Texto original de Min Jung
Compilación | Golem diario de Odaily Planet (@web3_golem)
Nota del editor: el mercado de predicción de criptomonedas ha recibido mucha atención en este ciclo y muchas personas creen que es un representante importante de la nueva ronda de aplicaciones blockchain que pueden romper el círculo. Los datos muestran que el volumen de operaciones acumuladas de Polymarket, la principal plataforma de predicción de criptomonedas, en 2024 superará los 600 millones de dólares y su base de usuarios superará los 150.000. Con resultados tan sobresalientes, incluso el fundador de Ethereum, Vitalik, ha elogiado públicamente a Polymarket por su excelente desempeño. Pero, ¿se ha vuelto realmente popular el mercado de predicción de criptomonedas a gran escala?
Los temas de predicción más populares en Polymarket están todos relacionados con las elecciones estadounidenses, y el premio acumulado por predecir el ganador de las elecciones presidenciales estadounidenses de 2024 supera incluso los 570 millones de dólares. Sin embargo, los premios acumulados y el número de participantes para otros temas de predicción no son demasiado grandes, además de las elecciones estadounidenses, los Juegos Olímpicos de París deberían ser uno de los eventos más populares del mundo en los últimos tiempos, pero la medalla de oro nacional más popular; El premio acumulado de predicción de clasificación entre los temas olímpicos en Polymarket también es de solo unos 10 millones de dólares estadounidenses, lo que es bastante diferente del volumen de capital y el número de participantes de las plataformas de juego tradicionales.
¿Esta brecha también refleja que el mercado de predicción de criptomonedas solo tiene una cierta cantidad de tráfico en temas de corto plazo que preocupan más a la industria de las criptomonedas (como las elecciones de EE. UU.), mientras que la popularidad y los efectos de ruptura de círculos en otras áreas son no tan extendido como se imaginaba. Entonces, ¿cuáles son los factores que impiden que el mercado de predicción de criptomonedas siga creciendo hacia afuera? ¿Cuál es la solución correspondiente? Odaily Planet Daily hizo una recopilación selectiva de "Mercados de predicción: ¿la próxima gran novedad?" escrito por Min Jung para explorar las ventajas del mercado de predicción cifrada y los factores que afectan su desarrollo.
Conclusiones clave:
La precisión de los mercados de predicción de criptomonedas está aumentando debido a los incentivos financieros. Estos mercados cubren una amplia gama de temas, desde deportes hasta eventos políticos, y a medida que la tecnología blockchain continúa evolucionando, también lo hace la transparencia y la confianza de la plataforma.
Los mercados de predicción son populares por proporcionar predicciones precisas y en tiempo real. Permiten a los usuarios apostar en resultados específicos, les brindan nuevas oportunidades de inversión y cobertura y sirven como herramientas de cobertura para eventos que no pueden cubrirse con productos financieros tradicionales.
A pesar de su potencial, los mercados de predicción de criptomonedas todavía enfrentan desafíos importantes. En comparación con los mercados financieros tradicionales y las apuestas deportivas, son menos atractivos tanto para los inversores profesionales como para los jugadores ocasionales, lo que genera una menor liquidez.
Por qué los mercados de predicción están ganando atención
La tasa de precisión supera la de las encuestas ordinarias.
La razón por la que vale la pena considerar los resultados del mercado de predicción es que el uso de dinero real como apuesta aumenta la precisión de las predicciones. Los incentivos financieros obligan a los participantes a esforzarse más en hacer predicciones informadas y precisas, y una vez que hay dinero involucrado en cualquier predicción, es más probable que los individuos analicen racionalmente las alineaciones, el desempeño pasado y otros detalles relevantes para mejorar sus posibilidades de ganar.
Las investigaciones muestran que los mercados de predicción son más precisos que las encuestas tradicionales. Berg, Nelson y Rietz (2008) señalan en "Market Accuracy in Long-Term Forecasts" que los mercados que involucran intereses financieros proporcionan consistentemente pronósticos más precisos que los métodos de encuesta tradicionales. Esta opinión se repite en el estudio de Liester Prediction Markets and Political Polling: Predicting Election Outcomes, donde encontró que “los mercados de predicción proporcionan mejores herramientas de predicción de los resultados políticos”. Dichos estudios han demostrado que los mercados de predicción producen datos más precisos que las encuestas tradicionales (como las encuestas telefónicas), lo que proporciona una imagen más clara y confiable del futuro de un evento. Esto hace que los mercados de predicción sean una herramienta poderosa para predecir una variedad de resultados y, a menudo, son citados incluso por medios de comunicación confiables.
