia prudente de venta de tokens ayuda a mantener la estabilidad de los precios del mercado y reducir el impacto negativo de las fluctuaciones de precios en el desarrollo y la reputación del proyecto.
3. Fundación
característica:
Gestión de fondos operativos: las fundaciones suelen ser responsables de gestionar los fondos del proyecto y promover el desarrollo a largo plazo del proyecto.
Desbloqueo de tokens: los tokens en poder de la Fundación se desbloquean en un momento específico, lo que puede ejercer presión sobre el mercado.
motivación:
Requisitos de financiación: la fundación necesita vender tokens a través del mercado OTC para obtener fondos para las operaciones diarias y la promoción del proyecto.
Reducir la presión del mercado: cuando los tokens se desbloquean, la fundación los vende gradualmente a través del mercado OTC para reducir la presión de venta del mercado y evitar fluctuaciones drásticas en los precios del mercado.
Mantener la estabilidad de precios: la fundación garantiza la estabilidad de los precios del mercado a través de una sólida estrategia de venta de tokens y evita que los precios del mercado caigan en picado debido a grandes cantidades de desbloqueo.
4. Comerciante de USDT
característica:
Comercio de USDT: los comerciantes estadounidenses obtendrán ganancias reciclando USDT a un precio bajo y vendiéndolo a un precio alto.
Antilavado de dinero: cuando un comprador compra USDT, U Commerce comprobará si la fuente de fondos del comprador cumple con las normas. De lo contrario, U Commerce optará por detener la transacción.
Método de negociación de USDT: para garantizar el cumplimiento de USDT y la seguridad del cobro de pagos, la mayoría de los comerciantes de la U optarán por transferir USDT en el intercambio.
motivación:
Benefíciese de la diferencia de precio: gane la diferencia de precio comprando barato y vendiendo caro.
Beneficio de las tarifas de manejo: la Cámara de Comercio de la Universidad de California afirma que los fondos para comprar y vender USDT están limpios, por lo que cobra más tarifas de manejo.
5. Intermediarios de moneda virtual
Características:
Negociación previa al mercado de criptomonedas: los intermediarios obtendrán ganancias garantizando las transacciones (para garantizar la seguridad de los fondos de los compradores y vendedores) a través de promesas simples y dobles en el comercio previo al mercado.
Reputación: este tipo de intermediario tiene una gran exposición a la moneda virtual, por lo que los compradores y vendedores se sentirán seguros al elegirlo solo después de que tengan un cierto grado de popularidad.
Contenido de la transacción: incluido el comercio previo a la comercialización de monedas virtuales, transacciones de puntos obtenidos de proyectos del mercado primario, transacciones de la lista blanca de proyectos, etc.
motivación:
Benefíciese de las tarifas de gestión: utilice su propia reputación para ayudar a compradores y vendedores a comprar activos como monedas virtuales, en las que puede ganar una determinada cantidad de tarifas de gestión.
Realizar publicidad del proyecto para obtener ganancias: después de ganar popularidad, el intermediario emprende la publicidad del proyecto y obtiene ganancias.
Análisis de la motivación del comprador.
1. Hodlers (tenedores a largo plazo)
característica:
Inversores a largo plazo: los Hodlers confían en el potencial de crecimiento a largo plazo del token y prefieren mantenerlo a largo plazo sin verse afectados por las fluctuaciones de precios a corto plazo.
Estrategia de inversión: se centran en el desarrollo de proyectos a largo plazo en lugar de las fluctuaciones del mercado a corto plazo.
motivación:
Rentabilidad a largo plazo: los Hodlers esperan comprar tokens con descuento y esperan recibir altos rendimientos a medida que el proyecto crezca y los tokens se aprecien en el futuro.
Oportunidades de descuento: los precios con descuento ofrecidos por el mercado OTC atraen a los Hodlers y, al comprar tokens a precios con descuento, pueden obtener mayores rendimientos cuando el mercado suba en el futuro.
Tenencia estable: a los Hodlers no les preocupan las fluctuaciones de precios a corto plazo, están dispuestos a conservar el token durante mucho tiempo y esperar pacientemente las oportunidades de valor agregado que genera el éxito del proyecto.
