LUSD de Liquity, que en su día estuvo entre las 10 mejores monedas estables, ganó adeptos entre los “maximalistas de la descentralización” y los prestatarios con mucho dinero por su “inmutabilidad”, es decir, el control del token está completamente fuera del alcance de sus desarrolladores y usuarios.

Pero esa falta de control también ha significado problemas en un mercado que cambia rápidamente.

En medio de una caída pronunciada y constante en la demanda de LUSD, el ejecutivo de Liquity, Colin Platt, dijo que la compañía está a unos dos meses de lanzar su nueva moneda estable.

Una característica clave: la “tokenomics”, destinada a ayudar a equilibrar la “inmutabilidad” y la flexibilidad necesaria en el mercado.

Ingresos por protocolo

Esto incluye un sistema inspirado en Curve en el que las personas que poseen y hacen staking del token de gobernanza afiliado a Liquity, LQTY, pueden votar a dónde dirigir los ingresos del protocolo.

El objetivo es recompensar a los proveedores de liquidez en intercambios descentralizados y grupos de préstamos basados ​​en blockchain.

“Todas las tarifas de préstamos que se recaudan se revierten inmediatamente y se entregan para estimular la moneda”, dijo Platt, director de productos de Liquity, a DL News.

“Todo lo pasamos a través de nosotros. Eso significa que no estamos en el medio, actuando como intermediarios, acumulando nada, manteniendo un tesoro”.

En una publicación de blog, la empresa dijo a los maximalistas de la descentralización que no tenían nada que temer.

“Para ser claros: los LQTY [votantes] no tendrán poder sobre los parámetros centrales del protocolo”, se lee.

“Lo único que tendrán poder para hacer será destinar la parte de los ingresos del protocolo destinada al crecimiento del ecosistema.

Es una pequeña medida de control otorgada a las personas que usan la segunda versión del protocolo Liquity, que se ejecutará junto con la primera, en Ethereum, y la nueva moneda estable, denominada BOLD.

BOLD aborda dos deficiencias que han contribuido al pronunciado declive de LUSD durante el año pasado, dijo Platt.

El declive del LUSD

Liquity es un protocolo de préstamos que permite a los usuarios acuñar una moneda estable vinculada al dólar, LUSD, contra Ether como garantía.

Sin embargo, a diferencia de protocolos similares, evita las tasas de interés y aplica una tarifa única del 0,5 %, sin importar el tamaño o la duración del préstamo LUSD.

BOLD ofrecerá tasas de interés elegidas por el prestatario en lugar de la tarifa única de su predecesor. También aceptará versiones de Ether en stake como garantía.

“Cuando la gente habla con nosotros, tiende a pertenecer a dos categorías distintas”, dijo Platt.

Los primeros son los usuarios con mucho dinero, como los fondos de riesgo y de cobertura especializados en criptomonedas, así como las personas que han hecho su fortuna con las criptomonedas. El préstamo promedio en LUSD es de aproximadamente 250.000 dólares, según Platt.

A esas grandes billeteras “les gusta saber cuáles son los riesgos”, dijo. “Los riesgos de gobernanza y los contratos proxy son riesgos que pueden cuantificar muy fácilmente, y eso es algo en lo que Liquity se ha destacado”.

“Perdimos participación de mercado ante personas que intentaban utilizar otros tipos de garantías”.

Colin Platt, Liquidez

Los otros son los “máximos de la descentralización” (abreviatura de “maximalistas”), que valoran los activos financieros más allá del alcance de los gobiernos e incluso de sus propios desarrolladores de software entrometidos.

Las llamadas monedas estables centralizadas, como USDC de Circle, pueden ser confiscadas por sus emisores, algo que suelen hacer a instancias de los gobiernos cuando parece que los tokens fueron robados o lavados.

Platt estimó que los “máximos de descentralización” representan entre el 10% y el 25% de los usuarios de Liquity.

Espera que BOLD atraiga a ambos lados de la base de usuarios existente de Liquity.

10 tenedores

En agosto de 2023, había poco menos de 300 millones de dólares LUSD en circulación. Hasta el martes, era una cuarta parte de esa cifra, con poco más de 69 millones de dólares en circulación. Mientras tanto, la oferta general de monedas estables ha disfrutado de un crecimiento constante y ahora se está acercando a un máximo histórico.

Platt atribuyó la caída a un par de cosas, incluido el creciente interés en las monedas estables respaldadas por garantías que generan rendimiento, como los llamados tokens de staking líquido emitidos por los protocolos Lido y Rocket Pool.

“Perdimos participación de mercado ante personas que intentaban usar [otras] garantías”, dijo.

Además de nuevas garantías, tasas de interés establecidas por el usuario y brindar a los titulares de LQTY una forma de recompensar a los inversores que brindan liquidez para BOLD en intercambios descentralizados, la nueva moneda estable será seguida por al menos 10 bifurcaciones o copias aprobadas.

Al permitir que desarrolladores seleccionados copien el código de Liquity para BOLD, la empresa espera que los tokens afiliados puedan ganar participación de mercado en las cadenas de bloques de capa 2 que procesan una parte cada vez mayor de las transacciones basadas en Ethereum.

“Nuestra marca es muy sólida, es el núcleo de Ethereum”, dijo Max Fiege, director de crecimiento de Liquity, a DL News. “Incluso nos llevó tres años aceptar los tokens de participación en Liquid. Por lo tanto, estas bifurcaciones no representan una pérdida de participación en el mercado para nosotros. Ahora hay algo donde antes no había nada”.

Aleks Gilbert es el corresponsal de DeFi de DL News en Nueva York. Puedes comunicarte con él en aleks@dlnews.com.