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Este gráfico de comparación de la base de costos (precio realizado) de BTC ofrece una gran cantidad de información sobre cómo las diferentes clases de poseedores de Bitcoin (desde nuevas ballenas y direcciones de depósito de Binance hasta ballenas mineras y poseedores a largo plazo) han construido su base de costos a lo largo del tiempo. Comprender la dinámica detrás de estos grupos puede ofrecernos información única sobre hacia dónde podría dirigirse el precio de Bitcoin, qué están haciendo las diferentes cohortes y cómo el sentimiento está dando forma al mercado.
Desglosaremos cada segmento del gráfico y analizaremos qué podrían indicar estos puntos de datos para el futuro de Bitcoin, especialmente ahora que el precio se sitúa en $58.000 a septiembre de 2024.
1. New Whales (<155d): costo base de $62,158K
Información clave: Las nuevas ballenas se definen como entidades o individuos que han acumulado grandes cantidades de Bitcoin en los últimos 155 días. El costo base para este grupo se sitúa actualmente en 62.158 mil dólares, lo que supone aproximadamente un 6 % por debajo del precio actual de 58 mil dólares.
¿Qué significa esto? Esto indica que los recién llegados a la categoría de ballenas tienen una base de costos ligeramente más alta en comparación con el precio actual. Estas ballenas podrían estar en una situación de pérdida leve, pero su posición relativamente poco profunda bajo el agua sugiere que es posible que aún no sientan una fuerte presión para vender.
Predicción: si el precio de Bitcoin continúa cotizando cerca o por debajo de esta marca de $62,000, podríamos comenzar a ver toma de ganancias por parte de este grupo si temen una mayor presión a la baja. Por otro lado, si el precio supera este nivel, estas ballenas podrían sentirse más seguras de mantener o incluso acumular más.
2. Dirección de depósito de usuario de Binance: base de costo de $55.388K
Información clave: Las direcciones vinculadas a los depósitos de los usuarios de Binance tienen un costo base de alrededor de $55.388K, que es un 3% más alto que el precio actual. Los traders de Binance y los poseedores a corto plazo tienden a ser más activos y especulativos en comparación con los poseedores a largo plazo, y a menudo mueven sus monedas hacia y desde los exchanges en función de los movimientos del mercado a corto plazo.
¿Qué significa esto? Dado que su base de costos está cerca del precio actual, los traders de Binance se encuentran en una zona de ganancias menor. El pequeño margen aquí sugiere que los usuarios de Binance podrían comenzar a vender si el precio se estanca o cae. Sin embargo, si el precio continúa subiendo, podrían verse incentivados a mantener y acumular más posiciones.
Predicción: Los traders de Binance podrían desempeñar un papel fundamental en las fluctuaciones del mercado a corto plazo. Si el precio de BTC comienza a caer por debajo de los 55.000 dólares, estos traders podrían contribuir a una venta masiva a corto plazo, especialmente dada su propensión a las operaciones de alta frecuencia. Por el contrario, un repunte por encima de los 62.000 dólares podría desencadenar una ola de compras por parte de este grupo.
3. Ballenas mineras: costo base de $43,125K
Información clave: Esta categoría se refiere a los mineros que poseen más de 1000 BTC y su costo base actual se sitúa en 43 125 000 USD, lo que supone un 32 % por debajo del precio actual de 58 000 USD. Este grupo suele tener un costo base mucho más bajo debido a su capacidad de acumular BTC a través de actividades mineras.
¿Qué significa esto? Las ballenas mineras tienen ganancias no realizadas significativas (más del 32 %), y esto las coloca en una posición favorable. Históricamente, los mineros tienden a tener grandes reservas de Bitcoin y las venden solo cuando necesitan cubrir costos operativos o cuando predicen una caída del mercado.
Predicción: El margen del 32% significa que es poco probable que los mineros comiencen a vender agresivamente a menos que el precio de Bitcoin caiga sustancialmente. Sin embargo, si el precio se mueve significativamente por encima de los $58K, podríamos ver a los mineros vendiendo pequeñas porciones de sus tenencias para asegurar ganancias y mantener sus operaciones. Son creyentes de Bitcoin a largo plazo y podrían seguir manteniendo sus tenencias, pero si los gastos operativos aumentan, algunos podrían deshacerse de ellas a precios más altos para cubrir los costos.
