• Como se esperaba, Jerome Powell indicó que habrá un recorte de tasas en septiembre

  • Bitcoin y los mercados tradicionales, al menos inicialmente, han experimentado un fuerte aumento.

  • Los inversores se centrarán ahora en si el recorte inicial de tipos será de 25 o 50 puntos básicos.

Después de una larga espera, las tasas de los bancos centrales de Estados Unidos ahora parecen destinadas a bajar en septiembre después de que Jerome Powell dijera que "ha llegado el momento" de flexibilizar la política monetaria.

"Tengo cada vez más confianza en que la inflación está en una senda sostenible de regreso al 2 por ciento", dijo Powell en su discurso inaugural en el Simposio Jackson Hole de la Reserva Federal de Kansas City. "El mercado laboral se ha enfriado considerablemente con respecto a su estado anterior de sobrecalentamiento", continuó. "No buscamos ni damos la bienvenida a un mayor enfriamiento de las condiciones del mercado laboral".

"Ha llegado el momento de que se ajuste la política monetaria", añadió Powell. "La dirección que hay que tomar es clara, y el momento y el ritmo de los recortes de tipos dependerán de los datos que se vayan conociendo, de la evolución de las perspectivas y del equilibrio de riesgos".

Aunque los mercados esperaban que Powell indicara que se avecinaba un recorte de tasas en la reunión de septiembre de la Fed, el tono de sus comentarios probablemente fue un poco más moderado de lo previsto. En los minutos posteriores a la publicación de su discurso, el bitcoin {{BTC}} sumó más del 1% a 61.900 dólares.

Un análisis de los mercados tradicionales también muestra grandes avances: el Nasdaq ha subido un 1,7%, mientras que el S&P 500 ha subido un 1,2% y el oro ha subido un 1%. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ha bajado cinco puntos básicos hasta el 3,80% y el índice del dólar estadounidense ha caído un 0,6%.

Después de años de tasas de política monetaria de la Reserva Federal cercanas a cero, a principios de 2022 el banco central estadounidense emprendió una larga serie de alzas de tasas, hasta llegar a elevar su tasa de fondos federales al rango del 5,25%-5,50% en 2023. Desde entonces, ha sido un juego de espera, ya que la Reserva Federal quiere ver señales claras de que la inflación se está desacelerando significativamente hacia su objetivo del 2% antes de comenzar a recortar las tasas. Ese día seguramente ya ha llegado.

La pregunta que se planteará en el futuro será si la Fed recortará la tasa de los fondos federales en 25 o 50 puntos básicos en su reunión de mediados de septiembre. Los mercados siguen inclinándose por los 25 puntos básicos, pero las probabilidades de un aumento de 50 puntos básicos han aumentado hasta el 32,5% actual, frente al 24% de hace un día, según CME FedWatch. Quedan algunos informes económicos clave entre ahora y la decisión de septiembre (entre ellos, las cifras de empleo e inflación de agosto) que deberían ser clave para la decisión final de la Fed.