Original | Odaily Planeta Diario (@OdailyChina)

Autor | Nan Zhi (@Assassin_Malvo)

Desde el año pasado, varios intercambios centralizados han tenido disputas sobre productos crediticios, y las partes involucradas afirman haber "sufrido pérdidas sustanciales" debido a una comunicación poco clara de los términos. De hecho, los productos crediticios de las principales bolsas centralizadas no se limitan a depositar garantías y prestar, sino que tienen muchas regulaciones "especiales".

Con este fin, Odaily Planet Daily resumirá y explicará en detalle las reglas de préstamos de Binance, OKX y Bybit en este artículo para ayudar a los lectores a comprender los detalles del producto.

Préstamo actual de Binance

Colateral

Los usuarios solo pueden pignorar activos que se hayan suscrito a productos actuales garantizados por capital y que generen divisas como garantía, incluido un total de 137 divisas, incluido el USDT. Si la garantía de capital garantizado y ganancias de divisas no es suficiente para garantizar el monto de préstamo requerido, los usuarios también pueden usar los activos digitales en la cuenta al contado para suscribirse a productos actuales con capital garantizado y ganancias de divisas, y luego usarlos como garantía.

Detalles del préstamo

Posiciones separadas: hay 218 tipos de activos que los usuarios pueden pedir prestados. Cada "colateral - par de divisas de préstamo" puede abrir una posición de préstamo separada. Por ejemplo, una posición es "colateral USDT + moneda de préstamo ETH", mientras que la otra posición es ". Garantía USDT + moneda de préstamo ETH". "Colateral USDT + moneda de préstamo BTC". Cada "par de divisas prestado con garantía" es independiente, y su respectiva tasa de garantía, llamada de margen y tasa de liquidación forzosa se calculan por separado.

No hay liquidación activa de la moneda prestada: el préstamo actual de Binance es un producto ilimitado. Siempre que este producto admita activos crediticios y activos digitales colaterales y no exceda la tasa de garantía correspondiente, los usuarios pueden mantener posiciones indefinidamente.

Tasa de compromiso: la tasa de compromiso inicial varía dependiendo de la moneda comprometida, la mayoría de las cuales es del 78% (lo que significa que una garantía por valor de $100 puede prestar hasta $78 en activos).

Reglas de liquidación

Si alguna moneda alcanza la tasa máxima de garantía de liquidación del 90%, o el valor del préstamo pendiente cae por debajo de $200, se producirá una liquidación total. Todas las monedas prestadas se reembolsarán mediante la garantía equivalente de la posición de la moneda prestada. Si se produce una liquidación forzosa, la plataforma cobrará el 2% del monto de la moneda prestada como tarifa de liquidación.

Intereses sobre la moneda prestada

El interés del préstamo se puede consultar en la página de préstamos de Binance y se actualiza cada minuto. Vale la pena señalar que Binance no ha anunciado el método de cálculo del interés de préstamo para cada moneda, pero en términos generales, cuanto mayor sea la tasa de compromiso general de un determinado token, mayor será el interés. Cuando el préstamo alcanza un cierto límite, el depositante no podrá canjearlo, pero el interés también aumentará hasta un cierto nivel para animar al prestatario a pagar lo antes posible.

(Nota diaria: esta cláusula también es la causa fundamental de la controversia CYBER anterior. Binance enfatizó en la "Guía para principiantes de productos actuales de garantía y ganancia de moneda de Binance" que "si hay demasiadas solicitudes de canje para una determinada moneda, aún puede ser Como resultado de una escasez temporal de saldos disponibles, los reembolsos se reanudarán a medida que los prestatarios realicen pagos u otros usuarios proporcionen liquidez adicional".

Una vez que la orden de préstamo sea exitosa, el interés se calculará cada minuto y el interés generado cada minuto se agregará al monto total del préstamo pendiente.

términos especiales

Debido al impacto de la Ley de Supervisión del Mercado de Criptoactivos de la UE, el Espacio Económico Europeo (EEE) no puede tomar prestadas monedas estables no reguladas, como USDT, FDUSD, etc. Para obtener más información, consulte la versión en inglés de los detalles del préstamo.

Después de que los activos digitales utilizados para suscribirse a productos actuales con garantía de capital y que generan divisas se comprometan con Binance Current Loans, continuarán recibiendo los ingresos anualizados en tiempo real y los ingresos anualizados escalonados de los productos actuales con garantía de capital y que generan divisas. , pero BNB ya no puede disfrutar de los ingresos de Launchpool. Como se muestra en la figura siguiente, la tasa de interés de préstamo original de WLD es del 24,06% después de deducir los ingresos actuales de ETH, el endeudamiento se basa en una tasa de compromiso del 78% y la tasa de interés de préstamo neto es del 22,9%.

(Nota diaria: la tasa de interés neta anualizada que se muestra en la interfaz siempre se calcula en función de la tasa de compromiso inicial y no cambiará con el monto del préstamo. Los usuarios que piden prestado menos del monto total deben calcular la tasa de interés anualizada por separado).

Préstamo actual de OKX

Colateral

Hay un total de 149 monedas, incluido el USDT, etc. La garantía simplemente se promete, sin otros beneficios ni requisitos.

Detalles del préstamo

Modo opcional: hay 127 tipos de activos que los usuarios pueden pedir prestados y se pueden combinar libremente para crear "pares de divisas de préstamo con múltiples garantías". Como se muestra en la figura siguiente, BTC+ORDI+BCH se utiliza como garantía. Los objetos de préstamo se encuentran entre 127 tokens elegidos. Cuando existe una posición crediticia, la garantía se puede ajustar libremente dentro de la línea de seguridad.

