Economía de tokens Capítulo 1 Estructura de distribución de tokens y mercado secundario [ARB]
No hay duda de que ARB, como líder de la capa 2 de Ethereum, se ha ganado el favor de muchos cazadores de lanzamientos aéreos incluso antes de que estuviera en línea. Hasta el día de hoy, la gente de divisas todavía habla de ARB debido al error de juicio de la ballena gigante y al violento aumento después del lavado del mercado (como un mercado de mil millones con chips relativamente dispersos, poder subir 20 puntos en cuatro días se considera un. ascenso violento.) .
Aunque, a excepción de los mercados secundarios como Binance Square, otros foros son unánimemente optimistas sobre ARB, e incluso creen que ARB es el "futuro de la cadena pública L2" y la "tecnología blockchain real". En el futuro mercado alcista, ARB ayudará a Ethereum a recuperar su poder. gloria. Pero sólo aquellos que realmente poseen ARB en el mercado secundario pueden darse cuenta de lo débil y torturado que es el propio token ARB.
Por lo tanto, tenemos que pensar por qué la evaluación del público sobre ARB se desvía tanto del sentimiento de tenencia real. En el mercado financiero tradicional, el mercado primario y el mercado secundario están en una relación de refuerzo mutuo (equivalente a un intercambio). , CEX y DEX) proporcionan liquidez al mercado primario (equivalente a financiación temprana de proyectos, plataforma en cadena) y determinan el precio de mercado de los activos (tokens), mientras que el mercado primario proporciona precios iniciales al mercado secundario, lo que afecta las tendencias futuras ( Avance tecnológico), restricción de escala (los tokens tienen más que ver con el control del mercado).
Pero, ¿se puede traducir esta ley a tokens? Al menos no a ARB.
¿Un puro "disco chupa sangre"? ¿Toda la inversión en el mercado secundario se utiliza como vestido de novia para la llamada "tecnología"?
Hay muchos proyectos en el círculo monetario que proporcionan lanzamientos aéreos y todos utilizan el siguiente modelo de asignación:
Capital de riesgo + equipo técnico en cadena (DAO) + lanzamiento aéreo minorista + equipo de proyecto
Los tokens que pertenecen al grupo del proyecto pueden distribuirse con diferentes nombres, pero debe saber que el grupo del proyecto puede deshacerse de esta parte a voluntad, incluso si dicen que se trata de un "bloqueo" o de un voto de la comunidad. es obligatorio, solo entonces se podrá utilizar (99,999% de probabilidad de venta).
ARB tiene una estructura de asignación similar:
17,53% (1.753 mil millones de monedas) asignado a inversores de Offchain Labs
1,13% (113 millones) asignado a la DAO en el ecosistema Arbitrum
11,62% (1.162 millones) asignado a los usuarios de la plataforma Arbitrum a través de airdrops
42,78% (4,278 mil millones de monedas) asignado a la tesorería de Arbitrum DAO
26,94% (2.694 mil millones) asignado al equipo de Offchain Labs, futuro equipo y asesores
Se puede ver que los elementos cuarto y quinto son los tokens que pertenecen al lado del proyecto mencionado anteriormente. En abril de este año, la Fundación ARB vendió de forma privada casi mil millones de dólares en tokens sin la "aprobación" de la votación de la comunidad, y luego realizó una votación de primer corte y recibió una oposición del 70%. Los tokens se vendieron de todos modos, por lo que no tiene nada. objeción. Inútil.
Además de las ventas del equipo del proyecto, ARB continuará asignando tokens a los equipos técnicos que crean dapps. El 23 de septiembre, ARB asignó 50 millones de tokens a proyectos destacados de la cadena a través de una propuesta de incentivo a corto plazo. Esta parte debería pertenecer a la segunda parte, el DAO en el ecosistema ARB. En el profundo entorno bajista de hoy, el equipo técnico tiene escasez de dinero. Este comportamiento definitivamente provocará una liquidez tan frágil. El impacto negativo en el mercado es inconmensurable.
Es previsible que esta propuesta sea aprobada con una gran votación, y definitivamente habrá varios incentivos de este tipo en el futuro. Si la voz es alta, el partido del proyecto también puede utilizar ARB del tesoro nacional para subsidiar al equipo técnico. Con el llamado desarrollo de dapp y avances tecnológicos, todos también pueden sentir que casi no hay exageración en el mercado secundario y todo se ha convertido en el entretenimiento de los iniciados.
¿ARB no tiene valor de inversión? ¿Sería mejor elegir OP?
Personalmente, no apoyo ninguna idea extrema. Como líder de Ethereum L2, si desea medir si ARB tiene valor de inversión, el estándar más confiable debe ser ETH. En otras palabras, para nosotros, la gente común, lo que debemos considerar es: "Utilizo el mismo dinero para invertir en ETH y ARB, ¿cuál tiene mayores rendimientos?"
Si se utiliza ETH como tasa de rendimiento de referencia del mercado, lo que queremos medir es el exceso de rendimiento de ARB. Pero obviamente, no necesitamos discutir esto. Solo necesita hacer clic en la línea K semanal y en la línea K diaria de ARB y ETH para obtener los resultados de manera intuitiva.
Por otro lado, se puede decir que ARB tiene un valor exagerado en el mercado alcista, por lo que OP, que también es L2, es más adecuado para comparar. También es intuitivo que OP es más volátil y su tendencia es más independiente que la de ETH. Además, el estilo de creador de mercado de OP es agresivo, por lo que puede haber más espacio para el crecimiento en el mercado alcista.
No quiero hablar demasiado del mercado. Éste no es el contenido principal de la economía simbólica. Con el presagio antes mencionado de la estructura del token ARB, introduzcamos brevemente la estructura del token del OP:
El 19% se utiliza para lanzamientos aéreos de usuarios.
17% destinado a inversores
El 19% se asigna a los constructores principales (partes del proyecto, bloqueo)
El 25% se destina al Fondo del Ecosistema
El 20% se utiliza para la financiación retrospectiva de productos públicos.
A diferencia de ARB, la participación de OP en manos de la parte del proyecto es relativamente vaga. En principio, el fondo del ecosistema no puede ser malversado y solo se puede determinar la participación del 19%.
Sin embargo, OP tiene más de una ronda de lanzamientos aéreos, porque ARB y OP son esencialmente tokens de votación. Esto también puede hacer que OP experimente presión de venta.
OP también tuvo su propio evento del cisne negro. El año pasado, 20 millones de tokens asignados por el OP al creador de mercado Wintermute fueron robados, pero esto parecía ser un problema técnico más que un robo autoinfligido que ahora está muy extendido en el mercado.
De hecho, lo que quiero decir en este artículo es...
La estructura de distribución de tokens determina directamente la presión de venta posterior. Por ejemplo, Bitcoin tiene posiciones cortas naturales, es decir, los mineros y los prometientes desbloquean Ethereum. Pueden optar por mantener la moneda y esperar a que aumente durante el ciclo, porque es sólo una parte de su cartera de inversiones. Pero el equipo técnico es diferente de los cazadores de lanzamientos aéreos: adquieren tokens y luego los venden.
El hecho de que la Fundación Ethereum tome la iniciativa en la venta de monedas puede considerarse un gran aspecto negativo, y tarde o temprano también lo serán.
Declaración original: Equipo de economistas de BinanceSquare Token
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Enlaces anteriores: Prólogo a la economía de tokens