Los “mercados de predicción” están diseñados específicamente para predecir eventos como las elecciones. Aunque los mercados de predicción electoral existen desde hace casi dos décadas, hasta la fecha, al comparar las predicciones y las encuestas finales en el período previo a una elección con los resultados electorales reales, proporcionamos evidencia de que los mercados de predicción superan a las encuestas durante períodos de tiempo más largos. Recopilamos encuestas nacionales de las elecciones presidenciales de Estados Unidos de 1988 a 2004 y preguntamos si las encuestas o los pronósticos del mercado de participación de votos de Iowa Electronic Markets del mismo período estaban más cerca de los resultados finales de las votaciones de los dos partidos principales. Comparamos las predicciones del mercado con 964 encuestas de cinco elecciones presidenciales desde 1988, y los mercados de predicción estuvieron más cerca del resultado final el 74% de las veces. Además, cuando se pronosticó con más de 100 días de anticipación, el mercado superó significativamente las encuestas en todas las elecciones.
Fuente: "Mercados de predicción y encuestas políticas: predicción de resultados electorales"
actualizaciones en tiempo real
Los datos de predicción del mercado de predicción se actualizan en tiempo real. Si bien las encuestas o sondeos tradicionales pueden tardar de horas a semanas en producir resultados debido a la lenta recopilación de datos, los mercados de predicción pueden asimilar y reflejar rápidamente información y opiniones sobre eventos actuales a través de transacciones financieras. Esta inmediatez permite a los mercados de predicción rastrear el sentimiento del público en tiempo real, lo que lo convierte en una forma valiosa para que los medios tradicionales obtengan la información más reciente.
Nuevas oportunidades de inversión y cobertura
Los mercados de predicción también ofrecen nuevas oportunidades de inversión y cobertura. Tomando como ejemplo la inversión en un estudio cinematográfico, desde la perspectiva de los instrumentos financieros tradicionales, se podría predecir el éxito futuro de un estudio cinematográfico invirtiendo en su capital. Los mercados de predicción permiten predicciones más detalladas y específicas, como predecir el número de espectadores cuando se estrena una determinada película. La flexibilidad de los mercados de predicción permite una exposición al riesgo más precisa y específica, lo que permite a los inversores aislar los riesgos y expresar sus opiniones sobre inversiones de diversas formas.
Además, los mercados de predicción son similares a los instrumentos financieros tradicionales y proporcionan mecanismos de cobertura contra eventos inesperados. Por ejemplo, el propietario de una pizzería de Nueva York preocupado por la posibilidad de una tormenta de nieve podría apostar en un mercado de predicción de que nevaría intensamente, lo que actuaría como una red de seguridad financiera (herramienta de cobertura) para compensar las pérdidas causadas por la tormenta de nieve. Por lo tanto, los mercados de predicción pueden integrar aún más las estrategias financieras en la vida diaria, promover la gestión de riesgos y reducir las pérdidas causadas por la incertidumbre.
Temas de pronósticos anteriores de Polymarket, fuente: Polymarket, Presto Research
Factores y contramedidas que obstaculizan el desarrollo del mercado de predicción de criptomonedas
Pero el mayor problema al que se enfrentan hoy en día los mercados de predicción de criptomonedas es la liquidez. Incluso en su punto máximo, la atención es en su mayor parte de corta duración y se limita a períodos específicos como las elecciones, y solo los 3 a 5 temas principales previstos tienen suficiente volumen de operaciones para que la gente realice grandes operaciones (por ejemplo, 1.000 dólares). Entonces, ¿por qué resulta difícil para los mercados de predicción atraer liquidez y cómo solucionarlo?
Dificultad para atraer inversores profesionales
Aunque el mercado de predicción de criptomonedas tiene un enorme potencial, su estructura de pago dicotómica de “perderlo todo o ganarlo todo” lo hace más adecuado para inversores minoristas que para inversores tradicionales. Si bien, en teoría, los participantes podrían vender posiciones antes de la fecha de decisión, la mayoría de los temas de pronóstico tienden a imponerse en una fracción de segundo en lugar de desarrollarse lentamente con el tiempo. Por ejemplo, mientras los inversores podrían obtener ganancias o reducir pérdidas en temas como "¿Quién ganará más medallas de oro en los Juegos Olímpicos?", otros temas como "¿Dirá Biden 'amigos' en sus conclusiones inaugurales, y ya casi?" imposible colocar un stop loss debido a los rápidos cambios en el mercado. Los mercados de predicción tienen dificultades para atraer inversores e instituciones profesionales debido a la alta volatilidad y la alta posibilidad de perderlo todo.
Solución: atraer usuarios de opciones
La estructura de pago de dos partes de “perderlo todo o ganarlo todo” también existe en forma de “opciones” en los mercados financieros tradicionales. Las opciones se dividen en dos categorías: opciones a corto plazo u opciones 0 DTE (cero días hasta el vencimiento) y opciones a largo plazo. El primero es más especulativo y preferido por los inversores minoristas, y los mercados de predicción de criptomonedas pueden atraer a este grupo de usuarios (explicaré por qué esto no ha sucedido más adelante). Las opciones a largo plazo, por otro lado, se utilizan principalmente como cobertura y no como una herramienta para la exposición direccional directa. Las opciones simultáneas se utilizan a menudo en combinación con otras opciones o acciones (como straddles, iron eagles, puts cubiertas) en lugar de como opciones de compra o venta puras. Por lo tanto, si los mercados de predicción de criptomonedas esperan atraer usuarios que opten por opciones a largo plazo, deben servir no sólo como herramientas de “inversión” pura, sino también como herramientas de cobertura efectivas.
