Autor original: Flossy
Compilación original: Shenchao TechFlow
introducción
El mercado de Bitcoin está entrando en una fase interesante después de completar su cuarto halving en abril de 2024. Este ciclo presenta desafíos únicos para el análisis, con nuevos factores, como las aprobaciones de ETF, que afectan los patrones tradicionales posteriores al halving.
En este artículo, revisaremos los datos históricos de halvings anteriores, evaluaremos las condiciones actuales del mercado y exploraremos uno de mis pensamientos: un período de consolidación a largo plazo que puede definir este ciclo. Si bien no digo que esta idea sea completamente nueva, es interesante que últimamente he visto muy poca discusión sobre esta idea. Cuando menciono esta idea, una respuesta común es "este ciclo es diferente".
Reducción a la mitad de Bitcoin: la historia no se repetirá exactamente, pero siempre habrá similitudes
Primero, hablemos del actor principal de esta idea: la reducción a la mitad de Bitcoin. Acabamos de completar nuestro cuarto halving el 19 de abril de 2024. Aquí hay un vistazo a las reducciones a la mitad pasadas y a lo que sucedió después de que sucedieron:
28 de noviembre de 2012: Recompensas reducidas a 25 Bitcoins
9 de julio de 2016: cayó a 12,5 BTC
11 de mayo de 2020: Recorte a 6,25 BTC
19 de abril de 2024: ahora hasta 3.125 BTC
Ahora, las cosas se vuelven aún más fascinantes. Echemos un vistazo a la acción del precio durante los halvings anteriores:
Primera reducción a la mitad - 28 de noviembre de 2012
Precio reducido a la mitad: aproximadamente $12
Período lateral: aproximadamente 1 año
Precio al final de lado: aproximadamente $100
Máximo posterior del mercado alcista: ~$1,100 (noviembre de 2013)
Crecimiento porcentual desde la reducción a la mitad hasta el pico: ~9000%
Segunda mitad - 9 de julio de 2016
Precio reducido a la mitad: Aproximadamente $650
Período lateral: aproximadamente 0,5 - 1,5 años (dependiendo de cómo se vean los mercados alcistas)
Precio al final del lateral: ~$1,000
Máximo posterior del mercado alcista: ~$19,700 (diciembre de 2017)
Crecimiento porcentual desde la reducción a la mitad hasta el pico: ~2930 %
Tercera reducción a la mitad - 11 de mayo de 2020
Precio reducido a la mitad: Aproximadamente $8,600
Período lateral: aproximadamente 6 meses
Precio al final del lateral: ~$10,000
Máximo posterior del mercado alcista: ~$69 000 (noviembre de 2021)
Crecimiento porcentual desde la reducción a la mitad hasta el pico: ~702%
Reducción a la mitad actual: 19 de abril de 2024
Precio a la mitad: aproximadamente $64,000
Período lateral: 5 meses hasta la fecha
La gran teoría de los lados: estamos en medio de esto
Aquí es donde entra mi teoría. Porque eso es exactamente lo que estamos viendo ahora mismo: una acción lateral del precio que supone un desafío psicológico para muchos inversores.
Si observamos los números, el patrón parece claro:
Aumento inicial: normalmente vemos un aumento en el precio antes del halving.
Great Sideways: Después del halving, entramos en un periodo de consolidación que dura unos 6 meses.
Ruptura: Después de un movimiento lateral, comienza un verdadero mercado alcista que lleva a nuevos máximos históricos.
En la foto: ¿Podría ser aquí donde estamos?
Este ciclo de reducción a la mitad: similar pero diferente
Ahora bien, es posible que se pregunte: "¡Espera un minuto, alcanzamos un máximo histórico antes de esta reducción a la mitad!". La aprobación del ETF en enero de 2024 cambió el panorama típico del mercado posterior a la reducción a la mitad, lo que provocó que los precios subieran temprano.
El efecto ETF: nueva dinámica del mercado
La aprobación y el lanzamiento de los ETF al contado de Bitcoin y Ethereum aportan una nueva dinámica al mercado de las criptomonedas. Analicémoslo:
1. Aprobación del ETF de Bitcoin (enero de 2024): esto resultó en un aumento significativo en el precio y el volumen de operaciones. Vimos a Bitcoin alcanzar nuevos máximos históricos antes del halving, lo que supone una desviación de los ciclos anteriores.
2. Aprobación del ETF de Ethereum (mayo de 2024): después de Bitcoin, también se aprobó y lanzó el ETF de Ethereum. Esto ha generado un nuevo interés de los inversores institucionales y posiblemente más dinero fluyendo hacia el espacio criptográfico.
Si bien estos acontecimientos aportan nueva liquidez y atención al mercado, no necesariamente anulan el patrón cíclico subyacente. El "mercado lateral" puede que todavía esté en juego, pero opera en nuevas escalas y variables.