4. Titulares de largo plazo (>155 días): costo base de $27.824K
Información clave: este grupo representa a las ballenas más antiguas y consolidadas, con un costo base de $27,824K, más del 106% inferior al precio actual de $58K. Estas ballenas han estado reteniendo Bitcoin durante más de 155 días, lo que significa que han sobrevivido a múltiples ciclos y correcciones del mercado.
¿Qué significa esto? Las ballenas a largo plazo están acumulando ganancias masivas y su umbral psicológico para vender es mucho más alto. Este grupo es menos reactivo a las fluctuaciones de precios a corto plazo y tiende a vender solo durante las principales subidas del mercado o cuando prevén cambios macroeconómicos que podrían afectar negativamente al precio.
Predicción: Es poco probable que los tenedores a largo plazo vendan sus posiciones en el corto plazo, dado su amplio margen de ganancias. Sin embargo, si el precio sube hacia nuevos máximos históricos, podríamos comenzar a ver a algunas de estas ballenas asegurando ganancias. Estos tenedores actúan como una fuerza estabilizadora en el mercado, y su confianza continua en Bitcoin podría proporcionar un piso sólido para el soporte de precios en torno a los $30.000-40.000.
5. Precio actual de 58.000 dólares: un momento decisivo
¿Qué significa esto? Con el precio actual rondando los 58.000 dólares, nos encontramos en un momento crucial. La nueva categoría de ballenas, que entró en el mercado en los últimos 5 meses, está registrando pérdidas, mientras que los traders de Binance están casi en el punto de equilibrio. Mientras tanto, las empresas mineras y las ballenas a largo plazo se encuentran cómodamente en territorio de ganancias.
Escenarios de acción del precio:
Caso alcista: si Bitcoin supera los 62.000 dólares (la base de costes de las nuevas ballenas), esto podría desencadenar un repunte FOMO a corto plazo, ya que estos nuevos participantes pasan de estar bajo el agua a ser rentables. Los traders de Binance, percibiendo el impulso positivo, también podrían sumarse para capitalizar el repunte, impulsando los precios hacia los 70.000 dólares o más.
Caso bajista: si Bitcoin no logra superar la resistencia de los 62.000 dólares, podríamos ver una toma de ganancias por parte de nuevas ballenas y traders de Binance, lo que podría arrastrar el precio hacia la región de los 55.000 dólares. Sin embargo, los mineros y los tenedores a largo plazo brindan un fuerte soporte por debajo de los 45.000 dólares, lo que significa que una caída por debajo de este nivel parece poco probable a menos que haya un cambio macroeconómico importante.
6. Desglose cronológico de la batalla por la base de costos de Bitcoin
2017 - 2020: Ciclo alcista inicial y fase de acumulación
Nuevas ballenas (<155d): Durante esta fase, vimos el surgimiento de nuevas ballenas y poseedores a largo plazo que acumularon BTC en la región de menos de $10,000. Estas entidades probablemente adquirieron Bitcoin al principio, cuando el mercado estaba en su etapa incipiente. Su base de costos se ubica mucho más abajo que los niveles actuales.
Empresas mineras y tenedores a largo plazo: las primeras operaciones mineras y los tenedores a largo plazo, muchos de los cuales adquirieron BTC a través de recompensas mineras, tienen su base de costos por debajo de los $10 000. Estos inversores son fundamentales para crear un sólido piso de soporte para Bitcoin, incluso en momentos de turbulencias en el mercado.
2021: El rally alcista hacia los 60.000 dólares
Direcciones de depósito de Binance: La histórica racha alcista de 2021 trajo consigo una gran afluencia de traders minoristas, muchos de los cuales trasladaron sus tenencias a exchanges como Binance. Durante este tiempo, los traders de Binance compraban en el rango de $40 000 a $50 000, y su base de costos se establecía en aproximadamente $55 000.
Nuevas ballenas en alza: cuando el precio alcanzó un máximo cercano a los 60.000 dólares, nuevas ballenas entraron en el mercado y compraron bitcoins a niveles elevados. Estas son las ballenas cuyo costo base actual se sitúa en 62.000 dólares, ligeramente por encima del precio actual.
