Hoy en día, a medida que el mercado financiero mundial está cada vez más interconectado, la relación entre el mercado de valores tradicional y el mercado emergente de criptomonedas ha atraído una atención generalizada por parte de inversores y analistas. Este artículo revelará los factores impulsores detrás de estas complejas dinámicas de mercado analizando el reciente evento del "desastre monetario 8.5" y la relación entre la economía japonesa y el mercado global de criptomonedas.
1. Análisis del evento "8.5 Desastre Monetario"
1.1 Descripción general del evento
El 5 de agosto de 2024, el mercado financiero mundial se encontró con el "lunes negro". La bolsa de valores de Asia-Pacífico fue la primera en llevarse la peor parte: el índice Nikkei 225 se desplomó un 12,4%, cayendo por debajo de los 32.000 puntos, marcando un nuevo mínimo desde el 2 de noviembre de 2023; el índice KOSPI de Corea del Sur cayó un 8%, desencadenando el circuito; mecanismo de interrupción y la negociación se vio obligada a suspenderse durante 20 minutos.
Fuente de la imagen: TradingView
Como campo financiero que opera las 24 horas del día, el mercado de las criptomonedas ciertamente no es inmune a los desastres. Bitcoin se desplomó desde un máximo de 59.000 dólares a 48.000 dólares, una caída en un solo día del 18,6%. El rendimiento de Ethereum fue aún más trágico, cayendo de alrededor de 2.700 dólares a 2.070 dólares, una sorprendente caída intradía del 22,2%. Otras altcoins encontraron una presión de venta más seria, la mayoría de las monedas cayeron entre un 20% y un 50%, y el mercado estaba sombrío.
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1.2 Desencadenantes
El desencadenante inmediato de esta caída fueron los débiles datos económicos publicados por Estados Unidos. En julio, el número de nuevos empleos no agrícolas en Estados Unidos fue de sólo 114.000, muy por debajo de los 175.000 esperados. El valor anterior también se revisó a la baja de 206.000 a 179.000. Al mismo tiempo, la tasa de desempleo subió al 4,3%, superior a lo esperado y al valor anterior del 4,1%. Según la "Regla Sahm", cuando la tasa de desempleo promedio móvil de tres meses aumenta 0,50 puntos porcentuales o más desde el punto más bajo de los últimos 12 meses, generalmente se considera una señal de recesión económica. Después de la publicación de estos datos, dijo que el indicador se había activado y estos datos provocaron preocupaciones en el mercado sobre la recesión económica.
Además, los crecientes riesgos geopolíticos, las continuas presiones inflacionarias y la incertidumbre en las políticas monetarias de los bancos centrales mundiales también son factores importantes que impulsan la caída.
1.3 Reacción del mercado
La reacción del mercado a esta caída fue rápida y violenta. En primer lugar, un gran número de inversores entraron en pánico y vendieron, optando por recortar sus posiciones y detener las pérdidas, lo que provocó un efecto de bola de nieve de presión vendedora. Para empeorar las cosas, el conocido creador de mercado Jumptrading realizó una liquidación masiva ese día. Aunque parte del motivo está relacionado con sus obligaciones de compensación, su decisión de huir a un alto nivel también refleja su juicio sobre las perspectivas del mercado. En tercer lugar, un gran número de posiciones apalancadas se vieron obligadas a liquidarse, lo que exacerbó aún más la caída de los precios.
Por supuesto, también hay inversores contrarios, según los analistas de la cadena Ember Monitor. La nueva dirección que se sospecha pertenece a Justin Sun utilizó 37 millones de USDT para comprar 16,236 ETH en las últimas 3 horas, con un precio promedio de $2,279.
1.4 Efectos a corto y largo plazo
l Impacto a corto plazo:
Frustración de la confianza de los inversores: La caída ha afectado gravemente a la confianza del mercado y puede provocar una contracción del volumen de operaciones en el corto plazo.
Atención regulatoria: fluctuaciones tan severas del mercado pueden generar más atención por parte de la SEC, lo que puede acelerar la introducción de políticas relevantes en el corto plazo.
l Efectos a largo plazo:
Purificación del mercado: esta caída eliminó una gran cantidad de posiciones apalancadas, lo que favorece el desarrollo saludable del mercado a largo plazo.
Restablecimiento de la valoración: proporciona precios de entrada más atractivos para algunos proyectos de alta calidad, lo que puede atraer a más inversores a largo plazo.
Mayor conciencia sobre la gestión de riesgos: este incidente impulsará a los inversores y a las partes del proyecto a prestar más atención a la gestión de riesgos.
