Desde el 5 de octubre, la tendencia de las acciones de Tesla ha sido significativamente más débil que la del índice Nasdaq, es decir, Tesla ha estado débil desde que cayó por debajo de alrededor de 240 dólares por acción. Durante el mismo período, el índice Nasdaq cayó un 5,4%, mientras que Tesla cayó un 37,7%.



La razón por la que la tendencia de Tesla es más débil que la del índice comienza con la estructura de financiación de la adquisición de Twitter por parte de Musk.

1. Estructura de financiación para la adquisición de Twitter

Veamos primero el gráfico de la estructura de financiación para la adquisición de Twitter:

Un total de 46.500 millones de fondos, de los cuales 13.000 millones son préstamos para adquisiciones, 12.500 millones son préstamos de margen y 21.000 millones son fondos de capital personal. En la actualidad, el problema reside en el préstamo de margen de 12.500 millones de yuanes.

2. Préstamo de margen

Detalles del préstamo de margen de 12,5 mil millones:

Hoja de detalles del préstamo:

Reglas de apuesta de LTV:

En la Figura 2, podemos ver que el número de acciones a hipotecar en ese momento era de 73,5 millones de acciones y el valor de la hipoteca era de 62,5 mil millones. Después de que Tesla dividiera sus acciones en tres en agosto, la cantidad de acciones que debían pignorarse era de 259,5 millones de acciones.

El ratio LTV (deuda neta dividida por el valor total de las acciones comprometidas) es del 20%. Si es superior al 20%, se requiere un pago de margen.

Calculemos el precio de las acciones correspondiente a la llamada de margen: valor total de las acciones hipotecadas = deuda neta / 0,2 El valor total de las acciones hipotecadas es 62,5 mil millones, las acciones hipotecadas son 259,5 millones de acciones y el precio de las acciones correspondiente es 240 dólares.

Es decir, si el precio de las acciones de Tesla cae por debajo de los 240 dólares estadounidenses, el margen debe reponerse. Musk solo puede vender acciones de Tesla para obtener liquidez y reponer el margen. Por supuesto, aquí hay un círculo vicioso. Después de que se vendan las acciones, el precio de las acciones se reducirá y será necesario agregar más margen.

Puede ver que después de que el precio de las acciones de Tesla superó los 240 dólares, la tendencia fue la siguiente:

3. Vender acciones para pagar el margen.

  • Se vendieron casi 22 millones de acciones de Tesla en los tres días del 12 al 14 de diciembre;

  • Vendió al menos 19,5 millones de acciones de Tesla del 4 al 8 de noviembre;

Se puede ver que estas dos ventas aportaron a Musk alrededor de 7,33 mil millones de dólares en liquidez;

En resumen: el precio de las acciones de Tesla se ha desplomado recientemente debido a los problemas de flujo de capital causados ​​por la estructura financiera de Musk y el préstamo de margen para adquirir Twitter. Musk ha estado vendiendo acciones de Tesla, lo que también ha provocado que el precio de las acciones caiga. Si desea invertir, debe evitar este momento. Puede esperar a que se implemente el nuevo acuerdo de préstamo antes de tomar medidas.