En las últimas semanas se han producido un par de grandes acontecimientos relacionados con las criptomonedas en Nigeria, el mismo país que hasta hace poco tenía una prohibición total del comercio de criptomonedas en plataformas.
Una de ellas es que Nigeria (población: 233 millones) está preparando una propuesta de impuesto a las criptomonedas: si el gobierno planea gravarlas, entonces planea apoyar su uso. Aunque, como vimos con la India, la política fiscal puede utilizarse para frenar la actividad de las criptomonedas.
Otra es que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) del país ha otorgado sus primeras licencias oficiales a dos plataformas de intercambio de criptomonedas, Busha y Quidax. También ha admitido a cinco nuevas empresas de activos criptográficos (Trovotech, Wrapped CBDC, HXAfrica, Dream City Capital y Blockvault Custodian) en un régimen de preinscripción diseñado para “probar” modelos de negocio de activos digitales.
Noelle Acheson es exdirectora de investigación de CoinDesk y Genesis Trading, y presentadora del podcast CoinDesk Markets Daily. Este artículo es un extracto de su boletín Crypto Is Macro Now, que se centra en la superposición entre los cambiantes panoramas de las criptomonedas y la macroeconomía. Estas opiniones son suyas y nada de lo que escribe debe tomarse como un consejo de inversión.
Se trata de un gran cambio de actitud para un gobierno que hasta ahora parecía decidido a frenar el interés por las criptomonedas. En 2021, prohibió a los bancos comerciales prestar servicios a empresas de criptomonedas. Si bien las instituciones financieras aún no pueden comerciar ni mantener criptomonedas por sí mismas, la prohibición se eliminó en diciembre pasado y se establecieron los requisitos iniciales para obtener una licencia.
Ningún cambio real
Desde entonces, la industria no ha tenido un camino de rosas. Todo lo contrario. En febrero, se informó de que se había bloqueado el acceso a las bolsas nigerianas (en algunos casos, temporalmente) y las autoridades detuvieron a dos ejecutivos de Binance que habían volado a Nigeria para ayudar a resolver problemas con las autoridades fiscales. Uno de ellos escapó más tarde, pero Tigran Gambaryan, ciudadano estadounidense, sigue en una cárcel nigeriana, acusado de lavado de dinero y especulación monetaria (el cargo de fraude fiscal se retiró recientemente).
En abril, a cuatro de las principales plataformas de tecnología financiera de Nigeria se les impidió incorporar nuevos clientes debido a que las utilizaban los comerciantes de criptomonedas, y se congelaron más de 1100 cuentas bancarias vinculadas a ellos. Poco después, el asesor de seguridad nacional de Nigeria clasificó el comercio de criptomonedas como un problema de seguridad nacional. Según los funcionarios, el mercado de criptomonedas es en gran medida el culpable de los problemas monetarios del país, no la inflación deslumbrante, la mala gestión fiscal y el malestar social.
Sin embargo, el enfoque del “gran garrote” parece estar suavizándose. En mayo, la agencia nombró a Emomotimi Agama, una autodeclarada “entusiasta” de las criptomonedas y la tecnología financiera, para el puesto de Directora General.
Finalmente, parece que hay movimientos para fomentar el desarrollo del ecosistema criptográfico, al tiempo que se insiste en la regulación. ¿A qué se debe este cambio de actitud?
La economía en el trabajo
Empecemos con los escenarios optimistas:
Podría ser que las autoridades finalmente reconozcan el apoyo popular. Según la firma de análisis forense de criptomonedas Chainalysis, el índice de “adopción” de Nigeria fue el segundo más alto del mundo en 2023 (después de India). La razón podría ser que eliminar algunas restricciones a las criptomonedas podría desviar parte de la ira que se vio en las protestas nacionales del mes pasado. Marcadas con el hashtag #EndBadGovernance, estas fueron provocadas por el aumento del costo de vida en medio de una inflación de casi el 35%, y resultaron en más de 20 muertos y más de 1.000 arrestados (algunos de los cuales enfrentan una posible pena de muerte).
