Se espera volatilidad en el precio de Bitcoin en la reunión del FOMC de la Reserva Federal de septiembre: aquí se explica cómo prepararse
Autor original: MARCEL PECHMAN
Compilado por: Alvis, Mars Finance
Los operadores de Bitcoin esperan que el BTC suba si la Reserva Federal reduce las tasas de interés en un 0,50%, pero también es necesario cubrir estas posiciones alcistas. Así es como.
Bitcoin no ha logrado cerrar por encima de los $62,000 varias veces desde el 3 de agosto y actualmente ha bajado un 11% en los últimos 30 días. Más notablemente, la criptomoneda se ha desacoplado del S&P 500, que ha ganado un 1% durante el mismo período y está sólo un 1% por debajo de su máximo histórico.
Gráfico de 12 horas del precio de Bitcoin (en USD) (derecha) frente a los futuros del S&P 500 (izquierda). Fuente: TradingView
Dado que los inversores anticipan un posible aumento en los mercados de riesgo, incluido Bitcoin, si la Reserva Federal (Fed) reduce las tasas de interés, los operadores profesionales están aprovechando las opciones de BTC para maximizar la rentabilidad y al mismo tiempo limitar el riesgo.
Un recorte de tipos del 0,50% podría impulsar al alza a los mercados más riesgosos, incluido Bitcoin
Los comerciantes están tratando de optimizar sus estrategias en respuesta a posibles aumentos de precios de Bitcoin y al mismo tiempo temen verse obligados a liquidar debido a cambios inesperados de precios. Partes del mercado ya han descontado un recorte de tipos del 0,50% y, si bien existen posibles catalizadores alcistas, es difícil predecir cómo reaccionará el mercado el 18 de septiembre.
La acción del precio sugiere que las tendencias macroeconómicas positivas en los mercados de riesgo se han visto eclipsadas por las crecientes preocupaciones en el espacio de las criptomonedas. Algunos creen que la falta de compromiso de la candidata demócrata Kamala Harris para apoyar a la industria ha contribuido al mediocre desempeño de Bitcoin.
Tyler Winklevoss, cofundador de Gemini Exchange, cree que "la Operación Choke Point 2.0 todavía está en pleno apogeo" y que "el 'reinicio' de la criptomoneda de Harris es una estafa", enfatizó Winklevoss. Esto sigue a las recientes acciones de la Reserva Federal contra las instituciones amigables con las criptomonedas. clientes del banco después de que el Banco de la Reserva Federal de Filadelfia afirmara que el banco no cumplió con las prácticas de gestión de riesgos y contra el lavado de dinero.
Además, un juez de un tribunal federal de EE. UU. se puso del lado de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) después de que la bolsa Kraken intentara desestimar un caso. En un importante revés para la industria, el Tribunal de Distrito de los Estados Unidos en el norte de California dictaminó el 3 de agosto que Kraken podría ser considerado responsable de ofrecer "contratos de inversión y, por lo tanto, valores". Aunque Bitcoin no se ha visto directamente afectado, el sentimiento de los inversores se ha debilitado.
Sin embargo, la herramienta FedWatch de CME muestra una probabilidad del 25% de un recorte de tipos del 0,50% el 18 de septiembre, y muchos creen que los mercados con riesgo pueden recuperarse. Los operadores profesionales ya no corren el riesgo de posiciones de futuros apalancadas y, en cambio, recurren a estrategias de opciones.
La estrategia de opciones de Bitcoin de 'reversión del riesgo' ofrece protección contra caídas
Entre estas estrategias sofisticadas se encuentra la "reversión del riesgo", que consiste en cubrir pérdidas ante movimientos inesperados de precios. Básicamente, el inversor obtiene beneficios manteniendo la opción de compra y recibe su pago vendiendo la opción de venta. Esta configuración elimina el riesgo de que el activo se negocie lateralmente y limita el riesgo de caída.
Estimaciones de pérdidas y ganancias. Fuente: Generador de posiciones Deribit
La operación que se muestra arriba es principalmente para opciones del 20 de septiembre, pero se puede aplicar un patrón similar a diferentes vencimientos. En el momento de fijar el precio, Bitcoin se cotizaba a 58.923 dólares.
En primer lugar, los operadores deben comprar una opción de venta de 3,5 BTC a 58.000 dólares para protegerse contra un movimiento a la baja. Luego, el comerciante vende la opción de venta de 3,4 BTC a 60.000 dólares para obtener una ganancia neta por encima de este nivel. Finalmente, los operadores deberían comprar las opciones de compra de 3,8 BTC a 65.000 dólares para obtener una exposición positiva al precio.
Esta estructura de opciones no generaría ni ganancias ni pérdidas entre $60 000 y $65 000. Los inversores que apuesten a que el precio de Bitcoin aumentará por encima de este rango a las 8:00 a. m. (UTC) del 20 de septiembre obtendrán ganancias ilimitadas y enfrentarán pérdidas de hasta 0,12 BTC (con un valor de 7.000 dólares).
Si Bitcoin sube a $67,100 (un aumento del 14%), esta estrategia generará una ganancia de 0,12 BTC, que también es la pérdida máxima. Además, si BTC subiera un 20 % a 70 700 $, esta estrategia produciría una ganancia de 0,30 BTC (por un valor de 212 000 $), y las ventajas superarían con creces las desventajas limitadas. Si bien no hay ningún costo inicial para esta estructura de opciones, el intercambio requerirá un depósito de margen de 0,12 BTC para cubrir el riesgo.