2022: Corrección del mercado bajista
Las empresas mineras se estabilizan: la caída del mercado en 2022 obligó a bajar el precio de Bitcoin, pero los mineros no se vieron afectados en gran medida debido a su base de bajo costo. Como sus ganancias se mantuvieron sólidas, continuaron manteniendo sus posiciones y su base de costos se estabilizó en torno a los 43.000 dólares.
Las ballenas a largo plazo se fortalecen: en el mismo período, los tenedores a largo plazo (aquellos que mantienen sus posiciones por más de 155 días) continuaron acumulando o se mantuvieron estables. Su base de costos, que ahora ronda los $27 000, subraya su resiliencia. Muchos de este grupo no se inmutaron por la caída.
2023 - 2024: Recuperación y nueva actividad de ballenas
Nuevas ballenas se acumulan de nuevo: a medida que el mercado comienza a recuperarse en 2023, nuevas ballenas se acumulan una vez más, ahora con un costo base de $62K. Este grupo está registrando una pérdida leve, pero podría catalizar un repunte importante si el precio supera su punto de entrada.
Las empresas mineras mantienen sus ganancias: la recuperación de los precios ha dejado a las mineras con un margen de ganancias del 32%, lo que hace que sea menos probable que vendan a menos que los costos operativos se conviertan en una preocupación. Las mineras actuarán como una fuerza estabilizadora en el rango de los $43.000, lo que garantizará un fuerte soporte.
Precio actual de 58.000 dólares (septiembre de 2024): el precio actual nos sitúa en una fase de consolidación en la que los traders de Binance y las nuevas ballenas están cerca de su base de costes. La presión entre compradores y vendedores en este rango determinará el próximo movimiento significativo de Bitcoin.
7. Interpretación más profunda: ¿Bitcoin está infravalorado o sobrevalorado en estos momentos?
Nuevas carteras de custodia/ETF a 62.000 dólares (-6 %): el hecho de que las nuevas ballenas tengan un coste base superior al precio actual sugiere que hay una aceptación significativa en este nivel por parte de actores institucionales o grandes, especialmente dado el auge de los ETF de Bitcoin. Este grupo podría representar a los creyentes a largo plazo o a los participantes especulativos que se mostraron optimistas en torno a la marca de los 60.000 dólares, pero que podrían empezar a vender si el mercado permanece estancado.
Compañías mineras a 43.000 dólares (+32 %): las mineras, con su base de bajo coste, están acumulando enormes beneficios y es poco probable que se deshagan de cantidades significativas a menos que haya una presión bajista sustancial. Su capacidad para mantener las ganancias garantiza que Bitcoin tenga un fuerte soporte en el rango de los 40.000-45.000 dólares, lo que crea una red de seguridad para el mercado.
Ballenas antiguas a 27.000 dólares (+106 %): estas ballenas son las que más mantienen sus posiciones, con ganancias masivas. Su comportamiento es fundamental para la estabilidad del mercado. Históricamente, estas ballenas venden solo en mercados alcistas, lo que significa que si vemos un fuerte repunte por encima de los 62.000 dólares, su toma de ganancias podría crear resistencia en torno a máximos históricos.
8. Reflexiones finales y predicciones:
La comparación de la base de costos de BTC brinda información única sobre el comportamiento de los diferentes participantes del mercado. El precio actual de $58,000 nos coloca en una zona de consolidación, donde los traders y las nuevas ballenas están tanteando el terreno, mientras que las antiguas ballenas y los mineros se aferran a sus ganancias.
A medida que avanzamos:
Una ruptura alcista por encima de los USD 62.000 podría desencadenar una nueva ola de compras por parte de participantes recientes y operadores de ETF.
Un rechazo bajista podría resultar en un retroceso hacia el nivel de $55K, pero el fuerte soporte se encuentra en el rango de $43K-45K, gracias a los mineros y los tenedores a largo plazo.
El mercado está mostrando señales de una consolidación saludable y parece que Bitcoin está bien posicionado para su próximo gran movimiento, en cualquier dirección. $62K será el nivel crítico a tener en cuenta en las próximas semanas.
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