En la era digital actual, el dinero está evolucionando rápidamente. Desde las transacciones en efectivo hasta los pagos en línea, la forma en que manejamos el dinero ha cambiado drásticamente. A medida que el efectivo físico se vuelve menos común, especialmente durante la pandemia de COVID-19 debido a las preocupaciones por la higiene y la escasez de efectivo, más personas están recurriendo a las transacciones digitales. Desde entonces, los bancos y las instituciones financieras han realizado muchas más transacciones en línea que en instalaciones presenciales. Además, las CBDC han atraído una atención significativa, lo que ha llevado a los bancos centrales a reconocer su creciente importancia en el cambiante sector financiero.

¡Sí! Las monedas digitales emitidas por bancos centrales (CBDC, por sus siglas en inglés) podrían ser el próximo gran salto en el mundo financiero. Es posible que hayas oído el término, pero quizá no estés familiarizado con lo que son las CBDC ni con cómo funcionan. En este artículo, te lo explicaremos de forma sencilla y por qué el futuro de las CBDC podría tener un gran impacto en la forma en que usamos el dinero.

¿Qué son las CBDC?

En esencia, una moneda digital emitida por un banco central es una versión digital de la moneda oficial de un país, emitida por el banco central. Por lo tanto, si algún país lanzara una CBDC, sería una forma digital de su moneda. Esto no es como las criptomonedas como Bitcoin o Ethereum, que están descentralizadas. Una CBDC estaría completamente controlada y regulada por el banco central del país, como la Reserva Federal en el caso de los Estados Unidos.

Las CBDC tienen como objetivo combinar la comodidad del dinero digital (como Paytm o Google Pay) con la seguridad y la fiabilidad del dinero en efectivo, ya que estarían respaldadas por el gobierno. A diferencia de las criptomonedas, cuyo valor puede fluctuar enormemente, una CBDC tendría un valor estable, igual al de la moneda normal.

Los dos tipos de CBDC

Las CBDC vienen en dos formas principales:

• CBDC minoristas: se crean para uso público general (uso cotidiano), de la misma manera que usamos efectivo o pagos en línea en las aplicaciones actuales. Una CBDC minorista permitirá a las personas tener monedas digitales directamente de los bancos centrales.

• CBDC mayoristas: están destinadas a ser utilizadas por instituciones financieras, bancos y empresas. Las CBDC mayoristas podrían utilizarse para liquidar grandes transacciones, en particular entre bancos, de forma más eficiente y segura que los sistemas actuales.

¿Por qué los países quieren CBDC?

Hay varias razones por las que países de todo el mundo están considerando las CBDC:

Las CBDC tienen varios beneficios, en particular para las naciones que priorizan la inclusión financiera, como China e India. El sistema financiero podría ayudar a millones de personas a acceder a las CBDC sin los servicios bancarios tradicionales, con solo un teléfono móvil y una conexión a Internet. Además, las monedas digitales de los bancos centrales prometen transacciones más rápidas y económicas, especialmente para los pagos transfronterizos.

Lucha contra el fraude y el dinero negro para una economía más fuerte: la trazabilidad de las CBDC podría ayudar al gobierno a combatir el fraude y la circulación de dinero negro. Esta característica les facilita la lucha contra las actividades ilícitas. Los bancos centrales también pueden utilizar las CBDC para impulsar la estabilidad económica al tener un mayor control sobre la oferta monetaria y solo inyectar fondos cuando sea necesario. Por último, aunque las criptomonedas como Bitcoin se vuelven cada vez más conocidas, las CBDC ofrecen las ventajas de las monedas digitales de una manera más segura y regulada.

¿Cómo podría afectar la CBDC a la vida cotidiana?

Las monedas digitales emitidas por bancos centrales podrían cambiar significativamente la forma en que usamos el dinero de diferentes maneras. Uno de los principales beneficios es que la iniciativa permitirá a las personas realizar pagos digitales sin la ayuda de los bancos tradicionales o de proveedores de servicios de pago como Google Pay. Las CBDC simplificarán las transacciones y las harán más rápidas, ya que los bancos centrales emiten la moneda directamente a las personas.

