En los últimos meses, la idea de un recorte de tasas de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal (FED) parecía muy poco probable. La mayor parte del mercado de criptomonedas había descontado un recorte de tasas de 25 puntos básicos.
Sin embargo, ayer la dinámica del mercado cambió. De repente, la probabilidad de un recorte de tasas de 50 puntos básicos aumentó del 14% al 47%.
Este sorprendente cambio está sacudiendo los mercados financieros mundiales. Lógicamente, el mercado de las criptomonedas no es una excepción.
La razón del bombeo de ayer
A medida que surgió la posibilidad de un recorte mayor de tasas, Bitcoin y el mercado de criptomonedas en general se recuperaron de inmediato.
La razón es evidente: las tasas de interés más bajas estimulan el crecimiento económico, fomentando la toma de riesgos en mercados como el de acciones y criptomonedas.
En consecuencia, Bitcoin ya ha experimentado un aumento de precios a medida que los operadores comienzan a descontar la posibilidad de un recorte de tasas de 50 puntos básicos.
¿Qué está impulsando el cambio de sentimiento?
Varios factores han contribuido a las crecientes expectativas de un recorte más significativo de las tasas. Analicémoslos:
Los datos del índice de precios al productor (IPP) de agosto mostraron solo un ligero aumento, mientras que el crecimiento interanual cayó a su nivel más bajo desde febrero.
Las solicitudes de desempleo fueron mayores que lo esperado, lo que indica algunas grietas en el mercado laboral.
Estos factores sugieren que la inflación podría estar bajo control, abriendo la puerta para que la Reserva Federal cambie su enfoque hacia la estimulación económica a través de recortes de tasas.
Además, el Wall Street Journal y el Financial Times también insinuaron que podría ser posible un recorte más significativo. El ex asesor de la Reserva Federal Jon Faust comentó que un recorte de 50 puntos básicos sigue sobre la mesa. Cree que un recorte más sustancial de las tasas sería más eficaz para reactivar la economía.
El impacto inmediato en las criptomonedas y Bitcoin
A corto plazo, antes del anuncio de la Reserva Federal la próxima semana, podemos esperar una mayor volatilidad y apreciación de los precios de Bitcoin y otras criptomonedas.
Escenario alcista: recorte de tasas de 50 puntos básicos
Un recorte de tasas de 50 puntos básicos probablemente impulsaría un fuerte repunte en el espacio criptográfico, lo que indica que la Fed está preparada para estimular la economía agresivamente.
Para Bitcoin, esto podría significar romper niveles de resistencia clave y avanzar hacia objetivos más altos (70k).
La afluencia de liquidez y las condiciones favorables para los activos de riesgo podrían impulsar a Bitcoin y las altcoins a una tendencia alcista durante el resto de septiembre y posiblemente hasta el cuarto trimestre de 2024.
Este recorte marcaría un giro significativo en la política monetaria y sorprendería a muchos operadores que habían descontado un recorte modesto. Dado el factor sorpresa, la reacción en el mercado de criptomonedas podría ser rápida y decisiva.
Escenario bajista: recorte de tasas de 25 puntos básicos
Por otro lado, si la Fed mantiene el recorte de tipos de 25 puntos básicos que el mercado esperaba inicialmente, podríamos sentirnos decepcionados.
Después del reciente aumento, un recorte de tasas más pequeño podría provocar una venta masiva de Bitcoin y otras criptomonedas, ya que los operadores que esperaban un movimiento más agresivo podrían tomar ganancias.
En este escenario, el mercado de criptomonedas podría reaccionar negativamente y los precios retrocederían a medida que los operadores ajustan sus posiciones en función de la postura más conservadora de la Fed.
Otros riesgos a tener en cuenta: el papel de las operaciones de carry trade
También existe una creciente preocupación de que un recorte de tasas de 50 puntos básicos pueda afectar inesperadamente a los mercados globales, principalmente a través de operaciones de carry trade. Se trata de estrategias de inversión en las que los inversores piden préstamos en monedas de bajo interés, como el yen, para invertir en activos de mayor rendimiento, como acciones y bonos estadounidenses (esas operaciones desencadenaron la venta masiva a principios de agosto).
A medida que caen las tasas de interés en Estados Unidos, las operaciones de carry trade podrían comenzar a desmantelarse, ya que los inversores buscarán cubrir sus posiciones mediante el pago de préstamos en monedas cada vez más caras, como el yen. Si la Fed opta por un recorte agresivo de 50 puntos básicos, podríamos ver una mayor volatilidad en el mercado debido al impacto de estas operaciones, que podrían repercutir en el mercado de criptomonedas.
Mis pensamientos finales
El mercado se encuentra en un momento crítico. Si bien un recorte de 50 puntos básicos podría hacer que Bitcoin y el mercado de criptomonedas se disparen, un recorte de 25 puntos básicos podría decepcionar a los operadores y provocar un retroceso.
Con el anuncio de la Reserva Federal, todas las miradas están puestas en la Fed y en cómo equilibrará el control de la inflación con el estímulo económico. Una cosa está clara: ¡la próxima semana será emocionante!