2. La correlación entre la economía japonesa y el mercado mundial de criptomonedas
2.1 El impacto de la economía de Japón en el mercado mundial de criptomonedas
Como importante economía global, las políticas económicas y las tendencias del mercado de Japón tienen un impacto importante en los mercados financieros globales, incluido el mercado de las criptomonedas. Los siguientes aspectos son particularmente críticos:
l Impacto del entorno de bajas tasas de interés:
La política a largo plazo de Japón de tasas de interés bajas o incluso negativas ha creado un entorno de inversión único para los inversores globales. Este entorno de endeudamiento de bajo costo fomenta los "carry trades", donde los inversores toman prestado yenes a bajo interés para invertir en activos de alto rendimiento, incluidas las criptomonedas. Las políticas de bajas tasas de interés también promueven la expansión de la liquidez global, aumentando indirectamente la demanda de activos de alto riesgo como las criptomonedas.
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l Efectos de contagio de la política monetaria:
La política de flexibilización monetaria del Banco de Japón tiene un impacto significativo en la liquidez global. Cuando los bancos centrales liberan liquidez, algunos fondos pueden fluir hacia el mercado de criptomonedas, lo que eleva los precios. Por el contrario, si el Banco de Japón endurece su política, puede provocar una reducción de la liquidez global y ejercer presión sobre los precios de las criptomonedas.
l El papel de Japón como pionero en la regulación de las criptomonedas:
Japón es uno de los primeros países del mundo en establecer un marco legal claro para el comercio de criptomonedas. Otros países suelen considerar las políticas regulatorias de Japón como una referencia, por lo que sus cambios en las políticas pueden afectar las tendencias regulatorias globales de las criptomonedas.
2.2 Correlación entre las fluctuaciones del índice Nikkei y Bitcoin y los tokens convencionales
Aunque la economía japonesa tiene un cierto impacto en el mercado mundial de criptomonedas, la correlación directa entre el índice Nikkei y Bitcoin y otras criptomonedas convencionales no es significativa.
Según el análisis de datos históricos, mirando hacia atrás en las últimas rondas de mercados alcistas de criptomonedas, no existe una correlación significativa entre el índice Nikkei y las tendencias de precios de las principales criptomonedas. El análisis estadístico muestra que el coeficiente de correlación de precios entre el índice Nikkei y Bitcoin suele ser inferior a 0,3, lo que indica que la correlación entre los dos es débil. Además, el índice Nikkei refleja principalmente las condiciones operativas de las grandes empresas japonesas y la confianza de los inversores en la economía japonesa. El mercado de las criptomonedas se ve más afectado por la innovación tecnológica global, las políticas regulatorias y el sentimiento especulativo.
Además, como índice de mercado maduro, el rango de fluctuación diaria del índice Nikkei suele oscilar entre el 1% y el 2%. Los principales participantes del índice Nikkei son inversores institucionales e inversores de valor a largo plazo. Las fluctuaciones diarias de las principales criptomonedas pueden alcanzar el 10% o más, lo que refleja la naturaleza de alto riesgo del mercado, con participantes más diversificados, incluido un gran número de inversores individuales y capital de riesgo.
En algunos casos, el Nikkei y las criptomonedas pueden experimentar grandes movimientos al mismo tiempo, pero esto suele deberse a factores macroeconómicos comunes o eventos de riesgo global más que a una correlación directa entre ambos. Por ejemplo, este evento 805 es causado por una recesión económica global, eventos geopolíticos importantes o una crisis de liquidez global que puede afectar a dos mercados al mismo tiempo.
En general, aunque los cambios económicos y políticos de Japón tienen un cierto impacto en el mercado global de criptomonedas, la correlación directa entre el índice Nikkei y Bitcoin y los tokens convencionales es débil.
3. El impacto del mercado de valores estadounidense en la industria de las criptomonedas
3.1 El papel de las acciones estadounidenses como barómetro financiero global
Como mercado de valores más grande y maduro del mundo, se puede decir que el mercado de valores de Estados Unidos desempeña el papel de "barómetro" en el sistema financiero global, y su desempeño afecta en gran medida el sentimiento y la toma de decisiones de los inversores globales.
En los últimos 10 años, según las estadísticas del Investment Strategy Group, las ganancias por acción (EPS) de las acciones estadounidenses han crecido significativamente más rápido que las de las acciones no estadounidenses. Desde el pico antes de la crisis financiera en 2007, el BPA de las acciones estadounidenses ha crecido más del 100%, mientras que el resto del mundo ha crecido sólo el 22% durante el mismo período, y la zona del euro ha crecido sólo el 4%.
Fuente de la imagen: Grupo de estrategia de inversión
Por supuesto, las acciones estadounidenses no siempre superarán a otros mercados, pero considerando que el dólar estadounidense puede apreciarse un 2%, los rendimientos reales pueden ser comparables. Y en comparación con otras monedas, como activo de refugio seguro, incluso frente a tensiones y desacuerdos políticos internos, aún puede beneficiarse cuando aumentan los riesgos geopolíticos.
En general, las acciones estadounidenses tienen ventajas únicas, como un crecimiento sostenido de las ganancias, liderazgo en innovación tecnológica y activos de refugio seguro, lo que las convierte en el centro de atención de los inversores globales. Cuando las acciones estadounidenses obtienen buenos resultados, a menudo aumentan el sentimiento del mercado mundial; por el contrario, una caída de las acciones estadounidenses también puede desencadenar una reacción en cadena en los mercados globales.
