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El margen aislado y el margen cruzado son dos tipos de margen disponibles en muchas plataformas de comercio de criptomonedas.
Los inversores que utilizan un margen aislado deciden cuánto dinero prometer como garantía para una posición concreta. Sin embargo, los resultados de la transacción no afectan el saldo restante de la cuenta.
El margen cruzado utiliza todos los fondos disponibles en la cuenta como garantía para todas las operaciones. Si una posición resulta no rentable y la otra sí, entonces las ganancias obtenidas pueden utilizarse para cubrir pérdidas, retrasando la liquidación de la posición no rentable.
La elección entre margen aislado y cruzado depende de la estrategia comercial, la tolerancia al riesgo y qué tan activamente el operador quiera gestionar sus posiciones.
¿Qué es el comercio de margen?
A continuación, analizaremos más de cerca el margen aislado y cruzado, pero primero hablemos brevemente sobre el comercio de margen en general. En el comercio de margen, los inversores toman prestados fondos de una bolsa o corredor para comprar o vender más activos de los que podrían permitirse con sus propios fondos. Utilizan los activos de su cuenta como garantía y asumen obligaciones de deuda, haciendo grandes apuestas sobre el movimiento del precio del activo con la esperanza de obtener una ganancia significativa.
Digamos que tienes $5,000 y crees que el precio de Bitcoin aumentará. Puedes comprar $5,000 en Bitcoin directamente o usar el apalancamiento para operar con fondos prestados. Digamos que el precio de Bitcoin en realidad aumenta un 20%. Si solo invirtiera sus $5,000 sin usar apalancamiento, terminaría con $6,000 ($5,000 iniciales + $1,000 de ganancia). En este caso, recibirías una ganancia del 20% sobre tu inversión inicial.
Sin embargo, si decide utilizar un apalancamiento de 5:1 sobre sus $5,000, podría pedir prestado cuatro veces más e invertir $25,000 (los $5,000 iniciales y los $20,000 prestados). En este caso, si el precio de Bitcoin aumentara un 20%, su inversión de $25 000 ahora valdría $30 000 ($25 000 originales + $5000 de ganancia). Después de liquidar el préstamo de $20,000, todavía le sobrarían $10,000. En este caso, la ganancia sería el 100% de la inversión inicial de $5,000.
Recuerde que el comercio de margen implica un alto riesgo. Consideremos el escenario opuesto, donde el precio de Bitcoin cae un 20%. Su inversión de $5,000 sin apalancamiento ahora valdría $4,000 (pérdida original de $5,000 - $1,000), una pérdida del 20%. Sin embargo, con un apalancamiento de 5:1, una inversión de $25 000 valdría $20 000 (pérdida inicial de $25 000 - $5000). Después de liquidar su préstamo de $20,000, se quedará sin nada, habiendo perdido el 100% de su inversión inicial.
Este es sólo un ejemplo simplificado: no tiene en cuenta las comisiones comerciales ni los intereses pagados sobre los fondos prestados, lo que reducirá sus ganancias en las operaciones reales. Recuerde que el mercado está en constante cambio y puede experimentar pérdidas que superen incluso su inversión inicial.
¿Qué es el margen aislado?
En el modo de margen aislado, el importe del margen se limita a una posición específica. El propio operador decide qué parte de sus fondos asignar como garantía para una posición específica. Sin embargo, los resultados de la transacción no afectan el saldo restante de la cuenta.
Digamos que tienes 10 BTC. Decide tomar una posición larga apalancada en Ether (ETH), apostando a que el precio de ETH aumentará. Asigna 2 BTC como margen aislado para esta operación con un apalancamiento de 5:1. En otras palabras, efectivamente está intercambiando 10 BTC de Ether (sus 2 BTC originales + 8 BTC de apalancamiento).
Si el precio de Ether aumenta y usted decide cerrar su posición, la ganancia resultante se agregará a su margen inicial de 2 BTC en esa operación. Sin embargo, si el precio cae bruscamente, su pérdida máxima no excederá el margen aislado de 2 BTC. Incluso liquidar la posición no afectará los 8 BTC restantes en la cuenta. Por eso ese margen se llama "aislado".
¿Qué es el margen cruzado?
El margen cruzado utiliza todos los fondos disponibles en la cuenta como garantía para todas las posiciones. Si una posición resulta no rentable y la otra sí, entonces las ganancias obtenidas pueden utilizarse para cubrir pérdidas, retrasando la liquidación de la posición no rentable.