De lado respaldado por datos: es más que una simple teoría
Gráfico: Plazos y rangos de reducción a la mitad anteriores
Incluso en este repunte previo al halving, todavía vemos signos de un mercado lateral:
1. Volatilidad decreciente: a pesar de los precios más altos, la volatilidad de Bitcoin ha ido disminuyendo desde la reducción a la mitad.
2. Rango de negociación: desde el halving, hemos estado operando en un rango relativamente estrecho, y el comportamiento lateral clásico es una fluctuación de alrededor del 25% en ambas direcciones.
3. Disminución del volumen de operaciones: el volumen general de operaciones ha ido disminuyendo, lo que también es una señal de mercados laterales.
El origen de la teoría.
Vale la pena señalar que esta no es una teoría que se me acaba de ocurrir. He estado compartiendo elementos de esta perspectiva en mi canal de Telegram desde hace algún tiempo. Empecé a discutirlo ya el 9 de abril, poco antes del halving. Estas primeras publicaciones abordaron las ideas centrales detrás de la teoría: reconocer la importancia de los patrones de mercado posteriores a la reducción a la mitad, el riesgo de pensar demasiado en la volatilidad a corto plazo y centrarse en acumular valor durante estos períodos.
Lado institucional: nuevos jugadores en el juego
Ahora, el ciclo se vuelve aún más interesante. Tenemos un nuevo actor: los inversores institucionales que entran al mercado a través de ETF. Estos no son los típicos inversores minoristas que "compran caro y venden barato". Se mueven lenta y constantemente, acumulándose durante los movimientos laterales.
Los datos de los ETF muestran que las entradas se han mantenido estables incluso durante períodos de estancamiento de precios. Esto es un lado institucional en acción y está cambiando las reglas del juego.
Qué significa esto para el ciclo actual
Gráfico: Tendencias históricas de precios mensuales (Bitcoin)
Según los datos históricos y las condiciones actuales del mercado, podríamos esperar lo siguiente:
1. Etapa de acumulación: Es probable que el dinero inteligente (instituciones, grandes actores e inversores minoristas inteligentes a través de ETF) continúe acumulándose durante esta etapa.
2. Posible marco temporal de ruptura: si los patrones históricos se mantienen (como suele suceder en los mercados de criptomonedas), podríamos ver un verdadero mercado alcista que comienza en el cuarto trimestre de 2024 o en el primer trimestre de 2025.
3. Patrones históricos de corto plazo: los datos históricos respaldan firmemente la opinión de que nos encontramos en una coyuntura crítica. Eche un vistazo a los rendimientos mensuales de Bitcoin durante la última década:
La comparación del rendimiento entre septiembre y octubre coincide casi perfectamente con la transición típica de la fase de “mercado lateral/bajista” a la fase de “mercado alcista” después del halving. Si este patrón se mantiene este año, es posible que veamos finalizar la fase de consolidación actual en septiembre, seguida de un movimiento alcista significativo en octubre.
La rentabilidad media en septiembre fue del -4,78% y la mediana del -5,58%, lo que lo convierte en uno de los meses con peores resultados de la historia.
En comparación, octubre tuvo un rendimiento promedio del 22,90% y un rendimiento medio del 27,70%, consistentemente uno de los meses con mejor desempeño.
Coherencia del patrón: Lo que llama especialmente la atención es la coherencia de este patrón. Según los datos mostrados, octubre ha sido positivo en 9 de 12 años, y en algunos de esos años se registraron ganancias espectaculares (como 60,79% en 2013 y 39,93% en 2021). Esta coherencia da credibilidad a la idea de que estamos a punto de ver un posible cambio en el mercado.
Conclusión: la paciencia sigue siendo el corazón del juego
reducción a la mitad anterior
Los datos no mienten. Cada ciclo de reducción a la mitad tiene su fase lateral y no hay razón para pensar que este será diferente. Sí, los ETF añaden nuevos factores, pero la dinámica subyacente del mercado sigue siendo la misma.
Entonces, ¿qué puede hacer un criptojugador inteligente como tú? Muy simple:
Acumular: utilice este mercado lateral para construir sus posiciones (pero nunca invierta más de lo que pueda permitirse perder).
Sea paciente: recuerde, las mayores ganancias provienen de aquellos que pueden esperar pacientemente.
La paciencia es más que una simple virtud en el mercado de las criptomonedas: es un arma poderosa. Mientras que otros se sienten frustrados por la acción lateral del precio, usted acumulará porque sabe que el movimiento real aún está por llegar.
Sin embargo, sólo soy un usuario habitual de Internet. Este no es un consejo financiero. Realice siempre su propia investigación y gestione los riesgos.