Además, las CBDC contarán con funciones de seguridad del banco central, lo que las hará mucho menos propensas a la piratería y el fraude en comparación con las criptomonedas y otros sistemas de pago en línea. La transparencia del registro digital utilizado para las CBDC mejoraría su protección. Para los gobiernos, la trazabilidad de las CBDC podría ofrecer información más clara sobre las actividades monetarias, lo que puede conducir a una formulación de políticas más informada y eficaz. Las empresas, en particular las pequeñas empresas, también podrían beneficiarse de menores cargos por transacción cuando las CBDC reduzcan o eliminen los costos de intermediación, lo que en última instancia reducirá los costos tanto para las empresas como para los consumidores.

El crecimiento de las CBDC

La adopción y exploración de CBDC ha crecido significativamente en los últimos años. Alrededor de 134 países y uniones monetarias, que representan el 98% del PIB mundial, están explorando o desarrollando una CBDC, según el rastreador de CBDC del Atlantic Council (a mayo de 2024). Se trata de un marcado aumento respecto de los 35 países que la tenían hace apenas cuatro años, en 2020.

Adopción global de CBDC (Fuente: Rastreador de CBDC del Atlantic Council)

Entre los países del Grupo de los 20 (G20), 19 naciones ya se encuentran en etapas avanzadas de desarrollo de CBDC. 11 países, incluidos Brasil, Japón, India, Australia, Corea del Sur, Sudáfrica, Rusia y Turquía, ya están en la etapa piloto. Además, varias naciones, como Nigeria, Jamaica y las Bahamas, han implementado plenamente las CBDC. Por ejemplo, el yuan digital de China (e-CNY) se ha convertido en la prueba de CBDC más grande del mundo, con más de 260 millones de billeteras en uso en 25 ubicaciones.

Las CBDC también están ganando popularidad en el sector de pagos internacionales. Los países BRICS como Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica están explorando las CBDC no solo para pagos minoristas sino también para pagos mayoristas a gran escala a través de las fronteras, con la intención de reducir la dependencia del dólar estadounidense para el comercio internacional. Los proyectos de CBDC como mBridge ya están probando transacciones internacionales entre países como China, Tailandia, Hong Kong y los Emiratos Árabes Unidos.

Si bien Estados Unidos se ha quedado rezagado en esta zona y el progreso en materia de CBDC minoristas se ha estancado, otras economías del G7, como el Reino Unido y Japón, siguen avanzando con sus exploraciones en materia de CBDC.

Desafíos y preocupaciones

Si bien las CBDC ofrecen muchos beneficios, aún quedan algunas dificultades que el gobierno debe abordar. La privacidad es una gran preocupación, ya que las transacciones digitales pueden rastrearse, lo que hace que las personas se preocupen por si las vigilan demasiado de cerca. Luego está la ciberseguridad: con un mayor uso del dinero digital, aumenta el riesgo de piratería, por lo que es necesario contar con sistemas de protección sólidos. Otro problema es la tecnología. Los países que desarrollen las CBDC requerirán una buena infraestructura, pero las zonas rurales de algunos de ellos siguen luchando por un acceso insuficiente a Internet. Por último, el auge de las CBDC puede influir en los bancos tradicionales, posiblemente reduciendo sus ingresos por comisiones e intereses, lo que generará mayores efectos económicos.

¿Cómo funcionan las CBDC en la práctica?

Las CBDC podrían plantear graves riesgos para la privacidad financiera al centralizar las transacciones con el gobierno, de forma muy similar a la Ley de Secreto Bancario. Esta podría ser la mayor amenaza para la privacidad financiera. Si bien algunos dicen que las CBDC aún son teóricas, más de miles de millones de personas viven en países donde ya se han lanzado, incluidos China, las Bahamas, Nigeria y varias naciones del Caribe. Sin embargo, la mayoría de las personas no saben qué es una CBDC o si su gobierno está considerando una.

Si bien algunos creen que las CBDC podrían ayudar a quienes no tienen cuenta bancaria, muchas personas sin cuentas bancarias dicen que prefieren mantener su privacidad, según encuestas recientes. Con la confianza en el gobierno en mínimos históricos y la vigilancia financiera ya exigida por ley, es poco probable que una CBDC sea una solución para estas personas. Este escepticismo no es solo teórico. En los países donde ya se han lanzado las CBDC, el interés público y el uso han sido muy bajos. En lugares como el Caribe, China y las Bahamas, los gobiernos han probado varios métodos para fomentar el uso de las CBDC, incluidos obsequios, descuentos y programas de fidelización.