Otro factor que podría influir en el cambio de gobierno es el potencial de inversión. Nigeria necesita desesperadamente que los inversores vuelvan a confiar en sus mercados. La fuga de capitales es una gran preocupación en un país que lucha contra una depreciación “oficial” frente al dólar estadounidense de más del 45% en lo que va de año.
En este contexto, cualquier impulso a la retención o entrada de capitales sería bienvenido. Nigeria representa aproximadamente el 60% de todo el volumen de comercio de criptomonedas en África, y el tamaño de su mercado potencial podría atraer inversiones no solo en los activos en sí, sino también en empresas que desarrollen servicios relacionados.
Esto, a su vez, podría fomentar el desarrollo de una mejor infraestructura de mercado en toda la región, a medida que otras jurisdicciones sigan el ejemplo regulatorio de Nigeria. Hace un par de semanas, el banco central de Ghana publicó una propuesta de normas de concesión de licencias para los intercambios de criptomonedas.
El verdadero incentivo
Sin embargo, un motivo más probable es la posibilidad de un mayor control sobre el comercio y la inversión en criptomonedas. Una de las razones denunciadas para la detención de los ejecutivos de Binance fue su negativa a entregar los datos de sus clientes. Podemos suponer que las plataformas recién licenciadas serán más cooperativas con el estado.
Y en mayo, la SEC de Nigeria propuso normas que prohibieran el comercio de criptomonedas entre pares. No he visto el texto, pero es probable que contenga sanciones severas para cualquiera que sea sorprendido haciéndolo. Después de todo, a principios de este año, las autoridades arrestaron a unos 200 agentes de cambio de divisas (muchos de ellos comerciantes callejeros) por "manipulación del mercado".
Además, cabe señalar que las dos licencias mencionadas anteriormente se otorgaron en virtud del “Programa de incubación regulatoria acelerada” de la SEC, que permite una actividad limitada con un escrutinio minucioso por parte del regulador y la posibilidad de cierre en cualquier momento. Ninguna de las empresas tiene todavía el registro completo.
Es más, se informa que los bancos todavía se muestran reacios a atender a las pocas empresas de criptomonedas autorizadas, debido a una comprensible falta de confianza en la aprobación del gobierno.
Hasta el momento, no parece que vaya a haber un apoyo total.
La regulación de las criptomonedas en la mayor parte de África es inevitable, ya que los gobiernos aceptan que intentar detener la actividad es inútil. Cabe señalar que Nigeria se convirtió en la segunda economía más “criptográfica” del mundo, según el ranking de adopción global de Chainalysis, incluso después de una prohibición general a las empresas de criptomonedas de acceder a dinero fiduciario. Para muchos jóvenes de África, el comercio de criptomonedas es una de las pocas fuentes de ingresos disponibles. Y, para los ahorradores aterrorizados de perder valor en medio de una dolorosa inflación y una devaluación en caída libre, tener activos criptográficos puede ser no solo un salvavidas, sino también una forma de acceder a dólares escasos.
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No está de más que, en términos de naira, el BTC haya subido casi un 380% durante el año pasado.
Pero, obviamente, una mayor regulación implica un mayor control, y aún está por verse hasta qué punto les importa a los nigerianos el nuevo marco, especialmente dada la baja confianza de la población en su banco central y en las autoridades encargadas de hacer cumplir la ley.
Las empresas e instituciones ahora pueden comerciar e invertir en criptoactivos, pero su participación en el mercado de criptomonedas también las coloca en una lista en algún lugar, lo que significa que podrían estar bajo un escrutinio adicional. Además, su acceso puede cambiar por capricho.
Si las corporaciones y los bancos aún no confían en el cambio regulatorio, ¿por qué lo harían los comerciantes o los ahorristas individuales? Tal vez decidan que el mercado P2P, a pesar de su ilegalidad, vale la pena correr el riesgo.
Y es de esperar que otras jurisdicciones que desarrollan sus marcos tomen nota de que hablar en términos regulatorios no es suficiente, especialmente cuando la confianza en las instituciones (uno de los impulsores clave de la misma industria que las autoridades quieren controlar) es baja.
Nota: Las opiniones expresadas en esta columna son las del autor y no reflejan necesariamente las de CoinDesk, Inc. o sus propietarios y afiliados.