2. Coberturistas
característica:
Usuarios de instrumentos financieros: los coberturadores compran tokens a través del mercado OTC y utilizan instrumentos financieros como los swaps perpetuos (Perpetual Swaps) para cobertura.
Fuertes habilidades de operación de mercado: pueden ajustar con precisión las estrategias comerciales de acuerdo con las fluctuaciones del mercado para obtener las máximas ganancias.
motivación:
Oportunidades de arbitraje: los coberturadores compran tokens con descuento y los venden en corto a través de instrumentos financieros para obtener ganancias de arbitraje.
Gestión de riesgos: a través de operaciones de cobertura, pueden gestionar eficazmente los riesgos del mercado y garantizar que puedan mantener las ganancias incluso durante las fluctuaciones del mercado.
Estrategias flexibles: los coberturadores pueden ajustar de manera flexible las estrategias en diferentes entornos de mercado, obtener soluciones comerciales personalizadas a través del mercado OTC y aprovechar oportunidades comerciales.
3. Comerciantes del mercado primario
característica:
Comercio previo al mercado de divisas de lanzamiento aéreo: cuando un comprador obtiene la lista de lanzamiento aéreo y desea vender/comprar los tokens por adelantado, elegirá un intermediario confiable para realizar una orden de compra/venta.
Gran cantidad de fondos: los comerciantes creen o saben de antemano que ciertos proyectos tienen altos márgenes de ganancia y pueden comprar grandes cantidades de tokens fuera del mercado por adelantado y luego venderlos para obtener ganancias después de que surja el mercado de tokens.
motivación:
Oportunidad de arbitraje: los comerciantes compran tokens por adelantado a precios bajos y los venden para obtener ganancias cuando surge el mercado.
Riesgos del mercado OTC
1. Riesgo de liquidez
Las transacciones OTC generalmente se realizan sin precios de mercado público, y los compradores y vendedores negocian los precios en un entorno no público. Esto significa que el mercado puede tener una liquidez limitada, especialmente durante períodos de alta volatilidad de precios, y puede que no haya suficientes compradores o vendedores para ejecutar operaciones rápidamente. Según datos de CryptoCompare en 2023, aproximadamente el 15% de las transacciones de criptomonedas se completaron en el mercado OTC y la mayoría de ellas ocurrieron en situaciones de poca liquidez, lo que resultó en importantes fluctuaciones de precios.
2. Riesgos de crédito y de contraparte
Los compradores y vendedores involucrados en transacciones OTC suelen ser anónimos, especialmente cuando no existe un depósito en garantía de un tercero y el riesgo crediticio es significativo. Si una de las partes no cumple con los términos de la transacción según lo acordado, por ejemplo, el vendedor no entrega los tokens o el comprador no paga los fondos, la otra parte de la transacción enfrentará enormes pérdidas financieras. Por ejemplo, un informe de 2019 mostró que más del 30% de las transacciones criptográficas OTC implicaban incumplimiento o fraude.
3. Riesgo de fluctuación de precios
Los precios de negociación en el mercado OTC suelen ser diferentes de los precios en el mercado público. Los tokens que cotizan en bolsas públicas tienden a tener precios más altos, mientras que en el mercado OTC estos tokens pueden negociarse con un descuento significativo debido al período de bloqueo. Según las estadísticas de TokenData, en 2022, los primeros inversores compraron tokens que aún no se habían desbloqueado a través del mercado OTC con descuentos de hasta el 70%. Debido a las diferencias de precios, algunos inversores cubren el riesgo de fluctuaciones de precios mediante posiciones cortas, pero esto también aumenta la complejidad operativa y los requisitos de capital.