En estos países, la gente prefiere optar por opciones como la banca móvil y el efectivo. Algunos gobiernos incluso han tomado medidas más extremas para impulsar la adopción de las CBDC. En Nigeria, por ejemplo, el gobierno desencadenó una escasez de efectivo en un intento de lograr que más ciudadanos utilizaran su CBDC, a pesar de que menos del 0,5% de los nigerianos la utilizaban.

En Bahamas, se espera que pronto el gobierno obligue a los bancos comerciales a distribuir su CBDC. Mientras tanto, en Tailandia, el gobierno lanzó una cuasi-CBDC a través de una billetera digital que restringe los pagos a bienes específicos aprobados por el gobierno, solo en tiendas dentro del distrito que figura en la tarjeta de identificación de cada persona.

La posibilidad de las CBDC respaldadas por oro

Imaginemos un futuro en el que las CBDC respaldadas por oro se conviertan en el nuevo estándar para el dinero digital. Si bien actualmente se están explorando las monedas digitales de los bancos centrales, las versiones respaldadas por oro podrían ser un verdadero punto de inflexión. Combinarían la estabilidad duradera del oro (un activo que existió hace más de 4 mil millones de años) con la comodidad de la moneda digital. De hecho, países como Zimbabue ya están empezando a explorar esta emocionante posibilidad.

Las CBDC respaldadas por oro podrían ofrecer una forma más estable y segura de intercambiar dinero, especialmente en tiempos de incertidumbre económica. Podrían ayudar a las empresas a protegerse contra la inflación y las fluctuaciones monetarias y, si más países las adoptan, podrían conducir a un sistema financiero global más unificado.

Sin embargo, como todas las CBDC, las versiones respaldadas por oro serían totalmente rastreables, lo que plantearía preocupaciones sobre la privacidad y la posible supervisión gubernamental. A diferencia de las CBDC estándar, que no están respaldadas por activos tangibles, una CBDC respaldada por oro podría brindar más estabilidad porque su valor está vinculado al oro físico. Pero esto también significa que los países necesitarían mantener grandes reservas de oro, lo que podría afectar la política monetaria y la liquidez durante las recesiones económicas.

Conclusión

Las CBDC todavía se encuentran en sus primeras fases de desarrollo, pero es evidente que tendrán un papel importante en el futuro del dinero. Los países de todo el mundo están considerando las monedas digitales como una forma de modernizar sus sistemas financieros, aumentar la eficiencia de los pagos y ofrecer nuevas formas de pago para su inclusión en las finanzas del país.

Además, la posibilidad de que existan CBDC respaldadas por oro puede ganar atención, ya que algunas naciones buscan posibilidades: pronto podremos ver una nueva definición de lo que es el futuro del dinero y cómo funciona en la economía global. Ya sea que estén respaldadas por monedas fiduciarias o vinculadas a un activo tangible como el oro, las CBDC representan un cambio importante en la forma en que pensamos sobre el dinero y lo usamos.

Preguntas frecuentes

1. ¿Cuál es la seguridad de una CBDC?

Las CBDC son rastreables y brindan transparencia en las transacciones, lo que ayuda a prevenir actividades ilícitas como el lavado de dinero. También simplifican las transacciones transfronterizas al reducir la complejidad de las transferencias internacionales.

2. ¿Cómo afecta una CBDC al sector financiero?

Una CBDC puede ayudar a reducir el apalancamiento y los riesgos asociados a las carteras y los activos. Está vinculada a un aumento de los préstamos, especialmente en las economías emergentes. Las CBDC minoristas tienden a promover la estabilidad financiera, mientras que las CBDC mayoristas pueden tener un impacto menos positivo.

3. ¿Cuáles son las características de una CBDC?

Las CBDC generalmente ofrecen una regulación centralizada, facilidad de uso, la capacidad de manejar transacciones globales y mayor seguridad.

4. ¿Cuál es el papel de una CBDC en la inclusión financiera?

Las CBDC son obligaciones del banco central y pueden ponerse a disposición de todos los residentes, de manera similar al papel moneda tradicional. Esto significa que la oferta monetaria del país incluiría la CBDC total en circulación.

¿Cuáles son los beneficios y riesgos de una CBDC para los bancos?

Las CBDC pueden beneficiar a los bancos al ofrecer una forma de dinero más estable, pero también pueden reducir la cantidad de depósitos que tienen los bancos, lo que afecta su liquidez y puede afectar su capacidad para prestar dinero.