Casi dos años después de la “Fusión” de la cadena de bloques de Ethereum (la transición de un mecanismo de consenso de prueba de participación a uno de prueba de trabajo), los inversores en ETH que esperaban que la importante actualización les proporcionara un impulso financiero se han encontrado con una rentabilidad de la inversión cada vez menor. El precio de Ether ha tenido un rendimiento inferior al de Bitcoin (BTC), BNB e incluso Solana (SOL) desde el día de la fusión, el 15 de septiembre de 2022.
El floppening
Ethereum comenzó 2024 con una nota alta, pero comenzó a estancarse a mediados de marzo. Si bien la segunda criptomoneda más grande ganó impulso a mediados de mayo en medio de la anticipación de la aprobación de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de ETH basados en el mercado spot de EE. UU., ha tenido un rendimiento inferior al de Bitcoin en un notable 44% desde que la cadena de bloques cambió a la configuración PoS.
“La semana que viene se cumplirán dos años desde que Ethereum cambió a una red de prueba de participación, una actualización conocida como The Merge. Desde entonces, Ethereum ha tenido un rendimiento inferior al de Bitcoin en un 44%”, escribieron los expertos de CryptoQuant en un informe del jueves.
CryptoQuant señaló que el precio de ETH/BTC actualmente ronda los 0,0425, el nivel más bajo desde abril de 2021. Cabe destacar que Ether ha tenido un rendimiento inferior al de la criptomoneda de referencia incluso después de que los ETF de ETH al contado hicieran su debut en las bolsas estadounidenses el 23 de julio.
Los expertos predijeron que Ether podría caer un 50% más frente a Bitcoin antes de tocar fondo:
“Ethereum podría caer aún más con respecto a Bitcoin, ya que Ether todavía se encuentra por encima del territorio de subvaluación. Estimamos que Ether tendría que caer a aproximadamente 0,02 en términos de Bitcoin, una caída del 50%, para que entre en territorio de subvaluación”.
Según los analistas, Bitcoin no es la única criptomoneda que Ethereum ha seguido desde The Merge.
“Ethereum también ha tenido un rendimiento inferior al de altcoins como Solana y BNB desde ‘The Merge’, cayendo un 53% y un 18% respectivamente”, postuló el jefe de investigación de CryptoQuant, Julio Moreno.
¿Se acabó el sueño de Flippening?
Muchos fanáticos de Ethereum han estado clamando fervientemente por el “Flippening”, pero con las tendencias actuales, parece que ese sueño podría estar desapareciendo lentamente.
CryptoQuant postuló que una razón clave para el bajo rendimiento podría ser que el recuento de transacciones de Ethereum en la red principal en relación con Bitcoin cayó a uno de los niveles más bajos desde julio de 2020. Además, el suministro total de Ether se ha estado expandiendo desde la ejecución de la actualización Dencun en abril y ya no es deflacionario.
“El bajo rendimiento de Ethereum parece estar correlacionado con una dinámica de actividad de red más débil en comparación con Bitcoin”, dijeron los analistas de CryptoQuant.
Otra razón citada son las tarifas totales de transacción de la red Ether, que han seguido disminuyendo en comparación con las de BTC. Las tarifas de transacción más bajas en la red Ethereum después de Dencun son las culpables de esta caída.
A pesar del bajo rendimiento, algunos analistas son optimistas respecto de que los ETF de ETH al contado impulsarán el precio de Ether a nuevos máximos, y algunos predicen que Wall Street lo utilizará para apostar por el crecimiento de Web3. Otros prevén que los ETF de Ethereum al contado atraerán más de 15 mil millones de dólares para fines de 2025, lo que impulsará el precio de ETH a 5000 dólares durante este ciclo.