4. Cumplimiento y riesgos regulatorios
El panorama regulatorio del mercado OTC es a menudo más complejo y ambiguo. El marco legal para las transacciones OTC puede diferir significativamente en diferentes países y regiones, y algunos países han adoptado controles más estrictos sobre dichas transacciones. En algunos casos, el incumplimiento de las regulaciones locales contra el lavado de dinero (AML) o de conocimiento de su cliente (KYC) puede tener como resultado graves consecuencias legales y multas elevadas.
cumplimiento internacional
1. Regulaciones contra el lavado de dinero (AML)
Dado que las transacciones en el mercado OTC a menudo involucran grandes cantidades de fondos y participantes con un alto patrimonio neto, el riesgo de lavado de dinero es relativamente alto. Muchos países han impuesto estrictos requisitos contra el lavado de dinero (AML) a las plataformas comerciales OTC y a los proveedores de servicios de criptomonedas. Por ejemplo, en Estados Unidos, la Red de Ejecución de Delitos Financieros (FinCEN) exige que todos los corredores OTC cumplan con la Ley de Secreto Bancario (BSA) e implementen procedimientos ALD y mecanismos de presentación de informes obligatorios. En 2019, FinCEN multó a un corredor OTC de criptomonedas con aproximadamente 60 millones de dólares por no informar de inmediato sobre actividades comerciales sospechosas.
En la Unión Europea, con la entrada en vigor de la Quinta Directiva contra el lavado de dinero (5 AMLD), todos los intercambios y plataformas de servicios de criptomonedas deben realizar procedimientos KYC (Conozca a su cliente) e informar transacciones grandes o sospechosas a las autoridades pertinentes. Los datos muestran que en 2023, alrededor del 20% de las transacciones en la plataforma de comercio OTC de la UE fueron marcadas como posibles actividades de lavado de dinero y recibieron una revisión específica por parte de las autoridades reguladoras.
2. Requisitos KYC (Conozca a su cliente)
KYC es un medio importante para combatir la financiación del terrorismo y el lavado de dinero. Para las plataformas de negociación OTC, los requisitos KYC significan que la plataforma debe realizar una verificación de identidad exhaustiva de sus clientes para garantizar la legitimidad de ambas partes de la transacción. Por ejemplo, en 2022, las autoridades reguladoras canadienses penalizaron a una plataforma OTC por no implementar una verificación KYC efectiva para transacciones superiores a 100.000 dólares.
En China, a pesar de las regulaciones relativamente estrictas sobre el comercio de criptomonedas, todavía existe un mercado clandestino OTC activo. Según un informe de Chainalysis, el volumen de operaciones OTC de China en 2021 representa aproximadamente el 12% del total mundial, y una gran parte del mismo no se somete a verificación KYC, lo que aumenta los riesgos regulatorios.
3. Problemas de cumplimiento en transacciones transfronterizas
Los desafíos de cumplimiento que enfrentan las transacciones OTC transfronterizas son particularmente complejos porque las políticas regulatorias varían de un país a otro. Por ejemplo, en algunos países, el comercio OTC puede considerarse una actividad ilegal, mientras que en otros puede considerarse una práctica financiera legal. Según una encuesta de 2022, más del 40% de las transacciones OTC involucran transacciones transfronterizas, lo que aumenta aún más la complejidad de los impuestos, las fluctuaciones de los tipos de cambio y las regulaciones internacionales contra el lavado de dinero.
4. Manipulación del mercado y uso de información privilegiada
El mercado OTC, debido a su opacidad y falta de descubrimiento de precios en tiempo real, puede convertirse fácilmente en un caldo de cultivo para la manipulación del mercado y el uso de información privilegiada. En 2023, una plataforma de comercio OTC fue acusada de participar en una manipulación del mercado a gran escala, lo que provocó que el precio de tokens específicos aumentara rápidamente en el mercado público y luego colapsara rápidamente, causando enormes pérdidas a los inversores minoristas.
Análisis de casos típicos
Caso 1: Incumplimiento de un corredor OTC de EE. UU.
En 2019, un conocido corredor OTC en los Estados Unidos recibió una multa de 60 millones de dólares por parte de la FinCEN en los Estados Unidos por no cumplir con los requisitos AML/KYC. La empresa no realizó la autenticación requerida en varias transacciones de criptomonedas que superaban los 100.000 dólares y no informó de inmediato sobre actividades de transacciones sospechosas. Este caso resalta la importancia del cumplimiento de las plataformas OTC y también demuestra los importantes riesgos financieros que pueden resultar del incumplimiento de las regulaciones locales e internacionales.