3.2 Correlación entre los principales índices bursátiles (como Dow Jones, Nasdaq, S&P 500) y el mercado de criptomonedas
En los últimos años, la correlación entre los principales índices bursátiles como el Dow Jones, Nasdaq y S&P 500 y el mercado de las criptomonedas ha atraído cada vez más atención. Esta relación muestra que los inversores tienen un gran interés en las criptomonedas, especialmente Bitcoin, tratadas más como las acciones tradicionales. .
Desde la perspectiva de la reacción del mercado, tanto los índices bursátiles como las criptomonedas tienden a reaccionar de manera similar a los eventos macroeconómicos y a los factores que influyen en el mercado. Por ejemplo, declaraciones importantes de la Reserva Federal sobre las tasas de interés pueden provocar oscilaciones de precios en acciones y criptomonedas. Por ejemplo, el 4 de mayo de 2022, la Reserva Federal anunció que aumentaría su rango objetivo de fondos federales al 0,75% – 1%. El 5 de mayo de 2022, Bitcoin cayó a alrededor de 31.000 dólares. El Nasdaq 100 (NDX) ha bajado unos 1.400 puntos y el SPX ha bajado unos 150 puntos. Las fluctuaciones de los precios de las criptomonedas son mucho más pronunciadas, pero el efecto es el mismo.
Desde una perspectiva de volatilidad: las criptomonedas son generalmente más volátiles que las acciones tradicionales, pero sus movimientos de precios a menudo siguen los de los principales índices bursátiles. Este aumento de la volatilidad se puede atribuir a la naturaleza especulativa de las criptomonedas, donde el sentimiento de los inversores puede hacer que los precios fluctúen significativamente según las condiciones del mercado y las noticias.
Comportamiento de inversión: a medida que las criptomonedas ganan popularidad, muchos inversores comienzan a verlas como una clase de activo alternativa. Este cambio ha resultado en una mayor correlación entre el desempeño de las criptomonedas y los índices bursátiles, especialmente durante períodos de incertidumbre económica o tensión en el mercado. Los inversores pueden mover activos entre acciones y criptomonedas en función de los riesgos y oportunidades percibidos.
3.3 La relación especial entre las acciones tecnológicas y las criptomonedas
Tanto las acciones tecnológicas como las criptomonedas representan potencial de innovación y crecimiento. Cuando los inversores se sienten atraídos por las empresas de tecnología, significa que prefieren oportunidades de inversión que puedan alterar las industrias tradicionales y generar altos rendimientos. Asimismo, las criptomonedas se consideran una nueva frontera en las finanzas y la tecnología, que también atraerá a estos inversores que buscan ganancias especulativas. Esta narrativa compartida puede conducir a movimientos de precios relacionados, especialmente cuando los avances tecnológicos o los cambios regulatorios impactan a ambas industrias.
Además, el rendimiento de las acciones tecnológicas puede afectar significativamente al mercado de las criptomonedas. Por ejemplo, durante períodos de buen desempeño en el sector tecnológico, la confianza de los inversores puede extenderse a las criptomonedas, haciendo subir los precios. El sector tecnológico ha sido un importante impulsor del mercado de valores en general y su desempeño puede marcar la pauta para tendencias más amplias del mercado. A medida que las criptomonedas son tratadas cada vez más como acciones, especialmente por los inversores institucionales, sus precios están empezando a reflejar la misma dinámica del mercado que afecta a las acciones tecnológicas. Esto incluye reacciones a los indicadores económicos y al discurso más importante del año: los cambios en las tasas de interés.
Finalmente, muchas empresas de tecnología están explorando o integrando la tecnología blockchain, que es la base de las criptomonedas. Esta conexión podría mejorar el atractivo de las acciones tecnológicas y las criptomonedas, ya que los avances en blockchain podrían generar nuevas aplicaciones y oportunidades de inversión. A medida que las empresas de tecnología adoptan o invierten en criptomonedas, el rendimiento de sus acciones puede estar cada vez más vinculado al éxito de la adopción del activo digital.
4. Estrategia de inversión y gestión de riesgos
Según un análisis en profundidad de la relación entre el índice Nikkei, las acciones estadounidenses y el mercado de las criptomonedas, se puede ver que los inversores intentan no concentrar todos sus fondos en un solo mercado. Diversifique adecuadamente entre acciones tradicionales, criptomonedas y otras clases de activos para reducir el riesgo general de la cartera. No sólo centrarse en las tendencias de los precios, sino también monitorear los indicadores macroeconómicos, los cambios de políticas y los eventos geopolíticos para evaluar de manera integral los riesgos y oportunidades potenciales. Supervise de cerca los cambios de correlación en los principales índices bursátiles mundiales y mercados de criptomonedas. Durante los períodos de mayor correlación, se necesita mayor precaución para evitar la sobreexposición a riesgos sistémicos. El mercado de inversiones es un maratón, no una carrera de velocidad. Caminar en este mercado financiero es mucho más importante que correr rápido.
