Las tasas de interés fijadas por la Reserva Federal (banco central de Estados Unidos) desempeñan un papel crucial en la dirección de la política monetaria estadounidense y en la determinación de los costos de endeudamiento. Al controlar las tasas de interés, la Reserva Federal busca lograr la estabilidad económica, ya sea estimulando el crecimiento económico o frenando la inflación. Pero, ¿cómo afectan estos cambios en las tasas de interés a los mercados de criptomonedas? Esta es la pregunta que intentamos responder en este artículo.

¿Cuáles son las tasas de interés en la Reserva Federal de Estados Unidos?

Las tasas de la Fed son las tasas que los bancos cobran por los préstamos que se otorgan entre sí a un día. Estas tasas se consideran una herramienta básica utilizada por la Reserva Federal para controlar la liquidez de efectivo en el mercado. Cuando las tasas de interés son bajas, el endeudamiento se vuelve más barato, lo que estimula la actividad económica y aumenta la liquidez en el mercado. Por el contrario, cuando la Reserva Federal sube las tasas de interés, el costo del endeudamiento aumenta, lo que reduce la liquidez en el mercado para controlar la inflación.

La relación entre tasas de interés y criptomonedas

El impacto de las tasas de interés en las criptomonedas se puede analizar a través de dos factores principales: **cambio en el comportamiento de los inversores** y **impacto en la liquidez**.

1. Cambios en el comportamiento de los inversores:

Cuando las tasas de interés caen, los rendimientos de los instrumentos financieros seguros, como los bonos y las cuentas de ahorro, disminuyen, lo que lleva a los inversores a buscar activos con mayores rendimientos, incluso si son más riesgosos, como las criptomonedas. Esto conduce a una mayor demanda de criptomonedas y precios más altos.

Por el contrario, cuando las tasas de interés suben, los instrumentos seguros como los bonos se vuelven más atractivos, porque ofrecen rendimientos garantizados en comparación con las criptomonedas, que se consideran activos de alto riesgo. Como resultado, los inversores pueden vender algunos de sus criptoactivos y trasladar sus inversiones a instrumentos más estables.

2. Efecto liquidez:

- El aumento de los tipos de interés conduce a una reducción de la liquidez en el mercado. La liquidez es el factor que permite a los inversores convertir fácilmente sus activos en efectivo, aumentando su capacidad para invertir en nuevos activos o mejorar sus inversiones existentes. Cuando la liquidez disminuye, el mercado se ve directamente afectado y esto puede provocar una disminución de la demanda de criptomonedas y, por tanto, una disminución de sus precios.

Por otro lado, los tipos de interés más bajos aumentan la liquidez disponible en el mercado y dan impulso a las inversiones en activos riesgosos como las criptomonedas.

Ejemplos de la historia del mercado de las criptomonedas.

- Año 2018:

Este año, la Reserva Federal, encabezada por su entonces presidenta Janet Yellen, decidió aumentar las tasas de interés varias veces para combatir los temores inflacionarios. Este período vio una caída significativa en el precio de Bitcoin y otras criptomonedas. Después de que Bitcoin alcanzara un máximo histórico de casi 20.000 dólares en diciembre de 2017, su valor cayó bruscamente a alrededor de 3.200 dólares en diciembre de 2018, una caída de más del 80%.

- Año 2021:

El año 2021 fue testigo de un salto significativo en los precios de las criptomonedas, impulsado por las bajas tasas de interés impuestas por la Reserva Federal durante la pandemia de Corona para estimular la economía. El precio de Bitcoin subió a máximos históricos superando los 68.000 dólares en noviembre de 2021. Pero cuando la Reserva Federal comenzó a ajustar su política monetaria y a subir las tasas de interés nuevamente a fines de 2021, las criptomonedas sufrieron una fuerte corrección en su valor durante los meses siguientes.

¿Por qué las subidas de tipos de interés afectan a las criptomonedas?

1. Reducir el apetito por el riesgo:

Las tasas de interés más altas hacen que los instrumentos financieros seguros, como los bonos gubernamentales con altas calificaciones crediticias, sean más atractivos para los inversores. Estos bonos ofrecen rendimientos garantizados con riesgos muy bajos, lo que reduce la disposición de los inversores a asumir altos riesgos al invertir en criptomonedas.

2. Mayor costo de oportunidad:

Las altas tasas de interés hacen que sea más atractivo mantener efectivo o invertir en activos con rendimientos garantizados en comparación con inversiones riesgosas como las criptomonedas. Por lo tanto, resulta difícil justificar la tenencia de criptoactivos cuando los inversores pueden obtener rendimientos garantizados a través de instrumentos financieros menos riesgosos.

3. Efecto del apalancamiento:

El mercado de las criptomonedas depende en gran medida del uso del apalancamiento, mediante el cual los inversores piden prestado para aumentar sus rendimientos potenciales. A medida que aumentan las tasas de interés, se vuelve más caro pedir prestado, lo que lleva a un menor uso del apalancamiento y a un aumento de los casos de ventas forzadas para cumplir con los requisitos de margen, lo que deprime aún más los precios.

Otro punto de vista: efecto a largo plazo

Algunos pueden argumentar que el impacto negativo del aumento de las tasas de interés en las criptomonedas es de corta duración. Los inversores que creen en el valor futuro de las criptomonedas pueden estar dispuestos a tolerar la volatilidad a corto plazo y esperar largos períodos para obtener ganancias. Además, el aumento de las tasas de interés puede tener un impacto negativo en la confianza en el sistema financiero tradicional, aumentando el atractivo de las criptomonedas como alternativa a largo plazo.

Conclusión

En última instancia, el impacto de las decisiones de la Reserva Federal sobre las tasas de interés en el mercado de las criptomonedas sigue siendo complejo y multifacético. A pesar de los efectos negativos a corto plazo que pueden acompañar a las tasas de interés más altas, el futuro de las criptomonedas sigue siendo prometedor para los inversores que creen en su potencial a largo plazo.

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