Tasa de compromiso: la tasa de compromiso inicial de OKX es relativamente baja, básicamente el 70%.

Reglas de liquidación

La tasa de garantía de liquidación de OKX se calcula como = (valor de la garantía × tasa de descuento de moneda - valor del préstamo × tasa de margen de mantenimiento - tarifa de liquidación) / valor de garantía. La tasa de compromiso de liquidación forzosa es básicamente del 98,5%, pero la tasa de descuento de cada token varía mucho. La más alta es BTC, ETH, USDT y USDC. La tasa de descuento varía entre 0,9 y 1 según la cantidad, y la más baja es uno. Para una serie de altcoins como NOT, 1INCH, ACE, etc., la tasa de descuento es 0,5 para menos de 50.000 dólares estadounidenses y 0 para más de 50.000 dólares estadounidenses, lo que significa que el límite de endeudamiento es solo la mitad del de. BTC y otras monedas, y el límite máximo de préstamo es de 50.000 dólares estadounidenses.

Además, cabe señalar que después de que la moneda de préstamo actual se vea obligada a liquidarse, los fondos restantes ingresarán a la reserva de riesgo de la plataforma para cubrir posibles pérdidas de liquidación y no serán devueltos.

Intereses sobre la moneda prestada

La tasa de interés del préstamo actual de OKX se actualiza cada hora y el interés se deduce cada hora. El mecanismo de tipos de interés es relativamente especial. El tipo de interés del mercado se genera igualando el tipo de interés publicado por los usuarios de Yubibao y la cantidad de moneda prestada. Los ejemplos son los siguientes:

El usuario A deposita 1000 USDT y establece la tasa de interés mínima de préstamo en 1%. El usuario B deposita 1000 USDT y establece la tasa de interés mínima de préstamo en 10%. Si un usuario pide prestado 1500 USDT en la plataforma, el usuario A recibirá un préstamo total y los 500 USDT del usuario B se prestarán a una tasa de interés del 10%. Por lo tanto, existe la posibilidad de Beneficio "crítico" del préstamo de moneda en la plataforma OKX.

términos especiales

Además del saludable índice de endeudamiento del usuario, OKX también tiene un mecanismo de cambio automático de moneda para pedir prestado cuando el monto del préstamo / monto del depósito de la plataforma alcanza el 100%, con el fin de reducir el riesgo de todos los usuarios de préstamos de la plataforma lo antes posible. El monto se clasifica de mayor a menor de acuerdo con la moneda de préstamo del usuario, y el sistema dará prioridad al grupo de usuarios con el monto de préstamo más alto para el cambio automático de moneda. En resumen, la liquidación de los préstamos de los usuarios también está relacionada con la tasa crediticia general del mercado.

(Nota diaria: el documento oficial relevante son las "Reglas de cambio automático de divisas".)

Las reglas anteriores corresponden a que los depositantes de OKX puedan depositar y retirar dinero en cualquier momento, lo cual es completamente diferente del modelo de Binance de "activar el límite superior e incitar a los prestatarios a pagar mediante altas tasas de interés". Según anuncios oficiales, no se espera que este modelo sea ajustado en un futuro próximo.

Por lo tanto, los prestatarios, además de la proporción saludable de sus propias posiciones, también deben prestar atención a la tasa de préstamo general del mercado. Sin embargo, para evitar ataques maliciosos por parte de atacantes basados ​​en estos datos, la tasa de préstamo general. del mercado no se hará público y los usuarios recibirán recordatorios de riesgo y liquidación por correo electrónico.

Préstamo de monedas prometido por Bybit (versión simple del préstamo)

Colateral

Hay un total de 153 monedas, incluido el USDT, etc. La garantía simplemente se promete, sin otros beneficios ni requisitos.

Detalles del préstamo

Posiciones separadas: hay 157 tipos de activos que los usuarios pueden pedir prestados. Cada "par de préstamo de garantía" puede abrir una posición de préstamo separada, lo que es básicamente consistente con el modelo adoptado por Binance.

Tasa de compromiso: la tasa de compromiso inicial de Bybit es del 80% y la tasa de compromiso forzoso es del 95% (algunas son del 93%), que es mucho más alta que la de otras plataformas.

Reglas de liquidación

Los activos hipotecarios del usuario se utilizarán para el reembolso automático en su totalidad y se cobrará una tarifa de liquidación del 2%. La tarifa de liquidación se deducirá del monto de la garantía y cualquier garantía restante después del pago total se devolverá a la cuenta que el usuario seleccionó previamente para la deducción de la garantía.

Intereses sobre la moneda prestada

No hay una fecha de pago fija para los préstamos actuales y la tasa de interés no es fija. Fluctúa cada hora según las condiciones del mercado, y los intereses se calcularán cada hora hasta que se pague el préstamo o se desencadene una liquidación forzosa.

en conclusión

La mayoría de los DEX utilizan monedas de depósito que generan intereses una vez que se alcanza el límite de endeudamiento, no se pueden retirar y la tasa de interés aumenta considerablemente, lo que lleva a los prestatarios a pagar. Este método se acerca más al plan de Binance.

Binance y OKX han introducido reglas de préstamo más complejas que otros intercambios. En el caso de aumentos extremos y la plataforma que se toma prestada, los depositantes de Binance no pueden retirar ni vender la moneda, lo que es relativamente beneficioso para los prestatarios. La flexibilidad y la combinación de OKX son fuertes y relativamente buenas; depositantes.