Caso 2: Una fundación asiática utiliza el mercado OTC para recaudar fondos
En 2020, una fundación asiática de criptomonedas vendió una gran cantidad de tokens bloqueados que tenía a través del mercado OTC con descuento para recaudar fondos operativos. Aunque la fundación cumplió con la mayoría de los requisitos internacionales, el gran tamaño de la transacción hizo que el precio del token cayera rápidamente después de su desbloqueo, creando una presión de venta significativa en el mercado público. Este caso ilustra el papel del mercado OTC en grandes eventos de desbloqueo y el desafío de equilibrar el cumplimiento con la reacción del mercado.
Según datos de Chainalysis en 2023, el volumen de operaciones en el mercado OTC ha mantenido un crecimiento significativo a pesar de la caída general del mercado de criptomonedas, especialmente en entornos de baja liquidez y mercados bajistas. Por ejemplo, el volumen total de transacciones en el mercado OTC aumentó aproximadamente un 18% a lo largo de 2023, y la mayoría de las transacciones involucraron tokens bloqueados o transacciones privadas entre inversores de alto patrimonio neto. Los datos también muestran que más del 30% de los casos de fraude con criptomonedas involucran el mercado OTC, especialmente en plataformas comerciales que no implementan procedimientos efectivos de KYC o AML.
Perspectivas para el futuro del mercado secundario OTC
Como forma importante de negociación en el campo de las criptomonedas, el mercado OTC (over-the-counter) ha mostrado una tendencia de rápido crecimiento en los últimos años, especialmente entre transacciones a gran escala e inversores de alto patrimonio neto. A medida que el mercado de las criptomonedas madure, la tecnología se desarrolle y las políticas regulatorias mejoren gradualmente, el mercado OTC puede sufrir una serie de cambios en el futuro. A continuación se presenta una discusión detallada de las perspectivas futuras del mercado OTC, incluido el potencial del mercado, la innovación tecnológica, las tendencias regulatorias y los posibles desafíos.
Potencial de mercado e impulso de crecimiento
Afluencia de inversores institucionales: a medida que las criptomonedas son cada vez más aceptadas por las principales instituciones financieras, los inversores institucionales participan cada vez más en el comercio de criptoactivos. Debido a que el mercado OTC puede manejar grandes transacciones sin causar fluctuaciones excesivas en los precios del mercado, esto lo convierte en uno de los canales preferidos para instituciones como fondos de cobertura, oficinas familiares y empresas de gestión patrimonial. En el futuro, a medida que más inversores institucionales se unan al mercado de las criptomonedas, se espera que el volumen de operaciones OTC crezca aún más e impulse una mayor expansión del mercado.
Mayor demanda por parte de personas de alto patrimonio neto: las personas de alto patrimonio neto (HNWI) también son optimistas sobre el mercado OTC, especialmente para grandes transacciones e inversores con mayores requisitos de privacidad. A medida que el mercado OTC ofrece condiciones comerciales más flexibles y estructuras de transacciones personalizadas de forma privada, la demanda de asignación de criptoactivos por parte de personas de alto patrimonio neto puede seguir creciendo en el futuro, expandiendo así aún más la escala del mercado OTC.
Creciente demanda de transacciones transfronterizas: La transformación digital de la economía global ha llevado a una creciente demanda de transacciones transfronterizas, especialmente en áreas donde los fondos no pueden transferirse sin problemas a través del sistema bancario tradicional. Como método de negociación flexible y eficiente, el mercado OTC puede satisfacer dichas necesidades. En el futuro, a medida que aumente la dependencia mundial de las transacciones criptográficas transfronterizas, la tendencia a la globalización del mercado OTC se hará más obvia, especialmente en mercados emergentes como Asia, Medio Oriente y África, donde existe un enorme potencial de expansión.
Crecimiento de los activos tokenizados: en el futuro, a medida que la aplicación de la tecnología de tokenización se expanda a más clases de activos, como bienes raíces, arte, acciones, bonos, etc., se espera que el mercado OTC se convierta en la principal fuente de estos activos tokenizados. lugar de comercio. El mercado OTC puede proporcionar soluciones comerciales personalizadas para estos activos de alto valor y baja liquidez, atrayendo a más inversores para participar en la negociación de activos tokenizados y aumentando aún más el volumen y la profundidad de las transacciones del mercado.
Innovación tecnológica y aplicación de la tecnología blockchain.
