Autor: Ben Strack, Casey Wagner, Blockworks Compilador: Deng Tong, Golden Finance;
Los resultados del segundo trimestre de los mineros de Bitcoin se han ido publicando en las últimas semanas, dando a los inversores una imagen más clara del entorno en el que se encuentran tras la reducción a la mitad.
La reducción a la mitad de Bitcoin en abril ayudó a llevar la dificultad de la minería a nuevos máximos, mientras que los precios del hash (una medida del potencial de ingresos de la minería) son más bajos que nunca.
Nishant Sharma, fundador de BlocksBridge Consulting, señaló que las empresas mejor posicionadas en el segmento de mercado (basándose en la minería pura) son aquellas con bajos costos de hash y altas tasas de realización de hash rate.
"Los costos de hash más bajos significan que las máquinas mineras de la empresa son más eficientes que otras y/o la empresa tiene acceso a precios de energía relativamente bajos", dijo a Blockworks. "Al mismo tiempo, las tasas de realización de tasas de hash más altas significan que la empresa puede utilizar la mayor parte de su potencia minera instalada".
CleanSpark venció a su mayor competidor con menores costos de hashing en el segundo trimestre, según BlocksBridge Consulting. Mientras tanto, Marathon Digital ocupa un lugar más alto en esta métrica.
Bitdeer, Bitfarms y CleanSpark se ubicaron entre los tres primeros en julio en términos de tasas de implementación de hashrate más altas (lo cual es algo bueno).
Bitfarms anunció ayer algunos cambios en los miembros de la junta directiva. Rival Riot Platforms dijo el martes que aumentaría su participación en Bitfarms al 18,9%, después de ofrecer adquirir la compañía directamente a principios de este año.
"Seguimos creyendo que el potencial de crecimiento de BITF está infravalorado y que el interés de adquisición proporciona protección a la baja al precio de las acciones", dijo Joe Flynn, analista de Compass Point Research & Trading, en una nota de investigación.
Más allá de las métricas centradas en la minería, algunas acciones mineras pueden resultar más atractivas para los inversores debido a sus reservas de BTC o sus apuestas sobre el crecimiento de la inteligencia artificial.
Flynn señaló en un informe del 2 de agosto que Marathon estaba perdiendo dinero extrayendo BTC. No obstante, la compañía compró BTC por valor de 100 millones de dólares en julio como parte de su nueva estrategia HODL. La compañía dijo el lunes que estaba recaudando 250 millones de dólares en una colocación privada de notas senior convertibles, cuyas ganancias podrían usarse para comprar más Bitcoin.
Flynn añadió que Marathon es actualmente una "operación apalancada en BTC", similar a MicroStrategy. Reiteró su calificación de compra de la acción, pero redujo su precio objetivo MARA a 21 dólares desde 27 dólares.
Luego están las empresas que están recurriendo a la informática de alto rendimiento (HPC) y/o la IA para diversificar sus fuentes de ingresos.
Flynn cree que Core Scientific es "el mejor nombre exclusivo para la conversión de minero BTC a HPC". Después de todo, la semana pasada la compañía amplió su acuerdo con CoreWeave para proporcionar 112 megavatios adicionales de infraestructura para operaciones de HPC.
La minera más pequeña Terawulf señaló en su informe de producción de julio que continúa avanzando en la construcción de una prueba de concepto de infraestructura AI/HPC de 2MW. Las acciones de WULF han bajado más de un 40% respecto al mes anterior, pero han subido desde que se informaron las ganancias del segundo trimestre el lunes.
"Creemos que la liquidación de acciones que se ha producido en las últimas semanas presenta una oportunidad interesante para que HPC negocie con un descuento respecto al valor de la opción", afirmó Flynn.
Luego está Hut 8, que tiene múltiples ventajas a pesar de que los ingresos y ganancias del segundo trimestre no cumplieron con las expectativas de Wall Street, según el analista de Benchmark Mark Palmer.
La compañía tenía 9.102 BTC al 30 de junio, por lo que está preparada para beneficiarse del aumento de los precios de Bitcoin. Luego está el director ejecutivo de Hut 8, Asher Genoot, quien anteriormente señaló que la compañía buscará desarrollar su vertical HPC para admitir aplicaciones de inteligencia artificial.
"Creemos que si HUT anuncia que ha firmado una nueva asociación significativa de IA, o que ha realizado pedidos importantes de equipos de minería Bitcoin de próxima generación, el precio de sus acciones podría recibir un impulso significativo", dijo Palmer en una nota el martes. escribió.