Veamos esto con un ejemplo. Digamos que el saldo de su cuenta es de 10 BTC. Decide tomar una posición larga apalancada en Ether (ETH) y una posición corta apalancada en otra criptomoneda (llamémosla Z) utilizando un margen cruzado. Para la posición Ether, está negociando 4 BTC con un apalancamiento de 2:1, y para Z está negociando 6 BTC con el mismo apalancamiento de 2:1. El saldo total de la cuenta de 10 BTC se utiliza como garantía para ambas posiciones.
Digamos que el precio de Ether cae, lo que resulta en una pérdida potencial, pero al mismo tiempo, el precio de Z también cae, lo que genera una ganancia en la posición corta. Las ganancias de la operación Z se pueden utilizar para cubrir las pérdidas de la operación Ether, manteniendo ambas posiciones abiertas.
Sin embargo, si el precio de Ether cae y el precio de Z sube, ambas posiciones no serán rentables. Si estas pérdidas exceden el saldo total de la cuenta, ambas posiciones se liquidarán y usted perderá el saldo total de 10 BTC. Aquí existen diferencias obvias con respecto al margen aislado, donde solo 2 BTC asignados a la transacción están expuestos a pérdidas potenciales.
Tenga en cuenta que estos son solo ejemplos simplificados y no incluyen comisiones comerciales ni otros gastos. En el comercio real, por regla general, todo es mucho más complicado.
Diferencias entre margen aislado y cruzado
Los ejemplos anteriores demuestran las similitudes y diferencias entre el comercio de margen aislado y el comercio de margen cruzado. En particular, se pueden distinguir las siguientes diferencias:
Mecanismos de prenda y liquidación
Con un margen aislado, solo una determinada parte de los fondos se asigna y se expone al riesgo para una operación determinada. Por ejemplo, si intercambia 2 BTC con un margen aislado, solo esos 2 BTC corren riesgo de liquidación.
Cuando se utiliza margen cruzado, todos los fondos de la cuenta sirven como garantía para las transacciones. Si una posición resulta ser una pérdida, el sistema puede utilizar todo el saldo de la cuenta para evitar la liquidación. Al mismo tiempo, corre el riesgo de perder todo su saldo en caso de pérdidas en varias transacciones.
Gestión de riesgos
El margen aislado proporciona más control sobre el riesgo. Puede asignar cantidades específicas a operaciones individuales sin poner en riesgo el resto de su saldo. El margen cruzado, por otro lado, combina el riesgo de todas las posiciones abiertas. Se puede utilizar para controlar múltiples posiciones que pueden anularse entre sí. Sin embargo, el riesgo acumulativo también implica mayores pérdidas.
Flexibilidad
Con margen aislado, debe agregar manualmente fondos adicionales a la posición adecuada para aumentar el margen. A su vez, el margen cruzado utiliza automáticamente el saldo disponible para evitar la liquidación de cualquier posición. En otras palabras, no requiere la participación del comerciante para mantener el margen.
Solicitud
El margen aislado es adecuado para los operadores que desean gestionar el riesgo en operaciones individuales, especialmente si tienen confianza en posiciones específicas o quieren compartir el riesgo. El margen cruzado es más adecuado para operadores con múltiples posiciones que desean cubrir su exposición con él, o para aquellos que desean aprovechar todo su saldo sin tener que preocuparse por mantener el margen.
Pros y contras del margen aislado
Ahora veamos los pros y los contras del margen aislado.
Ventajas del margen aislado:
Control de riesgos: los operadores deciden por sí mismos cuánto de su saldo asignar y cuánto están dispuestos a arriesgar por una posición particular. Sólo la cantidad asignada estará en riesgo y los fondos restantes en la cuenta permanecerán intactos, independientemente del resultado de la transacción.
Cálculo más preciso de pérdidas y ganancias (PnL): es mucho más fácil calcular las pérdidas y ganancias de una posición individual, ya que se conoce la cantidad exacta de fondos vinculados a ella.
Previsibilidad: separar los fondos permite predecir las pérdidas máximas en el peor de los casos y, en consecuencia, gestionar los riesgos de forma más eficaz.
Desventajas del margen aislado:
Requiere un seguimiento estrecho: dado que la posición está respaldada solo por una determinada parte de los fondos, el operador debe supervisar de cerca la operación para evitar la liquidación.
Apalancamiento limitado: si una operación deja de ser rentable y se acerca a la liquidación, el operador no podrá utilizar automáticamente los fondos restantes en la cuenta para mantener la posición. En este caso, tendrás que agregar fondos manualmente al margen aislado.
Dificultad de gestión: gestionar múltiples posiciones de margen aisladas puede ser todo un desafío, especialmente para los nuevos operadores o los operadores con múltiples posiciones.
