A pesar de que el halving ocurrió hace poco menos de cinco meses, el hashrate de Bitcoin acaba de registrar un nuevo máximo histórico (ATH).
La cosa en teoría es anómala, porque con el halving las recompensas para los mineros, que es su principal fuente de ingresos, se han reducido repentina y definitivamente a la mitad.
El nuevo ATH (máximo histórico) del hashrate de Bitcoin
El nuevo ATH del hashrate de Bitcoin se registró hoy en 737 Eh/s.
El hashrate de Bitcoin alcanza un nuevo máximo histórico de 737 EH/s
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— Noticias de Bitcoin (@BitcoinNewsCom) 3 de septiembre de 2024
Sin embargo, según las estimaciones horarias de CoinWarz, hoy incluso llegaron a 793 Eh/s, aunque solo por un breve momento. En cuanto a las estimaciones horarias, el récord absoluto sigue siendo el 797 Eh/s del viernes 23 de agosto.
Cabe señalar que el pico previo al halving fue de 736, y en abril, unos días después del halving, se registró otro récord de 751.
Si consideramos las estimaciones diarias de BitInfoCharts, el récord anterior se registró el 23 de julio, cuando se superaron los 754 Eh/s. En BitInfoCharts, la estimación diaria de hoy aún no se ha publicado, por lo que tendremos que esperar hasta mañana para verla.
Tenga en cuenta que estas son solo estimaciones y, de hecho, varían según quién las haga.
La progresión
Como se trata de meras estimaciones, para analizar mejor la tendencia a medio/largo plazo es recomendable utilizar los promedios semanales del Hashrate Index. Incluso en este caso, los datos de hoy todavía no están disponibles.
Hasta el halving de abril, el crecimiento había sido casi continuo, desde 2021.
El promedio semanal más alto se alcanzó precisamente el 20 de abril con 650 Eh/s.
Posteriormente, se produjo una fuerte caída, como resultado del halving, que finalizó el 29 de junio en 556 Eh/s.
Hay que recordar que la cantidad de hashrate utilizada para la minería de Bitcoin depende única y exclusivamente de las decisiones libres y arbitrarias de los mineros, por lo que son ellos quienes la hacen subir o bajar.
Para el protocolo Bitcoin, no es importante cuánto hashrate se destina a la minería, porque con el ajuste automático de la dificultad, generalmente se extrae un bloque cada aproximadamente 10 minutos.
El hecho es que la minería es una competición en la que el ganador es el que tiene el hashrate más alto. Por lo tanto, es ventajoso para los mineros mantenerlo lo más alto posible. Sin embargo, dado que la minería es una actividad económica, los mineros no pueden permitirse el lujo de hacerlo con pérdidas, por lo que cada vez que los costos aumentan demasiado, se ven obligados a reducir el hashrate.
La reducción del hashrate
Y así, como era de esperar, después del halving que de repente redujo a la mitad la recompensa para los mineros que extraen los bloques, los ingresos de los propios mineros se redujeron considerablemente, obligándolos a reducir los gastos apagando las máquinas menos eficientes.
Esto resultó en una reducción del hashrate, del promedio semanal de 650 Eh/s a 556 Eh/s.
Lo que no se esperaba en absoluto era una especie de “rimbalzo”.
De hecho, ya a finales de julio se registró un nuevo máximo histórico por encima de 677 Eh/s.
Es muy difícil entender por qué los mineros han asignado más hashrate a la minería de Bitcoin a pesar de la reducción a la mitad de las recompensas. También porque el valor de mercado de BTC no ha aumentado desde entonces.
La consecuencia inevitable de todo esto, dado que los ingresos siguen siendo bajos, es una fuerte reducción de las ganancias.
El impacto en el precio
En este momento, ante una reducción de ingresos que no se puede cambiar, la única forma de sostener los altos costos de este nivel de halving tan alto es vender BTC acumulados en el pasado.
Así, si por un lado el halving ha reducido significativamente la cantidad de BTC que ganan y venden los mineros, en este momento los mismos mineros probablemente estén vendiendo más BTC de los que ganan. Esto se debe a que están agotando sus reservas, acumuladas a lo largo de los años, para hacer frente a los altos costos de un hashrate tan alto.
Todo esto mantiene la presión de venta sobre Bitcoin más alta de lo esperado.
Generalmente, después del halving, la fuerte reducción de los ingresos implica que tarde o temprano algún minero tendrá que cerrar. En este momento, parece que los mineros están tratando de aguantar lo máximo posible precisamente para evitar el cierre. Pero esta situación no está destinada a durar mucho.
Cuando las reservas de BTC acumuladas a lo largo de los años se agoten inevitablemente, algunos mineros se verán obligados a cerrar debido a la falta de rentabilidad, si el hashrate sigue siendo alto. La capitulación de algunos mineros en realidad salvará al sector, y en este caso a los mineros que no se habrán visto obligados a cerrar, porque a medida que la competencia disminuya, el hashrate y los costos también disminuirán.
No hay problema para Bitcoin
Cabe recordar que todo esto solo impacta en la supervivencia de algunos mineros (no todos), y posiblemente en el precio de BTC. Sin embargo, no afecta al protocolo Bitcoin, que seguirá funcionando como siempre.
De hecho, la dificultad, que se actualiza automáticamente cada dos semanas aproximadamente, garantiza que, ante cualquier reducción del hashrate, el tiempo de bloque de Bitcoin se mantenga siempre en torno a los 10 minutos. De esta manera, el número de transacciones validadas se mantiene básicamente igual.
Además, los problemas mencionados anteriormente son siempre, por su propia naturaleza, sólo temporales y están destinados a resolverse por sí solos, aunque no sin causar daños. Sin embargo, dichos daños sólo los sufren los mineros que tienen costos demasiado altos y aquellos que podrían vender BTC a bajo precio antes de que capitulen los mineros menos eficientes.
