Principales conclusiones
Comprender las circunstancias bajo las cuales es probable que se liquide una posición ayuda a los usuarios a equiparlos con mejores estrategias de gestión de riesgos.
Al operar en Binance Futures, la liquidación siempre se produce al precio de marca y no al último precio.
El precio de liquidación se comporta de manera diferente en el modo de margen cruzado y en el modo de margen aislado.
Los Binance Futures permiten a los usuarios operar con apalancamiento mediante el cual pueden abrir posiciones financiando un margen inicial. Si bien es una característica atractiva, también puede exponer a los usuarios a riesgos de liquidación.
Para protegerse contra pérdidas, es importante comprender los casos en los que es probable que se liquide su posición. Estas circunstancias a menudo se malinterpretan al negociar futuros de criptomonedas. Este artículo aborda tres conceptos erróneos comunes sobre las liquidaciones.
1. La liquidación se produce al precio marcado
Al operar en Binance Futures, es posible que se haya encontrado con dos tipos diferentes de precios: Último precio y Precio de marca. El Último precio se refiere al último precio comercial de un contrato, y el Precio de marca es el valor razonable estimado de un contrato.
Los usuarios deben tomar nota de la brecha entre el precio de marca y el último precio, ya que la liquidación siempre ocurre al precio de marca. La liquidación a Mark Price evita picos y combate la manipulación del mercado. Si ocurrieran al último precio, incluso un evento de volatilidad menor en Binance resultaría en liquidaciones innecesarias, incluso si el activo subyacente aún no ha alcanzado el precio de liquidación.
Los usuarios con una posición larga deben notar si el precio de marca del contrato no cae por debajo de su precio de liquidación o, de lo contrario, la posición será liquidada. Los usuarios con una posición corta deben seguir si el precio de marca del contrato no supera su precio de liquidación o perderán el margen.
Siga los pasos de la imagen a continuación para cambiar del último precio al precio de marca y viceversa en la aplicación móvil de Binance.
Siga los pasos de la imagen a continuación para cambiar de Último precio a Precio de marca y viceversa si está utilizando la versión de escritorio.
2. Cambios en el precio de liquidación
En sentido estricto, el precio de liquidación de una posición permanece sin cambios. Sin embargo, existen algunas excepciones a este escenario, considerando la dinámica del protocolo de liquidación.
I. Cruz versus aislado
El precio de liquidación de futuros se comporta de manera diferente entre el modo cruzado y el margen aislado. Como estas diferencias generalmente pasan desapercibidas en el mercado de futuros, los usuarios a menudo descubren que su precio de liquidación ha cambiado o que la orden de limitación de pérdidas no protegió su posición contra la liquidación.
En el Modo de margen cruzado, todo el saldo del margen se comparte entre todas las posiciones abiertas. Si mantiene más de una posición, el precio de liquidación cambia constantemente de acuerdo con el desempeño de sus posiciones. Para una mejor comprensión, revisemos el principio fundamental del protocolo de liquidación, que es:
Margen de mantenimiento > Saldo de margen
En el cual
Saldo de margen = Saldo de billetera + PnL no realizado
Teniendo en cuenta la fórmula anterior, al compartir su saldo de margen entre múltiples posiciones abiertas en el modo de margen cruzado, el PnL no realizado afectará el saldo de margen. Por lo tanto, el precio de liquidación se moverá constantemente de acuerdo con el desempeño de esas posiciones.
Mientras que en el modo de margen aislado, el precio de liquidación permanece sin cambios. Es el saldo de margen asignado a una posición individual.
Siga los pasos de la imagen a continuación para cambiar el modo de margen cruzado y aislado en la aplicación móvil de Binance.
Siga los pasos de la imagen a continuación para cambiar el modo de margen cruzado y aislado en Binance Desktop.
En el modo de margen cruzado, los operadores pueden evitar la liquidación observando de cerca el índice de margen. Cuando el índice de margen alcanza el 100%, significa que algunas de sus posiciones pueden liquidarse ya que el saldo de la billetera es inferior al margen de mantenimiento. Si bien el modo de margen cruzado le permite compartir el riesgo en todas sus posiciones, generalmente es más difícil de administrar y pone en riesgo todos los fondos de su billetera.
II. Tasa de financiación
El precio de liquidación también puede cambiar debido a la tasa de financiación. Teniendo en cuenta la fórmula de liquidación, el Saldo de Margen también puede verse afectado si hay un cambio en el Saldo de Wallet. La tasa de financiación suele ser un pequeño porcentaje del tamaño de la posición, pero puede ser mayor en tiempos de volatilidad. Se suma o se resta del saldo de la billetera, lo que cambia el precio de liquidación.
Las tasas de financiación son pagos intercambiados entre usuarios de cada lado de un contrato (largo o corto) cada 8 horas. La tasa de financiación ayuda a mantener el equilibrio entre el precio del mercado de futuros y el precio del mercado al contado. Binance no gana dinero con estas tarifas de financiación.
III. Cantidad de margen alterada
Además, el precio de liquidación puede variar si modifica su posición agregando o eliminando margen, aumentando o disminuyendo el tamaño de su posición. Además, el precio de liquidación puede variar si se produce algún cambio en la tasa del margen de mantenimiento.
Tenga en cuenta que, en el modo de margen cruzado, el precio de liquidación de la posición cambiará cuando cambie el saldo disponible de la cuenta. Siempre que no elimine este saldo disponible, cambiar el apalancamiento no afectará el precio de liquidación de un contrato. Además del saldo de la billetera, alterar el tamaño de la posición, el precio de entrada de la posición o el monto del riesgo también cambiará el precio de liquidación.
3. Tarifas de liquidación de seguros
Los usuarios suelen informar que pierden más dinero del esperado en caso de liquidación. Esto se debe a que después de liquidar una posición de futuros, se cobrará una tarifa de liquidación de seguro y se agregará al Fondo de seguro. El Fondo de Seguro borra los saldos negativos de la billetera y garantiza que los usuarios reciban sus pagos.
La tarifa de liquidación del seguro se calcula como
Tarifa de liquidación de seguro = Valor nominal de la posición x Tasa de tarifa de liquidación
Para comprobar si ha pagado una tarifa de liquidación de seguro, diríjase al Historial de transacciones de futuros y haga clic en Liquidación.
Se pueden implementar múltiples estrategias para reducir sus posibilidades de ser liquidado, como monitorear el margen, usar stop-loss o reducir la cantidad de apalancamiento.
Lea los siguientes artículos para obtener más información:
(Blog) Conceptos básicos de criptofuturos: ¿Qué es la liquidación y cómo evitarla?
(Soporte) Cómo reducir sus posibilidades de ser liquidado
(Soporte) Cómo funciona la liquidación en el comercio de futuros
(Soporte) Protocolos de Liquidación