El precio de Bitcoin (BTC) cayó un 5,5% del 3 al 5 de septiembre, alcanzando un mínimo de 55.860 dólares. Esta caída desde los 59.090 dólares dio lugar a unos modestos 58 millones de dólares en futuros apalancados a largo plazo liquidados, lo que sugiere que los alcistas no fueron tomados por sorpresa. A pesar de esta debilidad del precio, los derivados de Bitcoin dan señales de resistencia, lo que indica que los traders no están utilizando un apalancamiento excesivo ni mostrando un exceso de confianza.
¿Se acabó el mercado alcista de Bitcoin?
Algunos analistas sostienen que la racha alcista de Bitcoin en 2024 ha terminado oficialmente, citando el máximo histórico de $73,757 que se produjo hace casi seis meses. Por otro lado, algunos traders ven el retroceso del 30% durante este período como un comportamiento típico del mercado.
Independientemente del sentimiento del mercado, las subidas históricas del precio de BTC tras los ciclos de reducción a la mitad anteriores normalmente tardaron entre cinco y seis meses en materializarse. Además, la incertidumbre en torno a las próximas elecciones presidenciales de EE. UU. y los cambios en la política monetaria del banco central de EE. UU. se suman a la volatilidad actual del mercado.
Source: Armando Pantoja
Armando Pantoja, educador en tecnología de criptomonedas y blockchain, señala que Bitcoin tiende a comenzar a recuperarse alrededor de 10 meses después de un aumento en la oferta monetaria. En este caso, el M2 estadounidense comenzó a expandirse en febrero de 2024, lo que sugiere que la liquidez adicional podría influir en el precio de Bitcoin en diciembre si las tendencias pasadas se mantienen.
Sin embargo, independientemente de si los patrones históricos se repiten o no, los traders de Bitcoin parecen ser menos reactivos a las correcciones de precios, como lo indican las métricas de los derivados. Por ejemplo, antes del colapso del 5 de agosto, los traders eran demasiado optimistas sobre el precio de Bitcoin basándose en los datos del mercado de futuros. Como resultado, la caída posterior por debajo de los $55,000 condujo a una cadena de liquidaciones hasta los $50,000.
Prima anualizada de futuros de Bitcoin a dos meses. Fuente: Laevitas.ch
Actualmente, la prima de los futuros de Bitcoin se encuentra en el 6%, acercándose al límite inferior del rango neutral, que abarca del 5% al 10%. Durante los períodos de mayor entusiasmo, la demanda excesiva de posiciones largas apalancadas puede impulsar a estos contratos mensuales a cotizar con una prima del 10% o más en comparación con los mercados spot regulares de BTC. Más importante aún, el indicador se ha mantenido sin cambios con respecto a la semana anterior, lo que indica que la demanda de apuestas bajistas (posiciones cortas) se ha mantenido estable.
Para determinar si este sentimiento se limita al mercado de futuros, es esencial analizar también las opciones de Bitcoin. La desviación delta del 25 % mide la diferencia entre las primas de las opciones call (compra) y put (venta). Una desviación superior al 7 % indica un riesgo excesivo de caída, mientras que los valores entre -7 % y +7 % se consideran neutrales.
Sesgo delta de opciones de Bitcoin a 1 mes en Deribit, opciones put-call. Fuente: Laevitas.ch
La desviación delta de las opciones de Bitcoin se ha mantenido neutral en un 3% durante los últimos siete días, mostrando resiliencia a pesar de la caída del 6% en el precio de BTC durante este período. Este indicador tiende a subir cuando las ballenas y los creadores de mercado anticipan una corrección brusca de los precios, por lo que los datos se alinean con el tono neutral observado en los mercados de futuros de Bitcoin.
Los datos del mercado laboral de EE. UU. serán decisivos para el rendimiento de Bitcoin a corto plazo
El Informe Nacional de Empleo de ADP, publicado el 5 de septiembre, contribuyó a la presión a la baja sobre el precio de Bitcoin. El informe mostró que se crearon 99.000 puestos de trabajo en agosto, cifra inferior a las expectativas de los economistas y a los 122.000 puestos de trabajo creados en julio. Un mercado laboral débil podría suponer un desafío para la estrategia de "aterrizaje suave" de la Reserva Federal de Estados Unidos, que pretende reducir las tasas de interés sin provocar una recesión.
Los inversores de Bitcoin pueden ser cautelosos a la hora de añadir nuevas posiciones antes de los datos de nóminas estadounidenses del 10 de septiembre. Según Yahoo Finance, "otro informe de empleo débil podría sumarse a las preocupaciones del mercado, estimulando más presión de venta". Un posible escenario de huida hacia la calidad suele beneficiar al oro y a los bonos gubernamentales a corto plazo, creando una presión adicional sobre el precio de Bitcoin.
En la actualidad, no hay señales claras de que los traders de Bitcoin se estén volviendo bajistas, a pesar de los 804 millones de dólares en salidas de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado durante los últimos seis días de negociación. Como resultado, la resistencia de los derivados de BTC sugiere que los traders se sienten cómodos con el nivel actual de 56.000 dólares, al tiempo que indica que los bajistas dudan en apostar por nuevas caídas de precios.
Este artículo tiene fines informativos generales y no pretende ser ni debe tomarse como asesoramiento legal o de inversión. Las opiniones, puntos de vista y pensamientos expresados aquí son solo del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.