Contratos inteligentes y transacciones automatizadas: en el futuro, la aplicación de tecnología de contratos inteligentes en transacciones OTC será más popular. A través de contratos inteligentes, las partes comerciales OTC pueden preestablecer las condiciones de la transacción para garantizar que una vez que se cumplan las condiciones, la transacción se ejecute automáticamente. Los contratos inteligentes no solo pueden mejorar la eficiencia de las transacciones, sino también mejorar la confianza en las transacciones y reducir los riesgos de incumplimiento a través de la transparencia y la no manipulación de la cadena de bloques.
Transparencia y seguridad de la tecnología blockchain: La tecnología Blockchain aporta mayor transparencia y seguridad al mercado OTC. Aunque el mercado OTC es esencialmente privado, la tecnología blockchain puede proporcionar registros de transacciones auditables, lo que hace que las transacciones sean más creíbles. Al mismo tiempo, la tecnología de contabilidad distribuida ayuda a reducir la dependencia de instituciones centralizadas, reduce las tarifas de intermediario y mejora la seguridad y la protección de la privacidad de las transacciones. En el futuro, a medida que la tecnología blockchain siga madurando, la transparencia y seguridad del mercado OTC mejorarán enormemente.
Aplicación de tecnologías de prueba de multifirma y conocimiento cero: tecnologías como la prueba de multifirma y conocimiento cero aportarán nuevas garantías de seguridad a las transacciones OTC. La tecnología de firmas múltiples puede garantizar que las transacciones no puedan ejecutarse sin la autorización mutua de ambas partes, aumentando así la seguridad de las transacciones. La tecnología de prueba de conocimiento cero puede verificar la validez de las transacciones sin exponer información confidencial, protegiendo aún más la privacidad del usuario. Estas innovaciones tecnológicas inyectarán nueva vitalidad al mercado OTC y harán que el proceso de transacción sea más transparente, seguro y eficiente.
Inteligencia artificial y análisis de big data: en el futuro, la inteligencia artificial y el análisis de big data desempeñarán un papel cada vez más importante en el mercado OTC. Al analizar las tendencias del mercado, el historial de transacciones y el crédito de la contraparte a través de algoritmos de inteligencia artificial, los inversores pueden tomar decisiones comerciales más informadas. Al mismo tiempo, las herramientas de análisis basadas en big data también pueden ayudar a la plataforma a optimizar la gestión de liquidez y el control de riesgos. La intervención de la inteligencia artificial ayudará a que la plataforma de comercio OTC satisfaga mejor las necesidades de compradores y vendedores y mejore la tasa de éxito de las transacciones.
Tendencias regulatorias y requisitos de cumplimiento
Mejora del marco regulatorio global: en la actualidad, la supervisión de las transacciones OTC en diferentes países varía mucho. Algunos países han introducido regulaciones para las criptomonedas, mientras que la supervisión de otros países aún no está clara. En el futuro, a medida que el mercado de las criptomonedas se vuelva cada vez más maduro, se espera que los marcos regulatorios en todo el mundo se unifiquen gradualmente, y los países pueden introducir políticas más estrictas de KYC (Conozca a su cliente) y AML (Anti-Lavado de Dinero), obligando a las plataformas OTC a cumplirlas. revisar. Esta uniformidad regulatoria ayuda a reducir los riesgos de cumplimiento en las transacciones OTC transfronterizas y mejorar la confianza del mercado.
Regulación e impacto de las monedas estables: las monedas estables desempeñan un papel importante en el mercado OTC, especialmente en transferencias de fondos de gran cantidad y transacciones transfronterizas. En el futuro, las políticas regulatorias para las monedas estables en varios países del mundo pueden perfeccionarse aún más, incluida la revisión del cumplimiento y la transparencia de sus activos de reserva. Si el entorno regulatorio para las monedas estables se vuelve más estricto, es posible que el mercado OTC necesite encontrar nuevas formas de lidiar con las presiones de cumplimiento, como recurrir a las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC) u otras formas de activos digitales compatibles.