Incapaz de satisfacer las necesidades de los actores a corto plazo
Entonces, ¿qué tan atractivos son los mercados de predicción de criptomonedas para actores como las apuestas deportivas? La realidad es que los mercados de predicción de criptomonedas también luchan por atraer a este segmento de jugadores porque los mercados de predicción de criptomonedas tienen tiempos de liquidación de apuestas más lentos, se parecen más a un mercado a largo plazo y carecen de temas de calidad que solo se pueden negociar en los mercados de predicción de criptomonedas.
Las fechas de liquidación previstas para los diez temas principales en Polymarket por volumen son las siguientes, lo que contrasta marcadamente con las apuestas deportivas, donde la mayoría de los tiempos de liquidación son de unas pocas horas o hasta una semana. Para algunos temas de pronóstico, no se sabe cuándo ocurrirá la liquidación, o incluso si ocurrirá antes de la fecha de finalización del tema.
Fechas de liquidación para los 10 principales temas de pronóstico en Polymarket, Fuente: Polymarket, Presto Research
Esta es también la razón clave por la que el mercado de predicción criptográfica mencionado anteriormente es difícil de atraer a los usuarios de la opción 0 DTE a quienes les gusta la liquidación rápida. Debido a las largas fechas de dictamen, los rendimientos de los mercados de predicción de criptomonedas no son atractivos para muchos usuarios. Incluso si apuesta en un tema con una tasa de ganancia similar, el rendimiento es solo 2x, lo que no es atractivo para los entusiastas de las monedas criptomemas cuyas apuestas pueden duplicarse 10x en 10 minutos. El riesgo de inmovilizar capital a largo plazo y el costo de las oportunidades perdidas hacen que los mercados de predicción sean poco atractivos para quienes buscan enormes ganancias a corto plazo.
Solución: diseñar productos apalancados o que devenguen intereses
Una forma de abordar este problema es diseñar productos apalancados que permitan a los usuarios aumentar la eficiencia del capital. Con los productos apalancados, los usuarios no tienen que preocuparse de que su capital quede inmovilizado a largo plazo. Otras soluciones incluyen el uso de estrategias de generación de intereses de monedas estables o incluso el diseño de un protocolo de préstamo que permita a los usuarios pedir prestado contra posiciones.
Los servicios de previsión sin diferenciación son insostenibles
Los temas de los mercados de predicción de criptomonedas actuales no son diferentes a los de otras plataformas. Los temas populares en este momento incluyen política (debido a la temporada electoral), criptomonedas y deportes. Por lo tanto, no hay muchos incentivos para utilizar únicamente los mercados de predicción de criptomonedas, ya que los intercambios de criptomonedas y los sitios de apuestas deportivas brindan mejor liquidez y experiencia de usuario para estas actividades.
La mayor parte del volumen de operaciones proviene de la política y las criptomonedas, fuente: Polymarket, Presto Research
Solución: encontrar temas de pronóstico adecuados y sostenibles
Actualmente, las plataformas de predicción de criptomonedas como Polymarket prosperan en eventos como las elecciones y los Juegos Olímpicos, pero estos eventos no ocurren con frecuencia y es posible que solo generen tráfico a corto plazo hacia la plataforma. Para que los mercados de predicción de criptomonedas mantengan una participación sostenida de los usuarios, es necesario introducir servicios de predicción que sean tan emocionantes y a largo plazo como los deportes o tan regulares como las publicaciones del IPC y los aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal, pero que otras plataformas no tienen. Identificar temas que sean únicos o adecuados para los mercados de predicción criptográfica es clave para su crecimiento y sostenibilidad.
en conclusión
Aunque los mercados de predicción ofrecen oportunidades y ventajas únicas, su impacto en el espacio Web3 apenas comienza a sentirse. El umbral de participación sigue siendo alto, ya que los participantes deben estar familiarizados con las operaciones relacionadas con blockchain, incluida la transferencia y gestión de criptomonedas (como los puentes entre cadenas y el uso de MetaMask, etc.). Para aprovechar verdaderamente el potencial de los mercados de predicción de criptomonedas, se deben abordar estos desafíos de accesibilidad y centrarse en crear una experiencia más fácil de usar. Se cree que con las mejoras estratégicas mencionadas anteriormente y la promoción a mayor escala, los mercados de predicción de criptomonedas tienen el potencial de redefinir cómo predecimos eventos futuros y cómo gestionar el riesgo.