Por lo tanto, si bien el margen aislado proporciona un mayor control del riesgo cuando se opera con apalancamiento, requiere una mayor participación del operador y, si no se administra sabiamente, limita las ganancias potenciales.
Pros y contras del margen aislado
Ahora veamos los pros y los contras del margen cruzado.
Ventajas del margen cruzado:
Flexibilidad en la asignación de márgenes: el margen cruzado utiliza automáticamente cualquier saldo de cuenta disponible para evitar la liquidación de cualquier posición abierta, lo que brinda mayor flexibilidad que el margen aislado.
Compensación de posición: las ganancias de una posición se pueden utilizar para compensar las pérdidas de otra posición. Es decir, el margen cruzado se puede utilizar en estrategias de cobertura.
Riesgo de liquidación reducido: al agrupar todo su saldo, se reduce el riesgo de liquidación prematura de posiciones individuales porque un gran conjunto de fondos puede cubrir los requisitos de margen.
Gestión cómoda de múltiples transacciones: al comerciante le resultará más cómodo gestionar varias transacciones simultáneamente, ya que no tendrá que ajustar el margen para cada transacción por separado.
Desventajas del margen cruzado:
Mayor riesgo de liquidación total: si todas las posiciones resultan no rentables y las pérdidas totales exceden el saldo total de la cuenta, el comerciante puede perder todos sus fondos.
Menos control sobre las operaciones individuales: dado que el margen se distribuye entre todas las operaciones, resulta más difícil controlar la relación riesgo/recompensa específica de las operaciones individuales.
Riesgo de abuso de apalancamiento: es bastante fácil utilizar el apalancamiento en un saldo completo y los operadores pueden verse tentados a abrir posiciones más grandes que usar un margen aislado, lo que puede resultar en grandes pérdidas.
Dificultad para evaluar el grado de riesgo: Es difícil evaluar el grado general de riesgo a primera vista, especialmente si hay varias posiciones abiertas con diferente potencial de ganancias y pérdidas.
Ejemplo de uso de margen aislado y cruzado
El uso combinado de margen aislado y cruzado puede ser una solución eficaz para aumentar las ganancias y reducir los riesgos al operar con criptomonedas. Veamos esto con un ejemplo.
Supongamos que ve una tendencia alcista y espera que el precio de Ether (ETH) aumente debido a las próximas actualizaciones, pero desea cubrir los riesgos potenciales asociados con la volatilidad del mercado. Se espera que el precio de Ether suba, pero el precio de Bitcoin (BTC) puede bajar.
En este caso, puede asignar una determinada parte de su cartera (por ejemplo, el 30%) para operar en largo en Ether utilizando apalancamiento y margen aislado. Esto limitará las posibles pérdidas a este 30% en caso de que la posición de Ether resulte no rentable. Si el precio de Ether aumenta, obtendrá una ganancia significativa de esta parte de la cartera.
El 70% restante de la cartera se puede utilizar como margen cruzado para ir en corto en Bitcoin y en largo en Altcoin Z, que usted cree que funcionará bien independientemente de los movimientos de Bitcoin.
De esta manera, utiliza las ganancias potenciales en una posición para compensar las pérdidas potenciales en otra. Si el precio de Bitcoin cae (como era de esperar), entonces las ganancias de esta posición pueden compensar las pérdidas de la posición Z y viceversa.
Una vez que abras estas posiciones, tendrás que monitorear constantemente ambas estrategias. Si el precio de Ether comienza a bajar, puede reducir su margen de aislamiento para limitar las pérdidas. Del mismo modo, si la altcoin Z en una estrategia de margen cruzado no funciona como se esperaba, considere ajustar su posición.
Al utilizar márgenes aislados y cruzados simultáneamente, los operadores intentan activamente beneficiarse de sus pronósticos de mercado mientras cubren los riesgos. Si bien una combinación de estas estrategias es útil para gestionar el riesgo, no garantiza ganancias ni protege contra posibles pérdidas.
Conclusión
El comercio de margen le permite aumentar las ganancias, pero al mismo tiempo expone a los operadores a riesgos importantes. La elección entre margen aislado y cruzado depende de la estrategia comercial, la tolerancia al riesgo y qué tan activamente el operador quiera gestionar sus posiciones.
En el comercio de criptomonedas, donde la volatilidad suele ser el principal factor de riesgo, es extremadamente importante comprender las características de ambos tipos de margen. Tomar decisiones informadas junto con una cuidadosa gestión de riesgos ayuda a los operadores a navegar mejor en los volátiles mercados de criptomonedas. Antes de comenzar a operar con margen, asegúrese de realizar una investigación exhaustiva y, si es posible, consultar con expertos.
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