BlockBeats News, el 4 de septiembre, Grayscale Research publicó un informe de investigación de mercado de agosto: La estabilidad general del mercado global en agosto de 2024 ocultó las fluctuaciones significativas durante el mes. Después de un informe de empleo más débil de lo esperado el 2 de agosto, los precios de muchos activos de riesgo cayeron y la volatilidad se disparó, con el índice CBOE de volatilidad (VIX) superando brevemente el 65%. Pero los datos económicos posteriores no mostraron más señales de peligro: múltiples segmentos del mercado se recuperaron y el VIX rápidamente cayó por debajo del 20%. Mientras tanto, las noticias sobre el debilitamiento de las condiciones del mercado laboral pueden haber influido en las opiniones de las autoridades de la Fed. El 23 de agosto, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo en un discurso en la conferencia anual de Jackson Hole que "ha llegado el momento" de recortar las tasas de interés, reflejando en parte el hecho de que "los riesgos a la baja para el empleo han aumentado". Los futuros de tipos de interés sugieren ahora que el banco central recortará los tipos oficiales en 100 puntos básicos (pb) en las tres reuniones restantes del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de este año.
Grayscale Research cree que un dólar estadounidense débil y la caída de las tasas de interés deberían ser positivos para la valoración de Bitcoin si persisten. Unas tasas de interés más bajas en Estados Unidos reducirían la ventaja competitiva del dólar estadounidense y podrían beneficiar a los activos que compiten con el dólar estadounidense, incluidas otras monedas fiduciarias, el oro físico y Bitcoin. Ethereum tuvo un rendimiento significativamente inferior durante la caída de principios de agosto, con una sobreabundancia de posiciones especulativas que llevó a una corrección significativa en los precios de Ethereum y limitó la recuperación de los precios desde entonces. Más importante aún, la red Ethereum está experimentando un cambio importante que podría crear incertidumbre para algunos inversores sobre su futuro. Ethereum tiene la intención de lograr una mayor escala moviendo más transacciones a la red de capa 2, que luego se liquidarán regularmente en la red principal de capa 1. La transición de la actividad a la Capa 2 también ha resultado en menores ingresos por tarifas de la Capa 1, lo que a su vez tiene un impacto potencial en el valor de Ethereum. Grayscale Research cree que el pesimismo actual del mercado sobre Ethereum es infundado dado que la estrategia de escala claramente está funcionando. Pero puede llevar algún tiempo hasta que el consenso del mercado sea más positivo.
La capitalización de mercado de las stablecoins volvió a aumentar en agosto y ahora está cerca de su máximo histórico anterior. Grayscale Research cree que la presión vendedora del gobierno alemán, Mt Gox Real Estate y otras instituciones ha pasado en gran medida, y las mejoras en los fundamentos deberían ser cada vez más evidentes. Si el mercado laboral estadounidense se mantiene estable, los recortes de tasas de la Fed y los cambios políticos estadounidenses en torno a la industria de las criptomonedas podrían permitir que los precios vuelvan a alcanzar máximos históricos a finales de este año. Los principales riesgos a la baja para las valoraciones son nuevos aumentos del desempleo y una posible recesión. Por lo tanto, los inversores deberían seguir atentamente los próximos datos del mercado laboral, incluido el próximo informe mensual de empleo, previsto para el 6 de septiembre. Grayscale Research cree que la falta de disciplina en la política monetaria y fiscal es una de las razones por las que algunos inversores optan por invertir en Bitcoin. Por lo tanto, los períodos de debilidad económica pueden fortalecer la tesis de inversión a largo plazo de Bitcoin.