Integración con los principales mercados financieros: a medida que las criptomonedas se integran gradualmente en el sistema financiero convencional, la integración del mercado OTC y los mercados financieros tradicionales puede convertirse en una tendencia. Por ejemplo, las instituciones financieras tradicionales pueden comercializar criptoactivos a través de plataformas OTC. A su vez, las plataformas de comercio de criptoactivos pueden introducir gradualmente transacciones OTC de activos tradicionales. Esta integración traerá nuevos participantes y flujos de capital al mercado OTC, haciendo que el mercado sea más estandarizado y transparente.
Desafíos del mercado y estrategias de respuesta
Problemas de liquidez: aunque el mercado OTC es adecuado para transacciones de gran volumen, los problemas de liquidez siguen siendo un desafío importante en determinadas condiciones del mercado. En el futuro, a medida que más clases de activos ingresen al mercado OTC, especialmente activos tradicionales tokenizados, la gestión de la liquidez del mercado se volverá más compleja. La plataforma necesita resolver el problema de la liquidez insuficiente cooperando con múltiples proveedores de liquidez e introduciendo mecanismos innovadores como los creadores de mercado automáticos (AMM).
Manipulación del mercado y manipulación de precios: dado que las transacciones OTC no son abiertas ni transparentes, existen riesgos de manipulación del mercado y manipulación de precios. Por ejemplo, ciertas transacciones pueden afectar los movimientos de precios en el mercado abierto o engañar a las contrapartes mediante información falsa. En el futuro, el mercado deberá adoptar mecanismos más estrictos de control de riesgos y revisión de transacciones para combatir la manipulación del mercado, al tiempo que se fortalece la gestión de la reputación de la plataforma para garantizar la equidad de las transacciones.
Seguridad técnica y ataques de piratas informáticos: con la actualización tecnológica del mercado OTC, también aumenta el riesgo de ataques de piratas informáticos. En el futuro, las plataformas necesitarán mejorar continuamente sus capacidades de seguridad de red para evitar fugas de datos y robo de activos. La aplicación de la tecnología blockchain puede mejorar la seguridad, pero aún es necesario evitar ataques dirigidos a las vulnerabilidades de los contratos inteligentes. Mediante auditorías de seguridad periódicas, detección de vulnerabilidades y actualizaciones de protocolos de seguridad, la plataforma puede reducir eficazmente el riesgo de ser atacado por piratas informáticos.
Gobernanza comunitaria y descentralización
El auge de las plataformas OTC descentralizadas: con el vigoroso desarrollo de las finanzas descentralizadas (DeFi), las plataformas comerciales OTC descentralizadas pueden ocupar una cierta participación de mercado en el futuro. Estas plataformas permiten transacciones sin intermediarios a través de contratos inteligentes y fondos de liquidez descentralizados, lo que reduce aún más el riesgo de confianza en las transacciones OTC tradicionales. En el futuro, a medida que las finanzas descentralizadas maduren, el comercio OTC descentralizado puede convertirse en uno de los modelos comerciales principales.
Gobernanza comunitaria y modelo económico de tokens: algunas plataformas OTC descentralizadas pueden utilizar la gobernanza comunitaria para determinar el modelo operativo de la plataforma, la estructura de tarifas y las reglas en línea para nuevos activos. Al introducir un modelo económico simbólico, la plataforma puede incentivar a los proveedores y usuarios de liquidez a participar en la gobernanza de la plataforma. Este modelo ayuda a aumentar la transparencia y credibilidad de la plataforma al mismo tiempo que brinda a los usuarios más autonomía.
Conclusión
El mercado OTC ofrece a los inversores una forma única de operar fuera del mercado público, especialmente cuando se trata de transacciones grandes y bloqueadas. Sin embargo, este mercado también conlleva riesgos importantes, como iliquidez, riesgo crediticio, volatilidad de precios y problemas de cumplimiento normativo. A medida que el marco regulatorio global de criptomonedas continúa evolucionando, las plataformas OTC y los participantes comerciales deben fortalecer su comprensión y aplicación de los requisitos de cumplimiento locales e internacionales para garantizar la salud a largo plazo y el desarrollo sostenible del mercado. Al mismo tiempo, con el desarrollo de la tecnología y los cambios en el entorno regulatorio, se espera que el mercado OTC se convierta en una parte integral del ecosistema de las criptomonedas a través de una mayor transparencia y seguridad en el futuro.
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