El 12 de agosto, Marathon Digital Holdings, Inc. (NASDAQ: MARA), una de las empresas de minería de Bitcoin más grandes del mundo, anunció sus planes de ofrecer de forma privada 250 millones de dólares en bonos sénior convertibles con vencimiento en 2031. Esta oferta, que se realizará a compradores institucionales calificados según la Regla 144A de la Ley de Valores de 1933, está sujeta a las condiciones del mercado y otros factores.
Los bonos propuestos serán obligaciones sénior no garantizadas de Marathon Digital y devengarán intereses pagaderos semestralmente a partir del 1 de marzo de 2025, con vencimiento el 1 de septiembre de 2031. Los tenedores de los bonos tendrán la opción de convertirlos en efectivo, acciones ordinarias de Marathon o una combinación de ambos, a discreción de la empresa. Los bonos serán convertibles bajo ciertas condiciones antes de marzo de 2031 y libremente convertibles a partir de entonces hasta dos días antes de la fecha de vencimiento.
Marathon Digital también ha incluido una opción para que los compradores iniciales adquieran 37,5 millones de dólares adicionales en pagarés en un plazo de 13 días a partir de la fecha de emisión inicial. Además, a partir del 6 de septiembre de 2028, Marathon se reserva el derecho de canjear la totalidad o parte de los pagarés, siempre que queden pendientes al menos 75 millones de dólares del importe principal si se canjean menos de la totalidad de los pagarés.
La empresa pretende utilizar los ingresos de esta oferta principalmente para comprar bitcoins adicionales. Otros usos potenciales incluyen fines corporativos generales, como capital de trabajo, adquisiciones estratégicas, expansión de activos existentes y pago de deudas.
Es importante tener en cuenta que estas notas y cualquier acción ordinaria de Marathon emitida tras la conversión no están registradas bajo la Ley de Valores y se ofrecerán únicamente a compradores institucionales calificados a través de un memorando de oferta privada.
El 25 de julio, Marathon Digital anunció que había comprado 100 millones de dólares en Bitcoin, con lo que su total de reservas supera los 20.000 BTC. Esta medida subraya el compromiso de Marathon de ampliar sus reservas de Bitcoin. La empresa también declaró que adoptaría una estrategia completa de HODL (Hold On for Dear Life), reteniendo todos los Bitcoin extraídos en sus operaciones y realizando periódicamente compras estratégicas en el mercado abierto.
Fred Thiel, presidente y director ejecutivo de Marathon, afirmó que la adopción de una estrategia HODL completa refleja la firme creencia de la empresa en el valor a largo plazo de Bitcoin. Thiel enfatizó que Bitcoin es, en su opinión, el mejor activo de reserva de tesorería del mundo, y abogó por que los gobiernos y las corporaciones consideren mantener Bitcoin como parte de sus reservas.
Salman Khan, director financiero de la empresa, explicó que Marathon ya había seguido una estrategia similar antes de 2023. Señaló que, dadas las condiciones favorables actuales para Bitcoin, incluido un mayor apoyo institucional y un entorno macroeconómico en mejora, la empresa decidió volver a implementar este enfoque. Khan destacó que la reciente caída del precio de Bitcoin, combinada con el sólido balance de Marathon, proporcionó un momento oportuno para aumentar sus tenencias. La empresa planea seguir aprovechando su experiencia tecnológica para respaldar los ecosistemas de Bitcoin y activos digitales distribuidos.
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