Autor original: Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise
Compilación original: Luffy, Foresight News
Septiembre es el mes más cruel. Desde su creación en 2010, Bitcoin ha caído una media del 4,5% en septiembre. Septiembre fue el peor mes de Bitcoin hasta la fecha y uno de los dos únicos meses con rendimientos promedio negativos.
Rendimiento mensual promedio de Bitcoin de 2010 a 2024 Fuente: Bitwise Asset Management, Glassnode y ETC Group; el rango de datos es de agosto de 2010 a septiembre de 2024.
La situación no muestra signos de mejorar. Bitcoin ha caído en nueve de los 13 septiembre registrados, según un análisis del NYDIG. Septiembre de 2011 fue el peor mes de la historia de Bitcoin, con una caída del 41,2%. Hasta el domingo de este mes, Bitcoin ha caído un 7%.
Como dice la canción de Green Day: "Despiértame cuando termine septiembre".
¿Qué impulsa el “efecto septiembre”?
Se ha debatido mucho sobre la causa del efecto septiembre, pero no existe ninguna teoría particularmente convincente. La siguiente es una breve introducción a las tres teorías principales:
1. Septiembre fue un mal mes para todos los activos de riesgo
Bitcoin no es el único activo afectado por la temporada de regreso a clases. Desde 1929, septiembre es el único mes en el que las acciones han caído con más frecuencia de las que han subido. Este fenómeno es particularmente evidente en el índice Nasdaq 100.
Los economistas han tratado de atribuir esto a una variedad de factores, como una mayor volatilidad después de la desaceleración económica del verano y fondos mutuos que sufrieron pérdidas al final del año fiscal. Pero nadie puede determinar la causa real.
Cualquiera sea el motivo, está sucediendo de nuevo: hasta el viernes 6 de septiembre, el Nasdaq 100 ha bajado casi un 6% este mes.
Ganancia mensual promedio del Nasdaq 100 Fuente: ChartoftheDay.com El rango de datos va de enero de 1985 a diciembre de 2023.
2. La temporada de aplicación de la ley por parte de la SEC ejerce presión sobre las criptomonedas
El horario de oficina de la SEC es de octubre a septiembre del año siguiente. Históricamente, verá muchas acciones de cumplimiento en septiembre a medida que los abogados trabajan para completar sus tareas anuales. Hoy, la temporada de aplicación de la ley por parte de la SEC se está calentando: este mes, ya hemos visto a la SEC llegar a un acuerdo con el proveedor de fondos criptográficos Galois Capital, así como un aviso de Wells Fargo contra la plataforma NFT OpenSea. Muchos predicen que las demandas y acuerdos contra entidades criptográficas se intensificarán para fin de mes. No me sorprende, he estado escuchando rumores de una acción de cumplimiento más amplia desde principios del verano, y hace mucho que se nos ha advertido sobre los peligros de la temporada de cumplimiento de la SEC.
3. Reflexividad
La mejor explicación para el efecto septiembre puede ser: la reflexividad. La gente ahora esperaba que septiembre fuera malo, y así fue. Esto suele ser cierto: las expectativas impulsan los mercados.
Por el contrario, los inversores de Bitcoin históricamente han favorecido octubre, que se conoce como el "Uptober". Bitcoin ganó una media del 30% en octubre, lo que puede haber alimentado el entusiasmo de los inversores. Históricamente, octubre y noviembre se encuentran entre los mejores meses para las criptomonedas.
Perspectivas del mercado criptográfico
Como la mayoría de la gente, no sé qué pensar del “efecto septiembre”. No sé cuánta influencia tienen los factores anteriores y qué otras fuerzas inexploradas están en juego. De todos modos, está afectando la psicología del mercado criptográfico actual.
Lo que sí sé es esto: dejando a un lado la estacionalidad, lo más importante es prestar atención a las características específicas del mercado actual. Entonces, estoy empezando a comprender las razones detrás de la debilidad de las criptomonedas en septiembre.
Los mercados odian la incertidumbre, y ahora mismo hay mucha de ella.
Las elecciones presidenciales de Estados Unidos tendrán un gran impacto en las criptomonedas y actualmente es difícil decidir quién es el ganador. Creo que el mercado tendrá dificultades para encontrar su equilibrio hasta que tengamos una imagen más clara del liderazgo y las políticas futuras.
El momento y el alcance de los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal han provocado un acalorado debate. A pesar de la creencia generalizada de que se avecina una política monetaria más flexible, los inversionistas están recalibrando sus apuestas: las probabilidades de un recorte de tasas de 50 puntos básicos en septiembre han disminuido, pero las probabilidades de un recorte de tasas de más de 125 puntos básicos en diciembre han aumentado.
Los flujos de ETF han sido mixtos. Si bien las entradas a los ETF de Bitcoin y Ethereum han disminuido (el ETF de Bitcoin de EE. UU. acaba de experimentar su período más largo de salidas netas desde su lanzamiento en enero), si observa de cerca, notará que los asesores de inversiones están adoptando el ETF de Bitcoin más rápido que cualquier ETF nuevo. en la historia.
Mi predicción es que a medida que esta incertidumbre comience a disiparse en octubre y noviembre, veremos un repunte significativo de las criptomonedas. Esto es consistente con tendencias históricas, que pueden ser una coincidencia o no. Pase lo que pase, prepárate.
